行程1

某油廠

該油廠為國有大型集團下屬工廠，進口及套保等計劃由集團統一制定，工廠只負責壓榨執行。歷史壓榨平均為120-130萬噸/年，今年壓榨量為150萬噸大豆，預計明年完成160萬噸。國產大豆較少，主要壓榨商品豆。目前也做大豆分離蛋白，發酵豆粕，膨化大豆粉，想增加效益。

開機及庫存情況：目前開機狀態是一天4000噸左右。當前豆粕庫存不高，幾乎為零庫存。東北油廠之前有處于停機狀態的，停機時庫存基本清零，不留存。大豆在雙節過后基本為零庫存，目前庫存3.5萬噸，在最低水平，此外有大豆在途1萬噸，庫容4.8萬噸。
基差情況：十月以來基差一直很好，維持在歷年正常水平。粕基差在100以上，油基差在350以上。銷售結構：以直銷為主，包括對周邊飼料廠和集團內部銷售，約占總銷售的40%，對貿易商銷售占比次之。產品銷售地以黑龍江和吉林為主。目前有盤錦營口生產的豆油豆粕沖擊到吉林市場，在有利潤時也會有山東產的豆油豆粕調入。因為當地油粕價格偏高，但是總體流入量并不確定。下游需求：下游整體需求較好，主要是生豬豆粕用量較大，目前豆粕預計已經恢復到疫情前的水平了。附近某大型養殖企業8-9月開始生豬擴產明顯，膨化乳豬料需求明顯增加。總體需求平穩，采購節奏良好。因飼料廠調價多，下游庫存略受此影響，但總體備貨正常。下游冬季庫存會略多一些，因為儲存難度降低，另外也擔心暴雪封路耽誤運輸。每年冬天都有非瘟疫情反彈，但是去年冬天疫情影響不大，今年也只有零星的。豬場防疫目前要求高，防護好，主要得益于規模化養殖增多，小規模散戶減少。疫情后生豬養殖多向集團化布局，散養戶大量淘汰。東北地區大量投資新建豬場，有不相關的產業現在也都進入養殖市場。預計明年5-6月需求爆發，但目前多方信息得出的判斷不盡相同。東北豬肉價格已跌破20元/公斤。生豬及豬肉外調不多，因為南北差價不高，主要還是點對點調運。目前來北方調研產能恢復的較多，因南方生豬恢復速度較北方慢。東北肉禽養殖主要集中在遼寧。近期反芻料增量不明顯，主要因為養殖周期長，此外北方以豬禽肉消費為主，難以替代。飼用油脂：油脂在飼料中的增加與豆粕增量相匹配，主要是替代動物油。上半年，企業通常使用豆油，下半年因豆油價格高企，大多改用米糠油。玉米油和米糠油都可用以替代動物油。動物油來源于屠宰，主要用油為雞油，產業鏈一體化結合，從屠宰廠直接運輸到飼料廠。動物油很少商品化出售，都是集團自用，禽類價格不影響動物油價格，目前除了遼寧，動物油增幅不算明顯。擴建情況：今年集團在東北擴建油廠，產能預計將增加80萬噸/年。目前各油廠在東北、華北、山東都在擴建，需求總體看好。這兩年油廠復蘇，因為東北目前仍存需求缺口，油廠都希望擴張產能。東北地區幾家大型油廠預計每家都將增5000噸/天的產能，若均擴張成功，預計如此龐大的產能將難以完全消化。

行程2

某飼料廠

該飼料廠為某跨國飼料企業的工廠，目前主要做豬料及反芻料，占比約各一半。該廠一年平均產量8-9萬噸左右。銷售客戶以牧場為主，另有部分散戶及代客戶加工采購。

飼料情況：反芻全價料豆粕添比在0-15%。反芻料今年銷售增加較多，豬料銷售比較穩定，以大客戶為主。生豬行業整體飼料需求呈現上升趨勢，從6-7月份開始增加明顯。去年年底并未有非瘟十分嚴重的體現，對于目前是否恢復到非瘟前水平無太大感受。豬價下行對飼料銷售的影響不大，預計飼料在12月-1月銷量不會太低，春節后可能出現一波回落。采購及庫存情況：飼料廠目前整體采購情緒正常，周圍低庫存的廠家不多，因冬季過年備貨，仍需保持一定庫存水平。現在庫存加合同總量一共有20天左右的儲量，一般情況下備貨量為15天，高庫存的時候會在30天左右，而低庫存時只會儲備5-7天。通常冬季備貨會更多，因為需求較大。由于公司離油廠較近，雨雪天氣對采購提貨影響不大，但因找不到運輸車輛，對銷售端存在一定影響。東北目前有輕微的玉米庫存囤積現象，因為今年新作毒素高，現在需囤積低毒素的庫存。玉米目前還沒有放寬毒素標準，新糧退貨量處于正常區間的較高水平。

行程3

  某飼料廠

該飼料廠的主營業務為豬禽料，其中以禽料為主，目前以蛋禽為主。百分之九十產量為配合料，濃縮料很少。客戶主要是中大型企業，集團較少，因為集團場有自己的飼料配套。客戶肉雞養殖規模一般為10-20萬只左右。

