一、大豆市場

2018年第44周（11.2-11.9），截至11月9日，黑龍江油用大豆收購價格3400-3420元/噸。黑龍江集賢、友誼地區油廠大豆入廠價在3400-3420元/噸。

12月船期南美大豆到我國CNF報價433美元/噸，較上周降3美元/噸。12月船期美國大豆到我國CNF報價379美元/噸，較上周漲8美元/噸。波羅的海干散貨運指數報價1304，較上周降186。

二、豆粕市場

2018年第44周（11.2-11.9），截至11月9日，國內沿海43%蛋白豆粕出廠價格集中于3330-3380元/噸，其中大連地區價格為3380元/噸，較上周降60元/噸；京津冀和山東地區價格集中于3330-3390元/噸，較上周降60-70元/噸，山東地區較上周降78元/噸；江蘇和廣東地區價格3370-3420元/噸，較上周降60-110元/噸。東北內陸地區43%蛋白豆粕價格集中于3400-3510元/噸。

三、本周綜述

中美貿易摩擦出現緩和跡象，美豆價格應聲反彈，但在中美雙方達成協議前不確定性依然很大。從時間窗口看，美國大豆將失去10、11月份的出口銷售高峰期，全年出口目標或難以實現。國內豆粕價格大幅下跌，下游采購積極性受到打擊，但壓榨虧損限制價格跌幅，如果中美遲遲不能達成協議，在大豆到港量預期減少的背景下，豆粕現貨價格將強于期貨，基差保持較高水平。油脂現貨庫存處于高位，供應壓力較大，短期或以繼續震蕩調整為主。

四、后市分析

1. 國際市場

1.1 美國農業部作物生長報告顯示，截至11月4日，美國18個大豆主產州的大豆收獲比例為83%，仍落后于去年同期的89%，過去五年均值為89%，近期天氣狀況良好，收割進度有望加快。

1.2 11月8日美國農業部將發布最新供需報告，市場預期美豆單產將下調至53蒲/英畝，低于上月預估的53.1蒲/英畝，產量小幅下調0.2億蒲，但出口量可能大幅下調，導致期末庫存升至10億蒲以上。

2. 國內市場

2.1監測顯示，截至11月5日，全國主要油廠豆油庫存為186萬噸，較上周同期減少2萬噸，較上月同期11萬噸，較上年同期增加25萬噸，較近三年同期均值60萬噸。

2.2截至周二，國內主要油廠豆粕庫存為99萬噸，較上周同期增加7萬噸，較上月同期增3萬噸，較去年同期增加36萬噸，較過去三年均值增加43萬噸。

2.3根據船期監測，預計11-12月進口大豆到港約1300萬噸，遠低于去年同期的1823萬噸，要維持當前的消費水平，預計12月底港口大豆庫存將降至500萬噸以下。