6月中下旬以來，小麥、玉米仿佛接力賽一樣，你跌我也跌，跌得貿(mào)易商懷疑人生，市場一片恐慌情緒蔓延。尤其是周五玉米期貨再次大幅跳水，周末玉米現(xiàn)貨也隨之跌跌不休，那么小麥?zhǔn)欠駮^續(xù)隨之下行？筆者認(rèn)為，小麥作為玉米替代品，玉米下跌，小麥也很難獨(dú)善其身，尤其當(dāng)前正處于新季小麥上市中期，市場糧源十分充足，預(yù)計(jì)麥價(jià)將維持弱勢震蕩為主。

 

　　基層余量偏多，工廠收購謹(jǐn)慎。受3-4月份陳麥大漲影響，新麥上市以來農(nóng)戶惜售心理一直偏強(qiáng)，導(dǎo)致基層余量多滯留在農(nóng)戶庫中，據(jù)了解大部分地區(qū)農(nóng)戶余糧在5成以上，部分售糧進(jìn)度慢的地區(qū)達(dá)到8成。而工廠方面則收購偏于謹(jǐn)慎，一方面由于今年新麥豐產(chǎn)豐收，市場余量充足，而且沒有飼料企業(yè)競價(jià)搶糧，工廠收購環(huán)境寬松；另一方面新麥開秤價(jià)偏高，而夏季面粉又處于銷售淡季，工廠加工利潤無法保證，資金有限，無力多做庫存。這也使得今年貿(mào)易商購銷十分艱難，兩頭受擠，平收平賣，沒有利潤，收購心態(tài)偏消極，部分大集團(tuán)雖然在產(chǎn)區(qū)租了不少庫點(diǎn)，但庫存也多沒有做滿，低價(jià)收不到，高價(jià)不敢收，購銷處于拉鋸狀態(tài)。

 

　　玉米下跌，小麥底部重心下移。進(jìn)入7月份，處于青黃不接的玉米不漲反跌，目前華北工廠主流報(bào)價(jià)在2870-2970元/噸，玉米價(jià)格下跌，也使得市場對小麥看漲預(yù)期減弱，畢竟玉米落價(jià)后，小麥飼料替代優(yōu)勢進(jìn)一步降低。而且8月中下旬南方早熟玉米降陸續(xù)上市，9月中旬之后秋玉米將進(jìn)入集中收獲期，屆時(shí)玉米價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下跌，而且國慶過后臨儲陳麥拍賣也將恢復(fù)，如果底價(jià)不做調(diào)整的話，三等2350元/噸相較于新麥更具價(jià)格優(yōu)勢，因此對后期小麥?zhǔn)袌霾灰诉^度樂觀，畢竟近兩年玉米都是在傳統(tǒng)的青黃不接時(shí)期不漲反跌，歷史經(jīng)驗(yàn)歷歷在目，需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　糧庫采購大單來襲，小麥難大跌。雖然部分中儲糧庫六月架空期收購任務(wù)完成，但七八月仍有多地地儲全面積極收購。據(jù)傳聞北京國家糧食交易中心擬與本月中下旬，采購24萬噸22年產(chǎn)二等硬質(zhì)白小麥，另外山西多地糧庫都在1.6元/斤以上價(jià)格采購。當(dāng)前基層農(nóng)戶不上量，貿(mào)易商出售也只能出售前期收的庫存，受庫存成本支撐，市場小麥價(jià)格也很難集中跌破1.5元/斤。

 

　　綜上所述，筆者認(rèn)為受基層惜售，糧庫收儲支撐，夏糧收購期間小麥暫不會出現(xiàn)大幅落價(jià)，不過夏季處于面粉傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，因此小麥反彈也較為困難。后期還是要關(guān)注基層售糧進(jìn)度及糧庫收儲情況。來源：中國糧油信息網(wǎng)