繼國家政策性大豆收儲之后，黑龍江、內蒙古地方儲備相繼啟動收購，給東北欲“塌方”的豆市行情極大支撐。今年東北豆市政策性支撐時間較長，力度發揮得淋漓盡致，使得新季大豆種植面積大于預期。

國儲、地儲相繼啟動收購，給東北欲“塌方”的豆市行情極大支撐，豆農、貿易商階段性挺價明顯。終端需求提前進入淡季，東北豆源流通一直偏弱，價格雖然上漲，但僅體現在優等商品豆，低蛋白豆源依然有價無市。至6月15日，黑龍江省級48.8萬噸收儲計劃全面完成，內蒙古因啟動較晚，目前尚有部分庫點正常收購。東北豆市政策性支撐時間較長，力度發揮得淋漓盡致，使得新季大豆種植面積大于預期。

自5月30日國儲投拍產于2017年、2018年陳豆2.9461萬噸以來，除第一輪成交1650噸外，經歷多輪流拍之后，在黑龍江省級儲備結束收購的次日（6月16日），對余下的2.7811萬噸再次投拍。由于嫩江、阿榮旗拍賣底價與之前沒有變動，分別為5250元/噸、5100元/噸，出現流拍；而肇東的底價調整至4950元/噸，卻成交4761噸，充分證明陳豆的需求主體較弱，以及市場對價格較敏感。6月20日，國儲繼續拍賣上述標的庫余量2.3萬噸，成交結果與底價變化密切關聯。

東北產區優等豆源價格自5月下旬上漲以來，給關內豆區帶來明顯利好，夏收前各地收購商受騰倉備戰夏糧的心理驅使，豆價穩中偏弱，與當時的東北豆行情形成背離，流入終端的價差大幅收窄。由于豆農擔心播種后的大豆難以確保全苗，剩余種源入市推遲。各地商品豆供應出現脫節，關內豆市上漲和豆源見底在一定程度上會給東北豆市帶來利好。但需求清淡的“梅雨”季，終端加工主體在收益下降過程中，會選擇廉價的轉基因豆源替代，對整體豆市形成利好和利空交織，東北現行價格雖無明顯跌勢，但上行也很乏力。

政策市逐漸淡化   優等豆穩中趨弱

國儲市場化和政策性收購，以及黑龍江省、內蒙古自治區調節性收購，累計儲備量達400萬噸左右，這是多年來少有的現象。收儲時間形成“接力”，行情支撐較長，入庫豆源看似要求國標三等及以上，但整體收儲過程中，因其收購價高于市場流通的塔選商品豆價格，且各收儲庫出現排隊壓力，促使貿易商盡可能挑選超越其收儲標準的優等豆交售，主流收儲質量明顯好于往年。大量優等豆被分流后，部分區域高蛋白豆余量比例失衡，貿易商對這類豆源也曾高價搶收，但由于終端接受度較低，在追漲過程中，適逢關內豆區夏收前“急賣”大豆，二者價差縮小后，關內豆源集中入市，給東北豆流通帶來抑制作用。

黑龍江省級儲備全面結束，內蒙古自治區的收儲也很快完成任務，東北產區的大豆行情支撐面陸續縮小。而此時，經歷多輪流拍的國儲陳豆拍賣，肇東庫底價已由之前的5100元/噸下調至4950元/噸，價格優勢顯現，之后其他標的庫拍賣底價若跟隨下調，將減少同等數量的現貨釋放。

經過國儲、省儲收購后，東北產區余豆價格沖高，給俄羅斯大豆入關創造了較好機會。至上周末，黑龍江39.5%～40.5%蛋白含量的商品豆主流報價5300～5360元/噸，東部區域略低100～140元/噸，41%～42%高蛋白或塔選分離的大粒型商品豆裝車報價5460～5600元/噸；東寧、黑河口岸優等44%～45%高蛋白俄羅斯大豆裝車價5500～5560元/噸，42%～43%蛋白含量的俄羅斯大豆凈糧裝車價5200～5300元/噸，替代東北豆的優勢明顯。

與國儲同時期市場化收購的北京京糧、象嶼及九三集團等，均有不等量的豆源開始向市場投放。由于下游大部分地區高溫天氣提前，加上“梅雨”季大范圍出現，高溫高濕的氣候特點，加之很快進入暑期，各類學校食堂將放假關閉，豆制品的保質期也明顯縮短，需求和加工均大幅減量，東北豆流通量難以增長，行情持續穩中趨弱。建議各類持豆主體切勿過分挺價，盲目看漲依然不可取，理性收購和循環釋放是最穩妥之舉。

