因產能收縮，作為全球牛肉重要生產國的澳大利亞、新西蘭及美國牛肉價格在2024年出現不同程度的上漲，引起了行業內外廣泛關注，期盼為低迷已久的中國牛肉市場注入活力。但綜合其余重要進口國家及本國供應情況，2024年澳大利亞等國家牛肉價格的抬升對中國市場影響有限。且2025年國產供應充裕、進口成本變化不大，牛肉價格仍或處于偏低水平。

1. 2024年1-10月澳大利亞、新西蘭、美國牛肉價格上漲

從圖1看到，2024年1-10月澳大利亞、新西蘭、美國牛肉價格皆呈上漲走勢，并導致中國牛肉進口成本不斷抬升。據中華人民共和國海關總署數據統計，截至2024年10月，中國進口澳大利亞牛肉成本為58.78元/公斤，較年初上漲11.55%；中國進口新西蘭牛肉成本為47.43元/公斤，較年初上漲24.44%；中國進口美國牛肉成本為68.20元/公斤，較年初上漲5.07%；。（注：進口成本=進口金額/進口量）

導致澳大利亞、新西蘭、美國牛肉價格上升的重要原因皆為供應收緊。其中澳大利亞因持續干旱導致草場面積萎縮，疊加全球化肥供應不足，飼養成本不斷抬升；同時牧草供應收緊亦導致牛群規模減少，最終推動肉牛及牛肉價格的上漲；新西蘭受出口需求下降及宏觀環境導致的本國農場盈利偏低等因素影響，養殖端養殖意向減弱，牛群供應收緊，價格漲幅最為明顯；美國亦受干旱侵擾，飼料成本不斷上升，疊加其國內宏觀環境等因素影響，供應收緊下本國及出口價格皆上行。

2. 中國牛肉進口依賴度下降且總進口成本偏低，2024年對中國市場影響有限

綜合進口依賴度及其他進口國家的產量、出口等情況來看，澳大利亞、新西蘭、美國牛肉的價格上漲對中國市場影響有限，這主要有兩方面原因。

第一，2023年以來中國牛肉進口依賴度下降。長期以來，中國牛肉供應存在缺口，對進口牛肉有一定的依賴度。但從圖2看到，2023年以來在政策支持、高利潤刺激等因素影響下，國內肉牛養殖業發展迅速，隨著牛群數量增加，牛肉供應逐漸充裕，進口量在理論總供應中的占比不斷下降，預計2024年進口量占理論總供應的25.92%，較2022年累計下降2.28個百分點，且2025年在國產供應充裕、國產與進口價差收窄的情況下，占比或進一步降低，進口牛肉對中國市場的影響逐漸減弱。

第二，從圖3看到，中國牛肉最大的進口國為巴西，占比達43.3%，其次為阿根廷、烏拉圭，澳大利亞、新西蘭及美國進口總占比不足20%。而2024年巴西、阿根廷及烏拉圭牛肉產量充裕，出口價格下降，導致2024年中國總進口成本先增后減，且進口價格處于偏低水平。綜上所述，澳大利亞、新西蘭及美國牛肉價格上漲對中國市場的影響有限。

3. 國產供應充裕且進口成本不高，2025國內牛肉行情難有明顯好轉

國際方面，根據美國農業部推測，2025年巴西牛肉產量仍或充裕，且阿根廷、澳大利亞等國家供應不乏有增加可能，預計2025年中國總進口成本難有抬升，對中國市場影響不大。

國內來看，供應方面，2023年以來國內牛肉價格偏低、利潤下降，上游養殖端積極去產能，牛群數量出現下降，疊加淘汰奶牛影響降低，預計2025年國內牛肉供應量或逐漸下降；但受肉牛生長周期影響，下降幅度或有限。需求方面，受消費習慣、主力消費人群轉移等因素影響，國內牛肉需求溫和提升，但因2025年禽肉、豬肉等替代品價格偏低，預計牛肉需求增幅十分有限。

綜合國內供需及國際方面來看，2025年國內牛肉價格或低位緩漲，年均價或與2023年差距不大，暫時仍處于偏低水平。