7月5日和7月6日，天邦和牧原分別發(fā)布2020年上半年業(yè)績預(yù)告，天邦預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤14.8億元-15.8億元，同比增長502.90%-530.12%；牧原預(yù)計上半年凈利潤為105億元–110億元，而去年同期虧損1.56億元。

7月7日，唐人神發(fā)布2020年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計凈利最高4.5億元，同比增長899.66%。同時，大北農(nóng)、新希望、正邦科技、正虹科技發(fā)布6月份生豬銷售簡報，利潤大漲！

截至7月8日，全國外三元生豬均價已達37.94元/公斤，多地豬價突破40元/公斤！從各大養(yǎng)豬集團今年的生豬銷售情況，能否窺探到未來豬價走勢？

1 各大豬企發(fā)布6月生豬銷售簡報

7月7日，唐人神集團股份有限公司（下稱“唐人神”，002567）發(fā)布2020年半年度業(yè)績預(yù)告。該公司預(yù)計上半年凈利潤為4億元-4.5億元，較上年同期增長788.58%-899.66%。

唐人神方面表示，2020年上半年生豬價格較上年同期大幅上漲是導(dǎo)致報告期利潤大幅增長的主要原因。唐人神上半年累計商品豬銷量28.03萬頭，同比下降44.9%；銷售收入9.23億元，同比上升76.2%。其中6月生豬銷量為5.81萬頭，同比下降25.5%，環(huán)比上升10.2%；銷售收入合計1.62億元，同比上升81.3%，環(huán)比下降10.7%。

7月7日晚間，新希望六和股份有限公司（下稱“新希望”，000876）發(fā)布6月生豬銷售情況簡報稱，公司當月銷售生豬49.58萬頭，環(huán)比變動1%，同比變動129%；收入為16.88億元，環(huán)比變動5%，同比變動369%；商品肥豬銷售均價32.97元/公斤，環(huán)比變動16%，同比變動113%。

新希望今年上半年累計銷售生豬212.29萬頭，同比增長58%；累計銷售收入為74.1億元，同比增長246.6%。

7月7日，湖南正虹科技發(fā)展股份有限公司（下稱“正虹科技”，000702）公布6月生豬銷售簡報稱，公司上半年累計銷售生豬1.8萬頭，同比下降79.56%；累計銷售收入7354.99萬元，同比下降47.46%。

簡報顯示，正邦科技6月銷售生豬0.48萬頭，環(huán)比增加90.94%，同比下降64.18%；銷售收入1769.52萬元，環(huán)比增加73.46%，同比下降27.02%。正虹科技稱，生豬銷售同比下降的主要原因系外購仔豬投放數(shù)量減少及加大了種豬留選所致。

7月7日，北京大北農(nóng)科技集團股份有限公司(下稱“大北農(nóng)”)發(fā)布6月生豬銷售情況簡報稱，公司上半年累計銷售生豬64.66萬頭，同比下降32.85%，累計銷售收入26.59億元，同比增長103.91%。

該公司6月銷售生豬16.86萬頭，銷售收入6.53億元。其中銷售收入環(huán)比增長38.64%，同比增長209.48%;銷售數(shù)量環(huán)比增長25.54%，同比增長24.61%;商品肥豬出欄均重136.35公斤，銷售均價32.55元/公斤。

正邦科技發(fā)布6月生豬銷售情況簡報，公司2020年6月銷售生豬69.41萬頭(其中仔豬22.85萬頭，商品豬46.56萬頭)，環(huán)比增長39.89%，同比增長65.42%;銷售收入23.23 億元，環(huán)比增長27.27%，同比增長219.80%。

2 豬價難超去年高位，“豬周期”見頂回落

華泰證券認為，未來豬價難以繼續(xù)上漲。一方面，學校暑假來臨或引起豬肉需求下降，另一方面，根據(jù)母豬補欄對于生豬出欄的領(lǐng)先性，今年下半年豬肉供給有望改善。

雖然恢復(fù)速度有限，但生豬行業(yè)的逐步恢復(fù)達成共識。值得一提的是大企業(yè)依舊是產(chǎn)能恢復(fù)的絕對主力。2020年上半年，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計能繁母豬增加值240萬頭，而頭部幾家企業(yè)增加值接近150萬頭，占比63%。從各大豬企6月銷售簡報和半年報預(yù)測可以得出，各大企業(yè)生豬銷售量環(huán)比穩(wěn)步增長，生豬供應(yīng)能力逐步增強，以牧原為例，從牧原股份2020年各月生豬銷量及增速可以看到，其生豬供應(yīng)能力正快速恢復(fù)。

牧原股份2020年各月生豬銷量及增速

生豬存欄量是豬肉價格領(lǐng)先指標。民生證券首席宏觀分析師解運亮表示，由于春節(jié)期間生豬出欄受阻等多重因素利好，生豬快速補欄，下半年豬價或快速回落。

在浙商證券首席經(jīng)濟學家李超看來，“豬周期”已見頂回落。從中期看，生豬產(chǎn)業(yè)鏈供給持續(xù)回暖，能繁母豬存欄和生豬存欄已連續(xù)數(shù)月增長。在去年豬價高基數(shù)的背景下，豬肉價格對CPI的拉動將逐漸趨弱。

3 短期豬價仍有上漲空間

目前市場依舊以看漲惜售情緒為主，預(yù)計短線供應(yīng)端將繼續(xù)拉漲豬價。但是，豬價的飆升導(dǎo)致白條肉價格持續(xù)上漲，下游接貨高價接貨能力有限，高價產(chǎn)品終端消化緩慢，屠宰企業(yè)普遍有降量減損意圖穩(wěn)價情緒，北方部分省份有趨穩(wěn)跡象，養(yǎng)殖戶認價出欄情況增多。

隨著區(qū)域價差的明顯縮小及7月1日起實行的生豬收購販運實名制政策，對生豬的收購及區(qū)域流通形成一定的影響，再加上汛情嚴重降雨頻發(fā)，南方主銷區(qū)豬源進入減少，部分屠宰企業(yè)生豬收購難度明顯增加，不得不提價保量，南方多地豬價出現(xiàn)明顯上漲行情。此外，華南地區(qū)受雨季強降水影響，6月能繁母豬產(chǎn)能月度環(huán)比下降3.87%，西南月度環(huán)比下降3.04%。若降水持續(xù)，南方生豬產(chǎn)能或進一步減少。

南北輪動上漲局面充分表明目前豬源供應(yīng)短缺問題持續(xù)發(fā)酵，短時內(nèi)全國缺豬局面難以扭轉(zhuǎn)，預(yù)計整體豬價易漲難跌趨勢仍將延續(xù)。

天風證券吳立也認為，短期豬價或繼續(xù)上行，頭部企業(yè)迎高盈利期。國內(nèi)供給或持續(xù)偏緊，三季度豬價預(yù)計繼續(xù)上行，有望達到40元/公斤高位。