采購結構：目前以現貨為主，每天隨行就市，利潤較低，目前不敢做基差。通過控制庫存大小來調節采購成本。一年豆粕需求一萬多噸。
庫存情況：物理庫存與豆粕行情有關，目前是10天左右庫存，總體偏低，主要因為目前豆粕價位太高。油廠沒有催提情況。下游需求：今年禽類價格不好，肉禽料有減少，但相對穩定，減少不多。9月左右生豬料明顯增加。目前生豬存欄約為疫情以前80%，以后預計存欄依舊增加，預計生豬價格恢復到7-8元/斤時才會停止存欄規模。非瘟還是有影響，預計還是以后會持續，但是大集團環境控制好，爆發幾率低，散養戶想養不敢養。下游客戶現在禽類和生豬養殖散戶很少。下游禽類養殖以白羽肉雞為主，補苗受行情影響嚴重，禽類行情波動太快。當地蛋禽養殖規模沒有變。飼料配方：配方調整少。蛋禽肉禽都是豆粕添比15%。幾乎不用雜粕。豬料豆粕添比在20左右。飼用油脂：植物油動物油混合添加最合理，目前動物油添加少，因為豬油太貴，由于環保問題用豬油需要生產資質，不然認證為地溝油。現在有加鴨油雞油，但是同種的油不能放在同種動物飼料里。目前飼料用油添比沒有增加，總體用量平穩，目前還沒有使用別的能量飼料替代玉米的。玉米情況：玉米庫存充足，聽聞市場有四處收購玉米的。沒有覺得今年玉米質量不如往年。今年臺風對玉米產量影響幾乎沒有，生長過程中水分恰好，但是倒伏影響收割。

行程4

  某飼料廠

該飼料廠為某集團下游工廠，主要輻射東北地區。主要是豬料，占99%，剩下是反芻料。客戶規模主要是養殖50—200頭左右母豬的家庭廠。

豆粕需求及庫存：一個月豆粕需求2000噸，上個月3000噸，豆粕物理庫存一周左右，主要因為庫房有限。采購使用基差點價和現貨各占一半。基差采購是集團統一的，工廠有一定現貨采購額度。周邊飼料廠庫存也大都在10天半個月。豬瘟情況：去年6月非瘟形勢就開始穩定，去年冬季有復發，現在也有部分復發，可能未來會一直持續有豬瘟。目前影響不大的原因不一定病毒減弱，而是養殖戶防控意識增強。目前給家庭廠一直有培訓，也有推出增加豬群免疫力的產品。客戶抗風險能力強，非瘟淘汰的是更小或更大的豬場。下游飼料：今年年后豬料需求環比同比都在穩定增長，飼料行業銷量都在增加。終端客戶群體在增加，目前原料采購量是去年同期1.9倍。目前豬飼料需求恢復到比疫情前還多。總養殖戶數量和以前持平。客戶庫存不大，大概在半個月左右用量（普通水平），相對穩定。每次飼料提價對銷售影響不大，客戶按需求采購。對明年豬料銷量非常有信心。11月增幅較10月放緩，銷量下滑，主要因為新玉米上市，從全價料轉為預混和濃縮，轉化為全價料后基本持平。前端料沒有下降，豬料銷量預計穩定，明年可以再增長50%，但是不一定能再翻倍。飼料配方：配方相對固定，使用三級豆油，米糠油，不受原料波動調整配方。不用雜粕。也用魚粉，蛋白粉，全價料豆粕占比20%左右。動物油便宜而且易消化，但是不加，因為有細菌感染風險。生豬養殖：目前沒有清倉不補欄的，養殖熱情依然高漲。目前生豬存欄預計恢復到疫情前的80%左右。大部分客戶自繁自養。目前母豬還是三元為主，甚至有四元，不敢外購。母豬質量差但能保證安全。傳統疫苗正常打，不擔心帶來應激反應。由于母豬質量下降，仔豬質量也在下降，部分反映育肥豬體型不好。母豬能用8—9年（三元也是），不到萬不得已的情況都不淘汰，比如產仔量下降太多或是不發情。養殖戶現在育肥的大豬多，350—500斤左右的也有，但是不多。現在屠宰場限重也有所松動，因為大豬較多。此前三四個月壓欄多，現在相對好轉。玉米情況：玉米儲備不多，主要由于倉儲空間不夠。合同采購為主，采購的質量不變。東三省新糧毒素超標嚴重，對散戶自配料來說養殖風險高，容易嘔吐。部分可能轉移到用飼料廠飼料，但受到成本制約。今年臺風導致遼寧減產明顯，吉林相對正常。

