年后以來豆粕價格受疫情影響出現了期貨價格與現貨價格關聯度不高的問題。我們來簡單地回顧一下：
期貨方面，年后低開，并錄得最底點2527元/噸。之后反彈上漲，再次回到2650元/噸附近。以經歷了幾天振蕩之后，上漲無力，今天期貨價格再次大跌約50個點，目前收盤于2619元/噸。
現貨方面，年后開始下跌，隨后穩定并開始大幅上漲，一度較年前上漲200元/噸。不過最近幾天，現貨價格開始下跌。部分地區貿易商報價下跌達到100元/噸以上。目前沿海油廠43%豆粕報價在2700-2800元/噸附近。
下面，我們還是來說一說重點，即豆粕行情未來可能的走勢。
進入2月中、下旬以來，由于疫情得到了初步控制，各地區的關卡相繼取消，而且高速進出口處的關卡也取消了。油廠也相繼復工了。所以豆粕供應緊張問題已經得到了初步解決。
因此，目前豆粕價格下跌，尤其是現貨價格出現較大幅度的下跌。不過這種情況還是基本符合我們之前的分析的。
我們之前給大家的分析的主要觀點就是：1.疫情肯定會被逐步控制，而且時間點大概在2月下旬。2.現貨價格，會因為疫情緩解而下跌。3.期貨價格下跌空間相對有限。
目前，第1點、第2點已經基本兌現了，現在的問題就是第3點。暫時還沒有著落，下面我們重點分析一下。
我們為什么會認為豆粕價格下跌空間會相對有限，主要是基于以下原因：
技術角度。年前豆粕振蕩，沒有能夠跌破2600元/噸，年后低開于2527元/噸，隨之后反彈上漲。我們可以發現這兩個價位對于豆粕來說應該是會有較強支撐作用的。
我們以前和大家講過，一般來說05合約一般會以弱勢為主。雖然會下跌，但是并不會跌的太兇。例如比較近的去年的05合約，也是以弱勢下跌為主，但是并的并不是很兇。而一般情況下01合約下跌會比較兇，年前01合約也是跌的比較多的。
目前豆粕價2600元/噸附近，相對來說來還是比較低的，從歷史數據來看，豆粕價格低于2600元/噸的次數并不多，而且時間也不會長。只是現貨目前不有一點點高。
那么導致05合約會弱主要是因為南美大豆要上市，另外一個就是美豆種植面積預測較弱高。而國內年后國內需求因為前年畜禽集中上市，因此需求量也相對較小。
但是，這為以后豆粕走勢留下了余地。目前預測美豆種植面積較大，隨著時間的推進，預測會逐步兌現，如果種植面積并沒有達到預期那么大，那么下跌的空間反而小了。
目前，我們的看法暫時還沒有太大的變化：現貨可能會進一步回落。期貨下跌的空間可能會有限，重點關注2600元/噸附近。如果2600元/噸不保就重點關注年后的低點2527元/噸。
目前的建議：還是要適當防控現貨下跌的風險。觀察，后期如果有支撐就適當補貨。
