大有期貨油脂油料研究員劉彤告訴記者，美豆與豆油漲停是因為USDA公布的種植面積與季度庫存報告均低于市場預期。美豆種植面積為8350萬英畝，較去年減少了5%。這低于報告前的估計范圍，也較3月份的種植意向面積和去年最終種植面積偏低了400多萬英畝，這是3年來最小的種植面積數據。截至2023年6月1日，美國當季大豆庫存總量為7.96億蒲，低于市場預估的8.12億蒲，較2022年6月1日偏低1.72億蒲，同比下降18%，其中農場總庫存3.23億蒲，較上年同期下降3%，非農庫存為4.73億蒲，較上年同期下降26%。2023年3月—5月的季度消費量為8.91億蒲，較去年同期下降8%。2023/2024年度美國農民種植了9410萬英畝玉米，遠遠高于報告公布前的平均預估9180萬英畝，也較美國農業部3月份的種植意向面積預估增加了210萬英畝，較比去年增加6%。這是自1944年以來玉米種植的第三高，由此引發玉米大幅下跌。

 

“自2023年6月中旬以來，油脂油料市場呈現外部領漲國內跟漲的態勢。隨著6月30號美國季度大豆庫存和2023/2024作季美豆種植面積的出臺，奠定了7月份油脂油料市場的易漲難跌基礎。”格林大華期貨農產品小組組長劉錦說，6月30日關鍵報告顯示，新作季美豆種植面積預測為8350.5萬英畝，分析師預期為8767.3萬英畝，3月底公布預測為8750萬英畝，種植面積超預期大幅下調！

 

季度庫存為：截止到6月1日當季大豆庫存為7.956億蒲，分析師預期為8.12億蒲，去年同期9.68億蒲。庫存超預期下調。報告整體大利多，美豆大漲，美豆油漲停。資金方面，市場前期做空美豆油資金連續4周呈現快速流出狀態，截止到6月27日，CFTC大豆油多單持倉79246張，環比上周增加2541張，空單持倉46429張，環比減少2149手，凈多持倉32817手，連續4周增持。截止到6月27日，CFTC大豆多單持倉連續4周增持，空單連續6周減持，凈多持倉連續5周增持，凈多單持倉174934張，空單持倉73085張，凈多持倉101849張。

 

中信建投期貨油脂分析師石麗紅也告訴記者，在USDA周六凌晨公布的種植面積報告中，較3月種植意向大降400萬英畝的美豆種植面積遠不及市場預期。按此種植面積測算，2023/2024年度美豆產量將大降逾2億蒲，在需求受抑狀態下美豆新作結轉庫存仍將回落至2億蒲以內的緊張水平。平衡表大幅收緊預期帶來報告后美豆逾6%的漲幅，美豆油更是在生物柴油需求增長的支撐中封死漲停，預計下周豆類走勢將隨之顯著轉強。在美豆種植面積同比大降的情況下，美豆平衡表很難再承受單產的大幅調降，市場對美豆主產區天氣惡化的敏感程度增加，一旦美豆產區出現降雨不及預期或轉少的情況，美豆期價將更容易出現拉漲，將支撐未來一段時間油脂油料易漲難跌。

來源：期貨日報