截止到2020年11月27日的一周里，全球小麥價格互有漲跌，其中美國小麥價格上漲，因為美國冬小麥作物狀況下滑，小麥出口需求強勁。但是豐產的澳大利亞小麥正在收獲上市，對小麥價格構成壓力。

周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的3月軟紅冬小麥期約比一周前上漲6.5美分，報收606美分/蒲。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的3月硬紅冬小麥期約報收565.25美分/蒲，比一周前上漲6美分。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬紅春小麥期約報收570美分/蒲，比一周前上漲9美分。Euronext的2021年3月制粉小麥期約報收210歐元/噸，比一周前上漲1.25歐元。阿根廷小麥現貨報價為255美元/噸，比一周前下跌7美元，FOB價格。鄭州商品交易所2021年1月交割的小麥期約報收2,608元/噸，比一周前下跌63元。

周五，ICE交易所美元指數報收91.78點，比一周前下跌0.7%。

美國農業部作物周報顯示，截至11月22日，冬小麥優良率為43%，比一周前出人意料的下滑了3%。分析師曾預計小麥優良率將會增加1%。冬小麥出苗率為89%，上周85%，去年同期86%，過去五年同期均值88%。雖然小麥優良率下滑，但是本周一些冬小麥產區出現降水，將會改善土壤墑情，提振作物生長。

美國農業部周度出口銷售報告顯示，截至11月19日的一周，美國2020/21年度小麥凈銷售量為80萬噸，創下年度新高，比四周均值高出74%，這主要是由于當周中國買入33.3萬噸美國小麥，連續第二周成為美國小麥的最大買家（之前一周中國買入12.5萬噸美國小麥）。本年度迄今為止，美國小麥出口銷售總量已達1805萬噸，比上年同期增加11.2%，其中對中國銷售111萬噸，去年同期為零。美國農業部預計2020/21年度中國小麥進口將達到800萬噸，比上年提高近50%，也是1995/96年以來的最高值。

本周分析機構SovEcon將2020/21年度俄羅斯小麥出口預測數據上調至4080萬噸，較早先預測上調100萬噸，接近2017/18年度創下的歷史最高紀錄4090萬噸。出口數據上調的原因在于今年俄羅斯小麥產量預測數據上調90萬噸，為8530萬噸。SovEcon稱，未來這幾個月俄羅斯小麥出口規模將非常龐大。貿易商將趕在2月中旬實施谷物出口配額之前盡可能多出口小麥，以便獲得更多出口配額。

高盛公司發布2021年展望報告，預測6個月內芝加哥小麥期貨價格為每蒲5.85美元，12個月的價格為每蒲5.50美元。作為對比，周五CBOT的2021年5月小麥期貨收報6.0925美元，以及2021年12月合約的收盤價格6.1575美元。高盛稱，全球小麥供應比玉米更為充足，因為2019/20年度俄羅斯小麥豐收使小麥庫存同比提高了3000萬噸。高盛表示，趨勢單產很可能對小麥價格利空。

隨著小麥價格上漲到6美元/蒲式耳以上的六年高點，今年美國農戶提高了冬小麥播種面積，這也是八年來小麥面積首次提高。美國農業部本月預計包括冬小麥和春小麥在內的美國2021年小麥播種總面積將從2020/21年的4430萬英畝增加到4600萬英畝。美國農業部要到1月份才會發布冬小麥播種面積調查結果。本月IHS Markit公司預計美國冬小麥播種面積為3150萬英畝，比上年的3040萬英畝提高3.6%。

在澳大利亞，豐產的小麥正在收獲上市，目前價格在同等級小麥中最便宜，主要因為今年澳麥產量同比增長90%以上。周四（11月26日），新南威爾士州今年首批出口的冬小麥將離開紐卡斯爾港口。這艘裝載3.5萬噸小麥的貨輪Ince Point號也標志著該州自2018年以來首次大批出口小麥。

美國農業部預測2020/21年度澳洲小麥產量為2850萬噸（上年1520萬噸），出口量為1900萬噸（上年950萬噸）。但是RJ O’Brien公司副總裁理查德·菲爾茨表示他聽說澳大利亞小麥產量可能超過3100萬噸。悉尼Ikon商品公司將澳麥產量預測數據上調150萬噸，為3170萬噸，比上年因干旱減產的水平高出1710萬噸，比四年前的歷史紀錄高出40萬噸。