國儲大豆第八次拍賣繼續(xù)全部成交，不過自第六輪開始成交價便呈“倒金字塔”式下行，東北產(chǎn)區(qū)已出現(xiàn)“甩單”現(xiàn)象，現(xiàn)貨價格明顯下調(diào)，而洪災(zāi)為豆市增添了不確定性，還是提前備點貨吧。

7月16日，國儲第八次投拍6.5467萬噸大豆全部成交，至此，國儲累計投拍45.05萬噸大豆（不含吉林省地儲6700噸全部成交的數(shù)量），達到100%成交的結(jié)果。最新公告顯示，本周23日繼續(xù)投拍6.5304萬噸國產(chǎn)大豆。

國儲豆投放步伐放快，上周投拍兩次，且投拍量增加，兩輪之和為13.212萬噸；期間又增吉林敦化地方儲備投拍6700噸，其數(shù)量雖然不是太大，但一周“三拍”使得成交價格呈現(xiàn)一輪比一輪低的勢頭。

拍賣成效顯著 心態(tài)漸趨平靜

從拍賣過程看，參拍主體前五輪的激情較高，由興奮向亢奮遞進，成交價格分別為5216元/噸、5226元/噸、5352元/噸、5447元/噸、5460元/噸。

因前五輪拍賣糧源出庫率不足45%，至7月8日第六輪，參拍主體激情明顯“降溫”，心態(tài)漸趨平靜；第七輪市場出現(xiàn)亂象，第八輪致使大部分經(jīng)營商陷入恐慌，引領(lǐng)現(xiàn)貨價格下調(diào)，剛拍到手的豆源便出現(xiàn)“甩單”。近三輪拍賣成交價格呈現(xiàn)“倒金字塔”式，分別為5403元/噸、5240元/噸、5124元/噸。前五輪漲幅244元/噸，而后三輪降幅達到279元/噸。

從6月中旬至7月初，儲備豆拍賣明顯拉升東北現(xiàn)貨價格。一度出現(xiàn)東北豆進入終端市場的主流價格與關(guān)內(nèi)豆持平，部分優(yōu)質(zhì)類品種價格甚至超出關(guān)內(nèi)豆，東北貿(mào)易商挺價導(dǎo)致豆市出現(xiàn)階段性“有價無市”的現(xiàn)象。而此時，最大的受益者便是關(guān)內(nèi)經(jīng)營商，市場的傾向性采購讓積壓糧源在得到釋放的同時，行情也得到更好提振。

上周末，東北產(chǎn)區(qū)除已拍糧源出現(xiàn)“甩單”外，現(xiàn)貨價格明顯下調(diào)。受市場觀望情緒濃厚的影響，流向食品加工領(lǐng)域的數(shù)量依然較少。關(guān)內(nèi)空庫商戶陸續(xù)增多，增補庫存已不現(xiàn)實。鑒于各類進口豆價格低廉，有加工商大量搭配使用。因此，建議持豆偏多的主體，不宜太樂觀，適度調(diào)整價格才能減緩后市壓力。

東北恐慌甩單 現(xiàn)貨失去支撐

之前高價拍出的豆源，僅部分有訂單的商戶在抓緊出庫，由于出庫進度緩慢，而拍賣不斷。行情急跌，使得參拍主體出現(xiàn)“甩單”，現(xiàn)貨貿(mào)易商失去挺價信心，終端市場去庫存意向大于補庫意向。

市場傳聞近日黑龍江近10萬噸地儲豆投拍的可能性較大，令恐慌氛圍更加濃厚。另有猜測認為，現(xiàn)已拍出的糧源（含地儲）已達45.72萬噸，而流出量估計不到10萬噸，造成大批糧源滯留，再拍可能會出現(xiàn)流拍現(xiàn)象。

筆者認為，大豆拍賣不會就此止步，一旦出現(xiàn)流拍將令市場更加恐慌，說明拍賣跌幅超越拍賣底價。之前的參拍主體因高價糧沒有流出，或?qū)⒉辉賲⑴c，蛋白企業(yè)已經(jīng)放棄續(xù)簽高價糧訂單，大的供貨商或拍到比上一輪更低的糧源。

受拍賣價格大幅下跌影響，上周末，東北產(chǎn)區(qū)“甩單”的主體明顯增多，往日那種“抱團”挺價的現(xiàn)象開始“瓦解”，報價亂象陸續(xù)出現(xiàn)。普通商品豆現(xiàn)貨主流報價最高時5700～5800元/噸，目前為5500～5600元/噸；部分優(yōu)質(zhì)高蛋白和塔選分離的大粒品種報價曾達5900～6000元/噸，但有價無市，目前報價在5700～5760元/噸之間；國儲2017年產(chǎn)糧源經(jīng)篩選后裝車報價5340～5360元/噸，目前還不占主流，真正的成交寥寥無幾。

進口俄羅斯大豆入關(guān)量陸續(xù)增加，上周也陸續(xù)下調(diào)報價，普通豆源過3.0篩后裝車價由5240～5300元/噸下調(diào)至5140～5200元/噸，高蛋白優(yōu)質(zhì)類“加豆”裝車價也由5500～5600元/噸下調(diào)至5300～5400元/噸，對東北地產(chǎn)現(xiàn)貨有明顯沖擊。

拍賣糧源價格有繼續(xù)回落的跡象，目前看，大豆價格仍難適應(yīng)市場，因跌幅較大，貿(mào)易商心理承受能力有限，加之進口豆入市擠占份額，隨著時間推移，壓力會在后期集中體現(xiàn)。

