隨著生豬期貨的上市，各大資本陸續(xù)介入傳統(tǒng)養(yǎng)豬市場，且在資本的大力推動下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)模化進(jìn)程不斷加快，也正因市場整體資金量較以往有明顯提升，盡管豬價持續(xù)低迷、行業(yè)深度虧損，規(guī)模場也有底氣和資金繼續(xù)堅守現(xiàn)有產(chǎn)能水平、甚至擴(kuò)充產(chǎn)能，所以今年一二季度能繁母豬存欄量去化進(jìn)程十分緩慢，且往后也很難出現(xiàn)明顯的主動去化情況，故現(xiàn)如今的豬周期較以往已有很大不同，資本的介入使得新豬周期或?qū)⒔?jīng)歷時間更長，而豬價波動幅度更小、行業(yè)利潤更為微薄。


4月白條豬價格環(huán)比下降5%
 

生豬產(chǎn)品信息數(shù)據(jù)平臺近期更新2023年4月生豬數(shù)據(jù)，全國生豬出場價格14.61元/公斤，環(huán)比下降6%；全國批發(fā)市場白條豬價格19.56元/公斤，環(huán)比下降5%。
 

根據(jù)平臺數(shù)據(jù)，生產(chǎn)方面，2023年4月末，國內(nèi)能繁母豬存欄4284萬頭，環(huán)比下降0.5%，同比上漲2.6%；規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)4月屠宰量為2863萬頭，環(huán)比上漲7.3%，同比上漲4.6%。
 

價格方面，2023年4月，全國生豬出場價格14.61元/公斤，環(huán)比下降6%，同比上漲3.9%；全國批發(fā)市場白條豬價格19.56元/公斤，環(huán)比下降5%，同比上漲5.6%。
 

成本收益方面，2023年4月，豬糧比價為5.13，環(huán)比下降3.8%，同比上升5.8%。散養(yǎng)生豬每頭凈利潤虧損416元，環(huán)比擴(kuò)大59.2%；規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤虧損243元，環(huán)比擴(kuò)大43.6%。

進(jìn)出口方面，2023年1月—4月，我國累計出口豬肉0.8萬噸，同比下降15.0%；累計進(jìn)口豬肉66.56萬噸，同比上漲19.9%。

多家豬企“賣豬場”

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，2023年第18周、第19周、第20周的生豬及豬肉價格均呈現(xiàn)同比環(huán)比雙降。2023年5月15日—5月21日（2023年第20周），全國規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為15.31元/公斤，較前一周下降0.6%，較去年同期下降6%；白條肉平均出廠價格為20.14元/公斤，較前一周下降0.6%，較去年同期下降6%。

今年5月28日，國金證券分析師在研報中指出：“生豬養(yǎng)殖行業(yè)自年初以來連續(xù)5個月虧損，去年下半年的盈利使得部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表有所修復(fù)，但是多數(shù)養(yǎng)殖集團(tuán)2022年呈現(xiàn)虧損態(tài)勢，隨著虧損的持續(xù)進(jìn)行，行業(yè)產(chǎn)能去化態(tài)勢有望持續(xù)。總體來看，短期生豬供給端壓力依舊偏大，根據(jù)能繁母豬存欄量推斷，未來幾個月生豬出欄量維持環(huán)比增加態(tài)勢，預(yù)計生豬價格維持低位震蕩，而下游渠道較高的庫存或使得生豬價格存在再次下探的可能性，養(yǎng)殖端處于虧損的時間可能拉長，從而導(dǎo)致行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能。”

“我們認(rèn)為在去年年末消費(fèi)后移以及行業(yè)平均生產(chǎn)效率提升的背景下，2023年豬肉供給量或超過2022年，2023年整體均價表現(xiàn)或低于2022年，去產(chǎn)能大概率成為今年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的主旋律。”國金證券分析師表示。

事實上，也的確有豬企已經(jīng)在行動了。今年4月，新希望發(fā)布公告稱，擬將控股子公司六和生物及其控股子公司持有的川渝地區(qū)7個豬場項目公司出售給興新鑫農(nóng)牧，本交易合計131710.81萬元，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的3.93%。

新希望表示：“本次向參股公司出售資產(chǎn)利于充分利用公司現(xiàn)有資產(chǎn)價值，整合利用區(qū)域內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)資源，進(jìn)一步優(yōu)化公司在生豬養(yǎng)殖優(yōu)勢區(qū)域的產(chǎn)能布局，提升公司主營業(yè)務(wù)競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，同時，助力當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)興旺和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略落地。同時，有利于公司快速回籠資金，提高投資回報率。”

