無疑，近期人民幣升值壓力越來越大，一方面七大工業國上周末會議后要求亞洲貨幣匯率更具彈性；同時，中國的貿易條件正在惡化，出口商品價格下降，而進口商品價格在上升，即中國出口每單位換回的進口商品數量減少。　

　　但是，北京是以政治眼光去看待人民幣匯價問題的。正如中國人民銀行行長周小川多次強調，人民幣的事情應該由中國人決定，不會受壓于西方國家。　

　　他強調，中國的外匯改革必須是循序漸進，不能期望外匯機制突然出現非常激進的變化。而且，若要中國突然改變經濟改革政策，就必須首先研究對中國出口及就業情況的影響。　

　　事實上，中國不少熱門出口貨品目前仍有著3到5個百分點的退稅率跌幅，這不利于出口貿易的發展，故此，倘若人民幣升值，對出口將造成雙重壓力。加上沙斯及禽流感對中國仍是“陰魂不散”，北京沒有理由在這時“兵行險著”。　另外，北京也曾表示過，若人民幣在這時候升值，將對金融風暴后疲弱的亞洲經濟帶來更大的沖擊，為了不損害中國與亞洲各國的關系，北京已在人民幣匯價問題上“頂”了很長時間，目前還要繼續“頂”下去。　

　　政治分析家更指出，由于人民幣匯率是非常敏感的問題，按照慣例，當中共政治局常委會開會通過，拍板后就會立即公布，根本不會存在“消息外傳”的情況。因此，目前的“傳聞”，可能是一些研究部門的“探風”動作。　

　　無論如何，基于“空穴來風”，資本市場已將這個傳聞當作真實消息來看待了，港股尤其是國企股昨日就大幅上升；同時，將于本于25日開始的香港銀行經營人民存款業務，已受到投資者們廣泛注意了。