進口增加，提高2014/15年度小麥期末庫存

　　2014/15年度美國小麥供應預測數據上調1000萬蒲式耳，因為進口數據上調。小麥產量數據上調，加上從加拿大進口的小麥數據上調，將會增加美國小麥供應。全部的進口增幅都集中在杜倫麥。國內用量和小麥數據不變。不過硬紅冬小麥出口數據下調1500萬蒲式耳，不過硬紅春小麥、白小麥和杜倫麥出口數據上調500萬蒲式耳。所有小麥期末庫存數據上調1000萬蒲式耳，因為供應提高?；谄駷橹沟膬r格，加上近來小麥現貨價格以及期貨價格上漲，因而2014/15年度小麥農場平均價格預估區間上調10美分，為每蒲式耳5.80美元到6.20美元。

　　加拿大和哈薩克的小麥產量數據上調。全球小麥消費數據基本上保持穩定，因而全球小麥期末庫存數據上調。全球小麥貿易數據上調，因為歐盟、土耳其、加拿大、伊朗、哈薩克、烏克蘭和摩爾多瓦出口數據上調。美國出口數據不變。

　　國內展望

　　2014年美國冬小麥產量數據不變

　　基于調查結果，冬小麥產量預計為13.78億蒲式耳，與上月的預測相一致，不過比上年減少1.65億蒲式耳。2014年小麥收獲面積預計為3230萬英畝，比上年減少30萬公頃。2014年冬小麥單產預計為42.6蒲式耳/英畝，比上年減少4.6蒲式耳。

　　硬紅冬小麥產量預計為7.38億蒲式耳，與11月份的預測相一致，不過比上年減少900萬蒲式耳。2014年硬紅冬小麥同比減產的原因在于單產降幅造成的影響大于收獲面積增長帶來的影響。單產預計為33.7蒲式耳/英畝，低于上年的水平，因為天氣干旱，4月份出現倒春寒。播種面積預計為3050萬英畝，比上年增長80萬英畝，收獲面積2190萬英畝，比上年增長150萬英畝。單產預計為33.7蒲式耳/英畝，比上年減少2.9蒲式耳。

　　軟紅冬小麥產量預計為4.55億蒲式耳，與11月份的預測相一致，不過比上年減少1.13億蒲式耳。2014年軟紅冬小麥產量同比下滑的原因在于收獲面積減少。收獲面積下滑的主要原因在于種植面積減少。2012年輪作作物收割期間天氣非常良好，使得2013年軟紅冬小麥播種時間非常充足。2014年播種面積預計為850萬英畝，比上年減少150萬英畝。收獲面積為720萬英畝，比上年減少180萬英畝。單產預計為63.6蒲式耳/英畝，比上年減少0.1蒲式耳。

　　2014年白冬小麥產量預計為1.84億蒲式耳，與11月份的預測相一致，不過比上年減少4300萬蒲式耳。

　　2014年美國春小麥產量預測數據不變

　　基于調查結果，今年春小麥產量預計為6.48億蒲式耳，與11月份的預測相一致，不過比上年減少5600萬蒲式耳。收獲面積預計為1410萬英畝，比上年減少140萬英畝。春小麥單產預計為46蒲式耳/英畝，比上年減少0.7蒲式耳。

　　硬紅春小麥產量預計為5.56億蒲式耳，與11月份的預測相一致，不過比上年增長6500萬蒲式耳。播種面積預計為1220萬英畝，比上年增長130萬英畝。收獲面積預計為1200萬英畝，比上年增長120萬英畝。單產預計為46.3蒲式耳/英畝，比上年增長0.5蒲式耳。白春小麥產量預計為3950萬蒲式耳，與上月的預測相一致，不過比上年減少4蒲式耳。

　　杜倫麥產量預計為5310萬蒲式耳，與上月的預測相一致，不過比上年減少490萬蒲式耳。杜倫麥產量同比下滑的原因在于單產減少。播種面積預計為140萬英畝，與上年持平。收獲面積為134萬英畝，與上年持平。單產為39.7蒲式耳/英畝，比上年減少3.6蒲式耳。

