隨著生豬銷售的傳統(tǒng)旺季“金九銀十”的開啟，疊加中秋和國慶雙節(jié)的提振，生豬價格能否再攀高峰備受市場關(guān)注。

“從需求面來看，9月之后天氣逐步轉(zhuǎn)涼，同時學(xué)校開學(xué)后團(tuán)餐、食堂消費(fèi)或有增加，加之中秋、國慶雙節(jié)的節(jié)日消費(fèi)提振，消費(fèi)增量或相對提升；但集團(tuán)場月度出欄計劃繼續(xù)增量且幅度擴(kuò)大，養(yǎng)殖戶及二次育肥戶存較強(qiáng)中秋前后集中出欄預(yù)期，疊加出欄均重將季節(jié)性增加，生豬供給量或較為寬松、環(huán)比增幅較大；月度價格重心環(huán)比或下移。”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王海蓮表示。

2024年以來，養(yǎng)殖盈利恢復(fù)，大型規(guī)模場對后市行情信心充足，且在飼料價格相對低位的情況下，補(bǔ)產(chǎn)能速度較快；而從中型養(yǎng)殖場角度來講，考慮到養(yǎng)殖設(shè)施及人力成本、豬病零星散發(fā)或?qū)е麓鏅谑軗p，以及對長線行情的不確定性，2024年中型養(yǎng)殖場減少了長線預(yù)期操作——補(bǔ)欄能繁母豬，多選擇二次育肥及仔豬補(bǔ)欄等短線操作。一方面，可以減少養(yǎng)殖周期過長帶來的高成本，另一方面，短線補(bǔ)欄對應(yīng)的出欄時段更加靈活，同時亦可以避免長期育肥過程中豬病復(fù)發(fā)帶來的風(fēng)險。因此，2024年中型養(yǎng)殖企業(yè)能繁母豬存欄變化不大，較去年同期甚至下滑。

卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級分析師容志發(fā)表示，從長線來看，由于2023年豬價長期低位運(yùn)行，中小規(guī)模場及散戶退市現(xiàn)象明顯，受益于養(yǎng)殖技術(shù)的提升，大場產(chǎn)能去化程度不大。進(jìn)入2024年，隨著養(yǎng)殖盈利提升，大型養(yǎng)殖場產(chǎn)能陸續(xù)恢復(fù)，且增速較快；而由于中小散戶前期虧損嚴(yán)重，長線補(bǔ)欄心態(tài)減弱，多進(jìn)行短線操作，由此來看，后續(xù)產(chǎn)能或逐漸向規(guī)模養(yǎng)殖集團(tuán)高度集中。與此同時，由于規(guī)模養(yǎng)殖集團(tuán)出欄均重多為標(biāo)重豬源，而中小規(guī)模場及散戶多偏向于養(yǎng)殖大體重豬源；中型企業(yè)及養(yǎng)殖戶的退市，或?qū)е潞罄m(xù)市場大豬供應(yīng)處于相對緊缺態(tài)勢，但南方熱鮮市場又多以大體重豬源消化為主，為滿足市場需求，或影響規(guī)模企業(yè)常規(guī)出欄節(jié)奏。從短線來看，當(dāng)前中小養(yǎng)殖場及散戶多進(jìn)行仔豬補(bǔ)欄及二次育肥操作，養(yǎng)殖模式也在不斷調(diào)整，由長周期二育過多到短周期二育（在豬價上行時段，補(bǔ)欄100-120公斤的生豬豬源，育肥0.5-2個月后出欄），投機(jī)性更強(qiáng)，對市場短時供應(yīng)或造成一定沖擊，尤其是節(jié)假日及需求旺季時段，或?qū)е仑i源供應(yīng)短時增量明顯，反而影響常規(guī)豬價漲幅。

國元期貨研究柴穎華認(rèn)為，規(guī)模場8月出欄計劃量未完成，部分供給后移至9月，養(yǎng)殖端順價出欄情緒較強(qiáng)，二育補(bǔ)欄則偏謹(jǐn)慎，加之前期二育豬源在中秋前集中出欄，供給增量明顯。中秋來臨，天氣轉(zhuǎn)涼，終端需求轉(zhuǎn)好，屠宰開工率環(huán)比回升。供需雙增下，需求增量承接力不足。市場擔(dān)憂供給集中釋放及節(jié)后消費(fèi)慣性回落，主力2411短期走勢偏弱。不過節(jié)前二育集中出欄，價格下調(diào)后，滾動補(bǔ)欄的節(jié)奏有望加速，對豬價形成支撐。

