周小川在一個(gè)金融論壇的間歇時(shí)間被問(wèn)及央行何時(shí)做出市場(chǎng)普遍預(yù)期的加息決定時(shí)表示，周小川稱(chēng)，仍需要觀察，加息時(shí)間取決于這些數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

　　中國(guó)央行從2003年9月份開(kāi)始執(zhí)行緊縮的貨幣政策，以阻止M2廣義貨幣供應(yīng)量的突然大幅增長(zhǎng)以及可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹的新增貸款。

　　周小川指出，中國(guó)的通貨膨脹率還沒(méi)有達(dá)到5%。本周中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)成員李揚(yáng)稱(chēng)，通貨膨脹率達(dá)到5%可能導(dǎo)致央行自1995年7月以來(lái)的第一次提高貸款利率。

　　周小川告訴記者們稱(chēng)，到目前為止，通貨膨脹率還沒(méi)有達(dá)到這一水平。4月份，中國(guó)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)較上年同期增長(zhǎng)3.8%，為7年內(nèi)的最高增幅。

　　中國(guó)央行從2003年9月開(kāi)始收緊貨幣政策，此前近十年的時(shí)間內(nèi)中國(guó)一直實(shí)行低利率與寬松的準(zhǔn)備金要求，以遏制通貨緊縮并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)快速增長(zhǎng)。

　　但由于中國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率仍高踞9.8%，僅較去年第四季度的9.9%略低一點(diǎn)，分析師因此擔(dān)心，政府將采取更多措施為過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)降溫。雖然央行已三次上調(diào)商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，但央行尚未決定加息，而是將商業(yè)銀行基于央行的基準(zhǔn)貸款利率而設(shè)定的保證金上限調(diào)高至70%。

　　周小川說(shuō)，3月底和4月初央行還上調(diào)了再貸款和再貼現(xiàn)利率，這兩項(xiàng)調(diào)整也提高了商業(yè)銀行的貸款成本。上述措施都旨在讓中國(guó)的M2廣義貨幣供應(yīng)量的年增長(zhǎng)率在今年年底降至17%左右，并將新增貸款控制在人民幣2.6萬(wàn)億元（1美元=人民幣8.28元）。

　　4月底的M2貨幣供應(yīng)量較上年同期增長(zhǎng)19.1%，今年1-4月，新增貸款達(dá)到人民幣1.12萬(wàn)億元。