自進入4月以來，國內連盤豆粕未有較大波動，2600一線上下徘徊，跌幅比漲幅更大，但國內油廠每日成交竟出乎意料的好，最高當天全國油廠成交達到52.97萬噸，好像并沒有怎么受下游豬瘟疫情的影響，市場上不驚詫異到底事實情況是什么樣的。如果需求不好，那油廠提貨的豆粕都讓誰消耗了，豬最為飼料消費的大頭，豬都沒了，光靠小雞小鴨們又能吃多少呢！

 

據myagric對國內110家主要油廠調查顯示，2019年第17周，全國主要油廠大豆庫存，豆粕庫存及未執行合同均下降。其中大豆庫存401.2萬噸，較上周減少32.14萬噸，減幅7.42%，同比去年增加1.78萬噸，增幅0.45%；豆粕庫存為57.32萬噸，比上周減少13.83萬噸，減幅19.52%，比去年同期減少57.17萬噸，減幅49.93%；未執行合同335.7萬噸，較上周減少11.85萬噸，減幅3.47%，比去年同期減少192.95萬噸，減幅36.5%。

 

油廠大豆庫存相比去年同期增加數量不明顯，但油廠豆粕庫存比去年同期卻減少了57.17萬噸，此數據相比大家說的需求不好，算是得到了證明。而未執行合同因2018年受中美貿易摩擦影響，下游終端飼料企業在購買遠月基差合同上，在今年大幅減少，保持隨采隨用的節奏。加之年后回來，所有飼料原料市場都在跌價銷售，仿佛也看不到任何漲價的動力。

 

豬肉在中國的食品消費中占比較大，消費量占中國四大肉類的65%左右。中國傳統消費者未能在豬肉市場上因豬瘟疫情減少對豬肉的買賣，反倒把豬肉價格在淡季時間點上抬，引發大批養豬人士補欄的積極性（風險與機遇同存）。由于豬肉產量大幅減產，出現了大量的豬肉需求缺口，刺激了牛羊肉、禽肉、禽蛋的需求，但中國人的飲食結構仍然決定了其他肉禽類消費的可替代性。

 

即將進入5月份，據myagric初步統計，2019年5月份國內主要油廠進口大豆到港量共104船，共計約655萬噸（本月船重按6.3萬噸計），較4月預期增加明顯，比2018年5月初步統計的901萬噸，大幅減量246萬噸。全國不少油廠將陸續在本月停機檢修，無論是因為北方的環保檢查還是南方下雨天氣斷豆停機，就算到港這么多大豆，那壓榨不壓榨還是個問題，可能推遲到港卸船，總之世事難料。截止4月29日全國油廠4月大豆壓榨量約為630萬噸，每日豆粕成交總量共計約548萬噸，算下來，豆粕量大約500萬噸，成交比壓榨的還多，因為成交總量有上月結余和遠月成交包含此中。2019年同期比18年同期大豆壓榨量減少了40萬噸的量，成交的話在361.34萬噸增加了186.66萬噸，只能說明比較符合的市場需要。

 

就近期全國成交良好而言，其一，年前飼料廠補貨不多及看不好當下的行情，如今在連粕震蕩方向全無的情況下，保證生產只能選擇買入。其二，雜粕替代豆粕減少，使下游飼企把豆粕添加比例調到極值，從而帶動豆粕消費。在整個中國環境大背景下，豆粕還能如何發展，且關注新作美豆種植情況，若榨利良好，油廠拋售，豆粕又將迎來新考驗。