關(guān)內(nèi)挺價依然 補庫難覓豆源

前期東北豆市漲速過快，市場經(jīng)營商及加工企業(yè)迅速轉(zhuǎn)向關(guān)內(nèi)各地采購，產(chǎn)區(qū)之前庫存的豆源銷售價格也趨向理性，后期豆農(nóng)剩余的種源將集中流入收購網(wǎng)點，虧空的庫存會及時得到補給。目前，各區(qū)域收購已進入尾聲，許多小商戶已停收歇業(yè)，僅部分大戶持有少量豆源，仍在“聚零為整”。由于價格混亂，商戶離市增多，余糧明顯見底，受皖南和湖北豆區(qū)水毀嚴(yán)重的消息影響，持有少量豆源的商戶挺價意識再度增強。

近期市場對關(guān)內(nèi)豆“少進慢補”，但因產(chǎn)區(qū)糧源庫存“賣一車，少一車”，收購網(wǎng)點“賣空一戶，停業(yè)一戶”，河南、安徽、山東各地裝車報價明顯改觀。上周初，主流裝車報價在5800～5900元/噸之間，目前為5860～5960元/噸。

由于產(chǎn)區(qū)基本沒有壓力，豆制品加工企業(yè)對關(guān)內(nèi)行情尚能適應(yīng)。東北難以確保供應(yīng)的全是2019年產(chǎn)糧源，即便優(yōu)質(zhì)關(guān)內(nèi)豆入廠價高于東北豆300～400元/噸也屬正常。由于關(guān)內(nèi)產(chǎn)區(qū)向江、浙、滬輸入運費較低，東北豆雖出現(xiàn)小幅下調(diào)，但兩地入廠價格基本接近。

目前，部分企業(yè)有繼續(xù)增訂關(guān)內(nèi)豆的趨向。而市場經(jīng)營商雖有觀望湖北新豆的心理，但因洪澇災(zāi)害增加了較多的不確定性，部分商戶開始把目光重新轉(zhuǎn)向關(guān)內(nèi)產(chǎn)區(qū)。同時，各地不少加工作坊大量使用進口豆作為替代源。

種種跡象表明，關(guān)內(nèi)各地剩余的少量豆源價格支撐擴大，短期內(nèi)已沒有下行空間，但現(xiàn)行價格上漲也有難度。建議持有糧源的商戶盡可能早釋放、早歇業(yè)。

長江流域水災(zāi) 影響尚難估量

安徽南部長江上游的望江、宿松、東至、安慶及華陽河農(nóng)場近年大豆面積增加較多，已成食品豆生產(chǎn)的重點區(qū)域。經(jīng)過多輪強降雨侵襲，農(nóng)作物水毀嚴(yán)重，部分地區(qū)大豆絕收面積將擴大到120萬畝，約占總播面積的80%。

湖北東部的黃梅、武穴與皖贛相鄰，大豆面積比去年增加近20%，總面積近42萬畝。目前看，黃梅絕收面積大于武穴，約為12萬畝；另有30%的面積出現(xiàn)不同程度的內(nèi)澇和水漬。而湖北江漢平原是市場最為關(guān)注的產(chǎn)區(qū)，今年大豆種植面積增幅較大，總面積有望突破420萬畝，分布在石首、洪湖、江陵、監(jiān)利、公安、荊州、潛江、仙桃、天門、鐘祥、京山、沙洋、荊門及漢川14個市縣。經(jīng)實地考察，各地均有不同程度受災(zāi)，水毀絕收面積僅占5%。但各地降雨持續(xù)，部分低洼田仍有少量積水，內(nèi)澇、水漬現(xiàn)象較重。

上周末，各地再次出現(xiàn)大到暴雨，因長江、漢江正處行洪期，加上石門水庫泄洪，漢江北部的鐘祥、沙洋、漢川、天門在水庫分洪后，各類中小河流水位較高，抑制田間積水排出，大部分偏高一點的地塊土壤含水較大，給大豆生長帶來不利影響。

上周，監(jiān)利、洪湖部分地勢較高的地塊已有早豆收獲入市，但質(zhì)量不盡人意。

因持續(xù)降雨，在棵上已出現(xiàn)20%～30%的“僵子”（形同水浸豆）和霉變籽，商品性較低。由于水分較大，目前已有商戶啟動烘干塔烘干，但大豆在烘干過程中受熱不均衡，蛋白成分和部分組織急劇受熱后，用來做豆制品時出漿率會大幅下降，豆渣明顯偏多。

洪湖、監(jiān)利已上市的新豆并非“早熟一號”品種，多為雜豆類品種，只是播期提前而已。正常天氣情況下，7月25日能夠上市的早熟豆集中在天門市的張港和蔣湖鎮(zhèn)，總面積在9萬～10萬畝。深入田間觀察，由于暴雨量級較大，后期劣變?nèi)詫⑸墶ｎA(yù)計8月10日前能夠收獲的這類早豆，均會有不同程度劣變籽，且蛋白含量會明顯降低。

各地中熟豆長勢良好，但多雨寡照或?qū)е掠行ЫY(jié)莢降低，有莢無粒和結(jié)莢少的現(xiàn)象較多。7月底前產(chǎn)區(qū)仍呈多雨天氣，因此，面積增不代表總產(chǎn)增，有產(chǎn)量不代表品質(zhì)好，建議銷區(qū)盡早放棄觀望，提前增加點東北和關(guān)內(nèi)豆的庫存為好。