行程5

  某飼料廠

該飼料廠以生產肉禽料為主，同時養殖父母代種雞，賣商品雞苗。目前豆粕來源是周邊貿易商一口價采購現貨。每月豆粕用量300多噸。飼料主要用于自己養殖。

當地肉雞養殖：目前養殖業主要以白羽雞為主，也有一點三黃雞，蛋雞和817肉雞。白羽雞出欄大概42-45天，長到5斤半到6斤，壓欄現象較少，因為壓欄會帶來集中死亡。質量好的最多按照預訂出欄日期能壓到5天，質量不好的可能會在這5天中死掉50%。出欄會看天氣，夏天高溫冬天大雪的時候，因為擔心運輸問題，可能養到42天就賣，所有養殖戶集中出欄。因為近期下雪，運輸有問題，會集中出欄情況。今年肉雞養殖利潤波動大，養殖戶都有保價，所以受影響不多。目前基本都是保價模式，比如屠宰場和養殖場合作，保證養殖一只雞賺2.5元，屠宰承擔風險，導致今年屠宰廠虧損嚴重，但是屠宰量不受行情波動。今年該飼料廠的父母代種雞質量明顯好，父母代存欄和去年差不多。外面的養殖場擴張很多，基本翻倍養殖，現在規模化養殖比例也比較高。但該飼料廠今年沒有擴張規模，養殖量與去年持平。目前雞雛價格高，成本高，養戶有猶豫情緒，補欄積極性一般。養殖戶是否補欄主要看雞雛和毛雞價格，計算養殖利潤。目前給出的保底價是低于成本的。該飼料廠銷售雞雛，也銷售飼料（配合料），也和屠宰場合作負責毛雞回收。如果只是養殖業務，今年各家都面臨虧損。周邊養殖戶規模在10萬羽左右的比較多，散戶基本沒有。目前小雞都打疫苗，各種病的發病率都低，藥物殘留會在屠宰場進行檢測。
飼料配方：全價飼料豆粕占比在25%左右，不超過30%，配方會根據雜粕價格有微調，雜粕價格低的時候用得多一點。6、7、8月夏天季節性養殖減量，因為不好養，容易虧損，所以用雜粕多一點。其他粕類主要是用雜粕、DDGS。雜粕添比不大，在5%左右，因為雜粕質量掌控不好，不敢用。DDGS方面由于酒精廠用陳化糧，所以產出的質量不好。這些粕類多了以后肉雞抗病力降低。今年用油增加，主要用植物油。以前以豆油為主，近期豆油價格太高，轉用新糧米糠油較多，用米糠油替代豆油，添比在5%-6%。豆粕庫存：豆粕的物理庫存一般在一個月，相對穩定，天氣影響運輸時也不擔心會太快耗盡。玉米情況：玉米價格上漲，養雞成本上升。因為目前玉米價格高，該廠提前準備了玉米庫存，主要還是以陳糧為主，新舊作摻和使用。新糧玉米質量還行，沒有看到玉米有明顯減產，預計當地減產5%左右，主要是洼地和河渠減產多一點。

行程6

某飼料廠

該飼料廠以生產肉雞飼料為主，全程料。同時也自己養殖，采用“公司+農戶”的方式。

豆粕采購：一個月豆粕使用量在2000噸左右，物理庫存一周左右，在正常偏低的水平。正常應該是15天，目前因為暴雪影響運輸，庫存補充較慢。采購形式全部為基差合同，自己點價。目前豆粕合同買到4-5月，采購渠道為附近的油廠工廠直銷，也有一部分從貿易商拿貨。12月合同基本點價完畢。今年豆粕用量比去年多，增長幅度一個月大概在600—700噸，簽明年合同時按照今年的采購量買，明年如果不夠再買現貨。飼料配方：豆粕添比在25%左右，肉雞飼料中油脂占比一直都在6-7%。目前飼料為玉米-豆粕型，雜粕較少，需要添加植物油，但近期因為豆油成本太高，轉為使用米糠油。三級豆油價格過7000就不太用了。目前沒有大麥小麥替代玉米的情況。豆油是一口價合同，從經銷商買，因為油廠限定豆油提貨時間，不能延期。肉雞飼料里油脂占比是最高的，山東地區養殖肉雞會用動物油，主要是鴨油用在雞身上，但是東北不養鴨子，所以主要用植物油。下游養殖：肉禽養殖利潤波動大，對下游養殖戶補苗情緒影響很大。因為養殖周期短，利潤不好的時候降存欄很快。現在補欄情況并無太大改變，雖然原材料漲價，但利潤還在盈虧平衡點。目前由于冬季，沒有利潤也要接著養，不然養殖棚會有受凍損失。養殖戶規模大多在3-10萬羽。因今年受年初新冠疫情封路影響太大，明年放養量一定會增加，對明年養殖總體樂觀。玉米情況：玉米庫存也就10多天，玉米是現貨現采。今年附近的玉米產量沒有減少，但是質量有所下降。吉林省的玉米嘔吐毒素增加，主要原因為開花期間連續下暴雨，今年普遍毒素高。吉林一般玉米質量好，是一季玉米，很少發霉，沒有雨季。玉米毒素大對雞影響不大，對豬影響大，有的毒素甚至影響生育。目前全是新舊糧摻賣。今年玉米倒伏導致收割成本高，15畝地一般收割成本為1000元，今年由于倒伏，收割成本增加到3000元。玉米國儲拍賣很多直接被酒精廠和DDGS廠拿走。因為新冠疫情導致消毒藥用的多，酒精用量大，原料需求多。