　　2014/15年度小麥供應數據略微上調

　　2014/15年度美國小麥供應數據比上月調高1000萬蒲式耳，為27.95億蒲式耳，因為美國杜倫麥供應吃緊，加拿大供應充足，導致美國的杜倫麥進口提高。2014/15年度小麥期初庫存預計為5.9億蒲式耳，與上月的預測相一致。進口量預計為1.8億蒲式耳，比上月的預測高出1000萬蒲式耳。

　　2014/15年度供應低于2013/14年度

　　2014/15年度小麥供應總量比上年減少2.26億蒲式耳。硬紅春小麥和杜倫麥供應同比增長。其他小麥供應下滑。硬紅冬小麥供應下滑的主要原因在于期初庫存減少，2013/14年度產量較上年大幅減少，而且2013/14年度出口強勁。軟紅冬小麥和白小麥供應同比下滑的主要原因在于產量減少，單產低于上年。

　　2014/15年度小麥用量數據不變

　　2014/15年度美國小麥用量預計為21.41億蒲式耳，與上月的預測相一致。小麥的食品用量（9.6億蒲式耳）、種子用量（7600萬蒲式耳）和飼料用量和其它用量（1.8億蒲式耳）與上月的預測相一致。

　　2014/15年度小麥出口預計為9.25億蒲式耳，與上月的預測相一致。但是基于迄今為止的出口步伐，各類小麥品種的出口數據進行調整。硬紅冬小麥出口數據下調1500萬蒲式耳，不過硬紅春小麥、白小麥和杜倫麥出口數據各上調500萬蒲式耳。

　　2014/15年度小麥用量低于上年

　　2014/15年度美國小麥用量比上年減少2.91億蒲式耳。硬紅春小麥和杜倫麥用量同比增長，而其他三類小麥品種的用量同比下滑，尤其是軟紅冬小麥。

　　國內用量預計為12.16億蒲式耳，比上年減少4000萬蒲式耳，因為飼料用量和其它用量的降幅大于食品用量增幅。2014/15年度小麥出口比上年減少2.51億蒲式耳，主要原因是軟紅冬小麥和硬紅冬小麥出口低于預期。軟紅冬小麥和硬紅冬小麥出口將分別比上年減少1.28億蒲式耳和1.41億蒲式耳。

　　2014/15年度小麥期末庫存數據上調

　　2014/15年度美國所有小麥期末庫存預測數據上調1000萬蒲式耳，為6.54億蒲式耳，比上年增長11%。軟紅冬小麥和硬紅春小麥期末庫存分別比上年增長44%和25%。白小麥和硬紅冬小麥期末庫存分別比上年減少36%和4%。杜倫麥庫存保持穩定。

　　2014/15年度小麥價格預估調整

　　2014/15年度所有小麥農場平均價格預估區間為每蒲式耳5.80美元到6.20美元，相比之下，10月份的預測為5.65美元到6.15美元，主要原因是近來價格上漲。2013/14年度農場價格預計為每蒲式耳6.87美元。

　　國際展望

　　全球小麥產量數據上調

　　2014/15年度全球小麥產量預測數據上調230萬噸，為7.222億噸，比上年創下的前期歷史紀錄高出740萬噸，因為播種面積增長120萬公頃，單產小幅提高。

　　本月2014/15年度小麥產量數據上調幅度最大的國家是加拿大。基于加拿大統計局近來發布的調查結果，加拿大小麥產量數據上調180萬噸，為2930萬噸。這證實美國農業部此前的評估，小麥生長季節良好，收割天氣良好。去年小麥產量曾達到創紀錄的水平，加拿大統計局將小麥產量數據上調超過400萬噸。今年小麥收獲面積數據略微上調，為950萬公頃，單產數據比上月高出4.7蒲式耳。

　　2014/15年度哈薩克小麥產量數據上調50萬噸，為1250萬噸，改變了上月的調整。雖然小麥單產數據不變，但是收獲面積數據上調50萬公頃。最新的收獲報告顯示，所有谷物收獲面積約為1490萬公頃，收割工作已完成99.4%?？紤]到小麥占到谷物產量的82%左右，小麥收獲面積預計為1220萬公頃。這份報告令人吃驚，因為自10月份以來早雪及寒冷天氣使得小麥收獲難度較大。