剩余種源入市遲   關內供應或脫節

夏收前夕，關內各區域大豆收購主體均有賣豆騰倉收麥的意向，集中廉價拋售，加上東北產區價格同時上漲，南北產區豆源流入市場的價差收窄，致使終端市場經營主體在較短時間內傾向性采購。夏糧收獲結束后，各產區氣溫驟升，搶墑播種的大豆因地表溫度較高，豆農懼怕“灼苗”而補種，剩余種源推遲入市，各區域出現短暫脫節，價格出現100～200元/噸的上漲。

上周末，河南、安徽、山東、江蘇等地均出現降雨過程，高溫也適度緩解，利于已播大豆出苗，本周中期各地剩余的種源或陸續流向轄區的收購網點。值得說明的是，各地剩余的種源均比常年同期偏少，加上各收購網點缺少庫存基數，短暫分散收購極易拉升價格。

河南、安徽、山東同類商品豆裝車價格全面上漲，夏收前裝車價多在6060～6200元/噸之間，上周各地報價均在6160～6400元/噸之間，而且能夠整車裝運的商戶極少。受此影響，恢復收購后，商戶之間有相互抬價爭購的可能，在上述裝車價的基礎上，續漲100元/噸的概率較大。

江蘇、湖北優質豆區豆源余量同樣較少，具備整車發運能力的商戶極少，價格同樣上漲100～200元/噸。“大乳白”“翠扇”類裝車價再現7400元/噸上方，湖北優質“雜花豆”重回6680～6800元/噸的高位，優質“冀豆12”“早熟537”更是有價無貨。

經歷本輪上漲后，江蘇、湖北上行空間不明顯，由于進口轉基因大豆需適量摻混加工制品，魯、豫、皖商品豆視不同篩選設備或豆質，6月底主流行情將沖高至6300～6500元/噸。夏收前后的關內豆市，受助于東北的漲勢，挽救了個別賭市主體，曾經在5800～5900元/噸無人問津的豆源，近日6200～6300元/噸也成了“香餑餑”。

受降雨影響，湖北早熟新季豆的播種稍有推遲，常年7月底便有新豆零星上市，今年或延遲至8月上旬，對外圍區域影響時間延后，持豆主體挺價意向較強。

至7月中旬，關內各豆區均有提前脫節的可能。建議終端市場經營主體關注產區種源入市動態，早謀劃、早下手，適度留點貨“壓倉”。

進口替代成常態   不利因素陸續增

進入6月份以來，南方大范圍的降雨一輪接一輪，伴隨著高溫，形成了高溫高濕的氣候特征，大豆經營主體擔心大豆吸潮變質，均采取以銷定購的形式，不愿大量增倉。豆制品加工主體因制品保質期縮短，加工日益減量；各類學校即將進入暑假，餐飲業人流蕭條，居民生活替代品豐富，豆制品的轉化淡季或延長至8月中旬。

豆源轉化量越小，對于小作坊來說，生產成本就會越高，效益的濃縮便會尋求低廉的轉基因大豆替代，國產南北豆與美灣豆相比，加工成本相差較大，加工過程中小作坊違規增加“保鮮劑”“增筋劑”等材料，使得利益最大化。

調查顯示，貴州、四川美灣大豆售價5600～5700元/噸，河南、河北、山東售價僅5200～5300元/噸，山西、陜西、甘肅售價5400～5500元/噸。經營商售賣美灣轉基因大豆的利潤，比銷售東北或關內豆的利潤高100元/噸以上，加工作坊比用東北豆節省成本500～600元/噸，比用關內魯、豫、皖大豆可減少900～1000元/噸的成本支出。

除低廉的轉基因大豆外，俄羅斯大豆流入市場的數量也在逐漸擴大，少量加拿大、烏克蘭、貝寧大豆也以價格優勢擠占清淡的終端市場。

關內國產豆價格上漲是因糧源匱乏，未來市場對關內的缺口不會全面用東北豆取代，因此，南北產區未來的總體趨勢是南強北弱，走勢各異。（原文刊登于2023年6月20日糧油市場報A03版）