續(xù)接10日文章《現(xiàn)貨負(fù)基差！M2409增倉(cāng)震蕩，方向選擇會(huì)是如何？》，接下來(lái)，M2409的方向選擇會(huì)是如何？是伴隨著現(xiàn)貨到港壓力出現(xiàn)回落、向下？還是徘徊中醞釀進(jìn)一步上漲的可能？成本端美豆會(huì)給到它上漲的動(dòng)力么？

昨天，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)回落。據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，沿海地區(qū)主要油廠豆粕成交均價(jià)繼續(xù)下調(diào)10-70元不等，到3310-3250元/噸區(qū)間，相較于3月21日前高已回落三四百，距離2月底低點(diǎn)（此前反彈的起點(diǎn)）僅剩50-90元；沿?，F(xiàn)貨基差（對(duì)M2409）也全線淪為負(fù)基差，在-10~-70元不等。

現(xiàn)貨成交略有增加，全國(guó)主要油廠豆粕成交17萬(wàn)噸。其中，現(xiàn)貨成交10萬(wàn)噸；遠(yuǎn)月基差7萬(wàn)噸，主要集中在華北地區(qū)。

再看成本端美豆，在1170美分/蒲托了一周的美豆05，出現(xiàn)下探1160美分/蒲的跡象。隔夜，美豆05跌10.75美分收在1163.75美分/蒲。相較于昨天電子盤(pán)1180美分/蒲的震蕩徘徊，昨晚主力盤(pán)一路走跌，盤(pán)中最低觸及1163美分/蒲，收盤(pán)基本是在日度低點(diǎn)了。

伴隨著的，是美通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期下、美元的強(qiáng)勢(shì)上漲。昨晚，美通脹數(shù)據(jù)發(fā)布，3月CPI同比上漲3.5%，超出市場(chǎng)預(yù)期的3.4%；環(huán)比漲幅為0.4%，同樣高于市場(chǎng)預(yù)期的0.3%。剔除食品和能源的3月核心CPI同比上漲3.8%，環(huán)比上漲0.4%，亦雙雙超出市場(chǎng)預(yù)期的3.7%和0.3%，可謂是全面超預(yù)期！降息預(yù)期受到重創(chuàng)，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲1.08、重新站上105整數(shù)關(guān)口，大宗商品承壓。商品基金昨日凈賣(mài)出CBOT大豆4500手，連續(xù)3日累計(jì)凈賣(mài)出8500手。

輿論端，指向美農(nóng)報(bào)告或上調(diào)美豆期末庫(kù)存。因2023/24年度迄今美豆出口步伐遲緩，季度庫(kù)存亦高于預(yù)期等，分析師們平均預(yù)計(jì)2023/24年度美國(guó)大豆期末庫(kù)存可能小幅調(diào)高0.4億蒲，從3月份預(yù)測(cè)的3.15億蒲調(diào)高至3.19億蒲，這將是四年來(lái)最高庫(kù)存。

美豆05日線圖（2024.4.11）

如上圖所示，當(dāng)前，美豆05距離1150美分/蒲關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)（2023年5月底低點(diǎn)、今年2月底3月初上下徘徊的一線）僅有15美分上下，國(guó)際資本會(huì)放任它成功跌破、再探新低么？美農(nóng)報(bào)告今晚會(huì)如何運(yùn)作？“豆粕人”（微信公眾號(hào)：豆粕人）拭目以待！