一、大豆市場：

2018年第20周（5.18-5.25），截至5月25日，黑龍江油用大豆收購價格3300元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3300元/噸。

7月船期南美大豆到我國CNF報價442美元/噸，較上周漲16美元/噸。7月船期美國大豆到我國CNF報價451美元/噸，較上周漲14美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價1162，較上周降241。

二、豆粕市場：

2018年第20周（5.18-5.25），截至5月25日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于2900-3120元/噸，其中大連地區價格為3120元/噸，較上周漲70元/噸；京津冀和山東地區價格集中于2980-3020元/噸，較上周降漲70-100元/噸，山東地區較上周漲100元/噸；江蘇和廣東地區價格2900-2970元/噸，較上周漲40-90元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3130-3210元/噸。

三、本周綜述

中美貿易談判達成共識，提振美豆出口需求前景，美國CBOT大豆期價快速反彈，但美國大豆播種順利及巴西匯率下滑、升貼水報價下跌限制漲幅。本周美國CBOT大豆期價勁漲40美分至1030美分/蒲式耳。中美貿易戰的預期被擠出，市場逐漸回歸基本面。

四、后市分析

1. 國際市場

1.1美國農業部發布的作物進展周度報告顯示，截至5月20日，美國18個大豆主產州的大豆播種進度為56%，高于去年同期的50%，也高于過去五年同期均值44%。

1.2氣象模型顯示，本周阿根廷大豆產區降雨較少，主要大豆產區幾乎沒有降雨，有利于大豆收獲。近日巴西大豆基差企穩，但匯率持續走低，銷售進度依然快于去年，后期銷售還需看中國需求。

2. 國內市場

2.1監測顯示，周三國內沿海地區菜油庫存總量約28萬噸，較上周下滑1萬噸，與上月同期持平，遠低于去年同期的40萬噸。其中華東地區庫存為22萬噸，較上周下滑0.4萬噸，華南地區庫存為6萬噸，較上周下滑0.5萬噸，油廠未執行合同23萬噸。

2.2 周三國內主要油廠豆粕庫存為117萬噸，較上周減少6萬噸，較去年同期增加14萬噸，過去三年均值為76萬噸。隨著油廠脹庫停機現象的緩解，后期開機率將逐漸上升；下游生豬養殖虧損嚴重，豆粕需求疲軟，預計后期豆粕庫存仍將維持較高水平。

2.3監測顯示，周三國內港口棕櫚油食用庫存為67萬噸（加工棕73萬噸），較上周增加2萬噸，較上月同期減少8萬噸，過去三年同期均值為53萬噸。其中天津港13萬噸，張家港24萬噸，廣州27萬噸。