5月19日，在天邦食品的業(yè)績說明會上，有投資者提問：“溫氏股份、新希望都有賣豬場行為，天邦食品今年是否有該計劃？”

對此，天邦食品表示：“公司在2022年閑置資產(chǎn)梳理和清理的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加快閑置資產(chǎn)的處置，同時對持續(xù)虧損業(yè)務(wù)單位進(jìn)行評估，制定處置方案，重點(diǎn)處理北方非瘟波及區(qū)域，降低山東、河北、江蘇等養(yǎng)殖省區(qū)養(yǎng)殖和存欄規(guī)模；梳理評估公司現(xiàn)有養(yǎng)殖人員，進(jìn)行人崗匹配評估，提高整體人效；同時加快推進(jìn)合伙人養(yǎng)豬模式，提高責(zé)任心和養(yǎng)殖成績。”

值得一提的是，在募資加碼的豬企也并非羅牛山一家，對于行業(yè)里有企業(yè)逆勢擴(kuò)產(chǎn)的行為，溫氏股份分析道：“根據(jù)近幾年行業(yè)盈利情況來看，部分規(guī)模養(yǎng)殖場確實有可能被淘汰去化，主要原因是：近幾年行業(yè)普遍虧損，真正賺錢的企業(yè)不多。同時，現(xiàn)在疫病風(fēng)險較大，養(yǎng)殖難度大大增加，養(yǎng)殖成本和投入顯著提高。”

“在低迷行情下，行業(yè)頭部養(yǎng)豬企業(yè)還在擴(kuò)張，主要原因是上市公司融資渠道較多，從資本市場融到的資金可以支撐企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，真正靠自有資金去擴(kuò)張的比例較小。”溫氏股份認(rèn)為。

生豬產(chǎn)能仍需去化 

春節(jié)之后，豬價長期低迷，主流價基本維持在14.00-15.00元/公斤。市場生豬供應(yīng)寬松，需求處于積極性消費(fèi)淡季。供強(qiáng)需弱，雖然飼料成本有所下滑，但豬企依然虧損。 

能繁母豬存欄影響10個月后的生豬出欄，那么一季度生豬出欄則由10個月之前的能繁決定。據(jù)Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)調(diào)研，2022年5月到12月能繁一直處于增加的態(tài)勢，疊加母豬性能優(yōu)化，淘汰落后母豬產(chǎn)能，上半年生豬產(chǎn)能供應(yīng)充足。另據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示4月份全國生豬出欄同比增長6.7%，環(huán)比增長3.1%。

今年不僅生豬出欄量多，出欄體重較去年同期更重。在5月中旬之前，今年生豬出欄體重普遍高于去年同期。2月中旬后豬價在二次育肥刺激、需求回暖預(yù)期提振以及市場情緒、政策引導(dǎo)等多重利多帶動下而重回成本線附近后，部分區(qū)域養(yǎng)殖場有生壓欄增重操作。加上極個別地區(qū)仍有大體重豬源出欄，故今年出欄體重較去年增加，年后體重下滑不明顯，出欄體重處于高位。出欄量和出欄體重均增加，使得今年一季度全國豬肉產(chǎn)量達(dá)到1591萬噸，環(huán)比增長14.4%，同比增長1.9%。在豬多肉多的情況，豬企虧損時間較長，年后豬企基本處于虧損的階段。

春節(jié)之后消費(fèi)基本處于季節(jié)性淡季，雖有屠企分割入庫的操作階段性提振，但消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期。2023年2月份屠宰廠就開始入庫，凍品入庫時間早；且豬價低位，屠企收豬順暢，凍品庫存高位。但進(jìn)入4月下旬之后消費(fèi)相對平淡，屠企主動分割入庫積極性有所下滑，廠家盈利艱難，資金壓力上升，致使開工出現(xiàn)回落。本周（第20周）屠宰開工率32.25%，較上周下跌0.16%。供強(qiáng)需弱，豬價表現(xiàn)低迷，豬企難逃虧損的局面。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，本周生豬出欄均價在14.18元/公斤，自繁自養(yǎng)周均虧損223.62元/頭，5.5月前外購仔豬本周虧損311.86元/頭。