除此之外，宏源期貨農產品分析師黃小洲表示，臨近年底，企業還款回款壓力也在增加，在需求屢次啟動走弱的情況下，對于現金流緊張的豬企而言，即使豬價下跌也得增加出欄，這使得供應繼續增加，進一步沖擊豬價。前兩周白條市場有不錯的表現，西南白條市場出現翹尾行情，這給了需求啟動的預期，推高了出欄和屠宰。然而事實是逆市場預期而下，白條市場近一周持續走弱，而已經增加的出欄打壓了豬價。

夏季高溫與冬季寒冷這兩個時間段都是生豬疾病多發期，今年疫病有提前且重于去年的情況。不過，在養殖規模化不斷提升的當下，大型集團的應對措施更為成熟，疫病影響被大大削弱，其主要集中于中小養殖戶。

徽商期貨畜禽研究員尉秀表示，從農業部剛公布的數據來看，2023年能繁母豬總體都處于去化中，但10月能繁母豬環比下滑30萬頭，是今年1—10月中去化力度最高的一個月，主因一方面是豬病反復導致，另一方面是仔豬價格自8月下旬開始持續走低，10月下旬15公斤仔豬價格低至208元/頭，仔豬虧損帶動能繁母豬去化。進入11月，市場零星有抄底補欄動作，仔豬價格開始回暖，截至11月17日15公斤仔豬價格為310元/頭，價格回暖有限疊加部分區域仍有豬病，市場淘汰母豬價格仍舊不高，預計11月能繁母豬依舊減少。對于12月能繁母豬是否去化，建議結合豬病、仔豬以及商品豬價格、企業資金回籠情況觀察。

”去產能方面最根本的驅動力還是企業盈利狀況，國內十大豬企今年前三季度虧損已超165億元。現在整個養殖行業已經進入育肥豬、仔豬銷售等全養殖環節虧損的狀態中，沒有新現金進流入。在持續虧損的情況下，養殖行業資金壓力再度加大，企業資產負債率不斷攀升，大部分上市企業負債率處于60%—80%，少數企業已經觸及80%資產負債率警戒線。”徐遠帆稱。

除去產能情況外，市場最關心的是今年旺季能否在需求上升的帶領下真正旺起來。黃小洲表示，旺季依舊有預期，這是文化的傳承，不會因為豬價下跌而中斷。只不過，豬價整體處在熊市之中，旺季行情也僅是熊市中的反彈，屢次大跌之后，預期反彈幅度大概率不足以將行業利潤由負轉正，對于現金流和資產負債表相對健康的企業來說，今年生豬旺季也僅僅是改善資產負債表。

徐遠帆同樣認為，季節性需求的支撐會增強，近期降溫之后的屠宰企業開工率及屠宰量都有小幅提升，截至上周屠宰開工率32.35%，環比增加1.62%，同比上漲9.57%。但今年在需求環比增加的同時，供應端同樣有所增加，豬價的漲跌取決于需求增量能否承接住供應端增量。在供應寬松的背景下，預計消費推動帶來的反彈難以長期持續，其幅度和持續時間不宜高估。目前來看，豬價或進一步下挫，預計企業利潤增加可能性較小。
來源：期貨日報、中郵證券、中國畜牧業