容志發(fā)稱，規(guī)模養(yǎng)殖占比逐級增加，在養(yǎng)殖技術(shù)提升、大場PSY處于相對高位的情況下，未來生豬供應(yīng)或變化不大，但考慮到中小養(yǎng)殖場及散戶的退市，未來市場大豬供應(yīng)占比或相對緊缺，或?qū)е麓髨鲂膽B(tài)的轉(zhuǎn)變；且由于當(dāng)下短線二次育肥操作的增加，亦或?qū)е率袌龆虝r供應(yīng)節(jié)奏變化。

養(yǎng)殖盈利有望持續(xù)

得益于生豬價格及銷量的增長，三大上市豬企在8月份的銷售收入實(shí)現(xiàn)了環(huán)比同比的雙雙增長。其中溫氏股份銷售肉豬收入58.63億元，環(huán)比同比增幅均最大，分別為9.73%和42.27%，而牧原股份憑借140.24億元的生豬銷售收入位居榜首，新希望生豬銷售收入為24.86億元。

中國礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師、中親農(nóng)有限公司總裁支培元表示，行業(yè)經(jīng)歷了周期性的產(chǎn)能調(diào)整，當(dāng)前供給端與市場需求正逐步趨向均衡，加之疫情緩解后消費(fèi)復(fù)蘇的推動，共同驅(qū)動了豬價的上漲。養(yǎng)殖企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新和管理優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)成本的有效控制，顯著提升了企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。國家層面的政策支持及飼料成本的相對穩(wěn)定，共同促成了養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績的穩(wěn)健增長。

在他看來，各大生豬養(yǎng)殖企業(yè)致力于成本控制，能夠提升了養(yǎng)殖企業(yè)的盈利空間和市場競爭力。更低的單位成本，使企業(yè)在面對市場供需變化和價格波動時，具備更強(qiáng)的風(fēng)險抵御能力。成本控制背后的科技創(chuàng)新與管理創(chuàng)新，促進(jìn)了整個生豬養(yǎng)殖行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級，為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

據(jù)了解，當(dāng)下三大上市豬企均在降成本方面持續(xù)發(fā)力。牧原股份7月的生豬養(yǎng)殖完全成本為13.8元/kg，年底成本目標(biāo)為13元/kg。溫氏股份的7月肉豬養(yǎng)殖綜合成本約13.8元—14元/公斤。1至7月份，肉豬養(yǎng)殖綜合成本降至14.6元/斤左右，已進(jìn)入年初制定的成本目標(biāo)區(qū)間。新希望表示，7—8月完全成本在14.5元—14.6元/公斤，預(yù)計9—10月份成本又會有明顯的下降。

事實(shí)上，生豬價格的上漲疊加養(yǎng)殖成本的下降，終于讓養(yǎng)殖端在今年二季度松了一口氣，重新步入盈利區(qū)間。未來，養(yǎng)殖端能否繼續(xù)保持可觀的盈利態(tài)勢？

王海蓮表示，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，當(dāng)前自繁自養(yǎng)一頭標(biāo)豬可盈利在700元左右。從年內(nèi)供需格局來看，市場供應(yīng)量或?qū)㈤_啟增量模式，規(guī)模場出欄亦有增量預(yù)期，市場豬源供應(yīng)充足，豬價或存在承壓下行情況；天氣漸冷，南北方腌臘灌腸，市場需求開始逐步增量，但對豬價支撐作用相對有限；市場供給增速或大于需求增速，博弈局難改觀，養(yǎng)殖盈利或會出現(xiàn)縮減，但仍有利潤存在。

“目前看來，由于生豬價格穩(wěn)步上行及企業(yè)通過降本增效提高了盈利能力，養(yǎng)殖企業(yè)年內(nèi)有望繼續(xù)保持盈利。但需要注意的是，市場價格存在波動，且行業(yè)內(nèi)部競爭和外部環(huán)境變化也可能影響企業(yè)的盈利情況。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示。

來源：華夏時報、卓創(chuàng)資訊、國元期貨