【財新網】(特派香港記者 戴甜)前身為雙匯國際的萬洲國際7月重啟上市進程。項目內部人士向財新記者透露，新的上市計劃將針對高盛、鼎暉及新天域等老股東所持股份設一年禁售期。

　　萬洲國際今年4月首次在港尋求上市時，原計劃發售股份中80%為新股，余下20%、約7.3億股為目前股東所持舊股，其后因認購不理想緊急宣布取消老股轉讓，但上市計劃終未能成形。

　　萬洲國際7月10日向港交所遞交了更新版招股文件，上一輪的七家保薦人被縮至兩家。項目內部人士向財新記者表示，是次IPO(首次公開募股)計劃集資20至30億美元，對應12至15倍2014年市盈率(P/E)。

　　“本輪定價會參考上一輪投資者反饋，作出向下調整，給市場留出空間。”萬洲國際上一輪IPO中每股定價8至11.25港元，對應約15至21倍市盈率。其今年1月向港交所遞交上市申請表以來，已兩度縮減融資金額。

　　接近公司人士坦言，上一輪IPO失利后，管理層進行了反思總結，聘請投行數量、交易中介方管理以及基石投資者等方面都進行了改進。

　　“目前大股東所持的股份會設有一年禁售期。”上述人士透露。招股資料顯示，萬洲國際的老股東包括高盛、鼎暉及新天域等，其中新天域和鼎暉的持股最受關注。

　　新天域約在2006年入股，通過控制的兩家離岸公司Focus Chevalier Investment 以及Blue Air持有萬洲國際股份。招股書顯示，截至招股書公布的日期，Focus Chevalier Investment 和 Blue Air，即新天域合共持有約2.39%的股份。

　　與此同時，在萬洲國際老股東中，持股最大的PE就是鼎暉，此次終有抽身轉機。鼎暉共持有38.06%的股份，淡馬錫通過兩家公司持有3.16%的股份，高盛則持有3.86%的股份。而管理層及員工持股約為42.61%。早前招股資料顯示，鼎暉原計劃出售超過4.5億股股份，高盛原計劃出售約4920.80萬股。

　　據上述接近項目人士透露，萬洲國際將在本月晚些啟動路演，目前在與基石投資者接觸，預計將于8月在港交所主板正式掛牌。

　　上一輪IPO中，萬洲并未引入任何基石投資者，且彼時出現在招股書上的28家投行，目前僅余下摩根士丹利和中銀國際作為保薦人出現在更新版的招股文件上。

　　萬洲國際赴港上市融資的一個關鍵原因即是償還此前巨額的融資債務。去年5月底，雙匯國際以每股34美元的價格現金收購史密斯菲爾德，并承擔其24億美元的債務，總額71億美元，創下中國民營企業在海外收購金額的最高紀錄。

　　萬洲國際在并購中向中銀貸款40億美元。公司發言人回應表示，該部分貸款為三年及五年期，融資成本在LBIOR(倫敦銀行同業拆借利率)加3.5%及4.5%，公司的現金流一直較穩健，完全有能力償還貸款。

　　更新的招股文件指出，今年一季度，萬洲國際營業額達50.53億美元，公司持有人利潤較去年同期增長35.6%至1.41億美元。