半年利潤增四成

    8月7日，行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，乳制品行業(yè)收入1068億元，實(shí)現(xiàn)利潤58億元，同比分別增長22.6%和39%。對于這樣的成績，業(yè)內(nèi)人士均表示，一季度行業(yè)大洗牌的效果已經(jīng)初顯，乳業(yè)已經(jīng)走出陰影。有媒體報道稱監(jiān)測顯示，二季度中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為98.4點(diǎn)(景氣標(biāo)準(zhǔn)為100點(diǎn))，比上季度上升0.7點(diǎn)，連續(xù)兩個季度保持回升態(tài)勢;中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)預(yù)警指數(shù)為96.7點(diǎn)，較上季度上升20.0點(diǎn)，從偏冷的“淺藍(lán)燈區(qū)”回升至“綠燈區(qū)”內(nèi)運(yùn)行。從總體上看，二季度乳制品行業(yè)經(jīng)營狀況較好，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢趨于正常。以乳制品行業(yè)為試點(diǎn)，國稅總局推出增值稅新規(guī)。“新規(guī)”規(guī)定：乳制品企業(yè)部分產(chǎn)品原13%的進(jìn)項(xiàng)稅稅率改為17%，原17%的銷項(xiàng)稅稅率仍維持不變。

    點(diǎn)評：“新規(guī)”主要針對的是以巴氏奶和常溫奶為主的液態(tài)奶，減少這部分產(chǎn)品的稅負(fù)，顯示政策對液態(tài)奶的扶持。調(diào)制乳品由于盈利水平高、提價能力強(qiáng)，此次沒有納入“新規(guī)”范圍。“新規(guī)”將會減少相關(guān)乳企4%的增值稅稅負(fù)，會帶來企業(yè)收入的少量增加，對業(yè)績影響有限。此項(xiàng)政策引發(fā)二級市場的表現(xiàn)，關(guān)注以液態(tài)奶為主業(yè)的上市公司如光明乳業(yè)(600597)、伊利股份(600887)、三元股份(600429)等。

    原奶價格有企穩(wěn)趨勢，二季度價格穩(wěn)定在3.2元/斤。

    點(diǎn)評：原奶價格自上年年初開始上漲，已經(jīng)連續(xù)上漲4個季度。從二季度的情況來看，原奶收購價格企穩(wěn)，穩(wěn)定在3.2元/公斤的水平。從第三季度原奶收購新聞發(fā)布會上獲悉，今年三季度原奶交易基準(zhǔn)價格為3.22元/公斤，基本持穩(wěn)。伴隨原奶價格的企穩(wěn)，預(yù)計下半年乳制品企業(yè)的盈利狀況將會普遍改善。

    乳制品中部分產(chǎn)品價格上漲。

    點(diǎn)評：行業(yè)部分終端價格上漲：6月份鮮奶價格環(huán)比上漲3%，達(dá)到7.27元/公斤;進(jìn)口奶粉價格二季度較一季度上漲8%，達(dá)到3767美元/噸。進(jìn)口奶粉價格的上漲同時也拉動國產(chǎn)奶粉價格上漲。終端價格上漲將會直接提升行業(yè)毛利率，擴(kuò)大企業(yè)盈利空間。