　　全球小麥期初庫存數據的調整幅度相對較小，只下調40萬噸，略低于產量增幅。在印尼，2014/15年度和2013/14年度小麥期初庫存數據分別下調50萬噸和30萬噸，因為2012/13年度和2013/14年度小麥消費強勁增長。消費者日益青睞西方飲食，印尼面粉及烘焙行業發展迅速。土耳其的期初庫存數據上調10萬噸，因為前幾年的小麥食用數據調整。

　　全球小麥用量數據略微下調，飼料用量數據略微調低

　　2014/15年度全球小麥消費數據基本上不變，只下調10萬噸，為7.126億噸。歐盟的小麥飼料用量數據下調150萬噸。雖然小麥出口步伐迅速，但是大麥、混合谷物和玉米在一定程度上取代小麥飼料消費，從而進一步提振小麥出口潛力。加拿大小麥的飼料用量和其它用量數據上調50萬噸，因為小麥供應提高。在埃及和約旦，小麥飼料用量數據分別上調20萬噸和10萬噸，因為劣質小麥進口有望提高。以色列小麥飼料用量數據略微上調。

　　由于小麥進口數據上調，孟加拉、埃及和伊朗的小麥食用數據各上調20萬噸，埃塞俄比亞上調10萬噸。出口數據上調導致印度和土耳其的食用數據各下調30萬噸。由于這些調整，土耳其的小麥食用量與上年持平。土耳其人口增長非常緩慢，隨著居民收入以及財富增長，人均面包消費出現下滑。另一方面，來自敘利亞和伊拉克的難民目前居住在土耳其南部，需要更多的小麥面包。這兩大趨勢看起來平衡小麥需求，使得小麥消費與上年持平。印尼的小麥食品用量數據略微下調10萬噸。

　　全球小麥期末庫存數據上調

　　2014/15年度全球小麥期末庫存預計為1.949億噸，比上月高出200萬噸，比上年增長近1000萬噸。2014/15年度加拿大小麥產量數據上調，提振期末庫存數據上調80萬噸，達到670萬噸。國內小麥用量可能下滑，其降幅大于出口增幅，導致歐盟小麥期末庫存數據上調50萬噸。俄羅斯小麥出口可能下滑，造成庫存數據上調50萬噸，為740萬噸。由于進口增加，伊朗的小麥期末庫存數據上調30萬噸，孟加拉、埃及、約旦、土耳其和烏茲別克斯坦的數據各上調10萬噸。美國小麥期末庫存數據上調30萬噸，因為從加拿大進口的小麥數量提高。不過印尼的小麥期末庫存數據下調40萬噸，因為供應降幅大于消費降幅。烏克蘭和摩爾多瓦各下調30萬噸和20萬噸，因為出口數據上調。

　　全球小麥貿易數據上調；美國出口數據不變

　　2014/15年度（7月到次年6月）全球小麥貿易數據上調到1.584億噸，比上月高出310萬噸。加拿大和哈薩克小麥供應數據上調，全球創紀錄的小麥產量越來越高，雖然本月小麥價格預估略微上調，但是目前比上年下跌約13%（12.7%）。小麥進口國利用機會使用更有價格競爭力的低質疑小麥。基于7月到6月的市場年度，伊朗的小麥進口數據上調100萬噸，為600萬噸（基于本國市場年度4月到3月，進口數據為650萬噸），使得伊朗成為中東地區最大的小麥進口國。伊朗兩大國有買家（GTC和SLAL）負責大部分的小麥貿易，也比私營貿易商更能夠拿到采購資金。除了GTC和SLAL外，今年伊朗私營貿易商加快從哈薩克和俄羅斯的小麥進口步伐，還從里海進口小規模的混裝谷物。伊朗的小麥進口步伐高企，尤其從歐盟、俄羅斯、烏克蘭和哈薩克的進口。僅在9月份，伊朗就進口100萬噸小麥，自4月份（本國市場年度的第一個月）以來已經進口420萬噸小麥。

　　本月埃及的小麥進口數據上調到1000萬噸，比上月高出50萬噸。埃及近來頒布的政策調整可能需要一定的時間才會發揮作用。新政策將要求更加經濟地將小麥加工成其他食品，以此降低浪費（因而還有小麥消費）。埃及私營貿易商的進口步伐加快，埃及商品供應總局（GASC）近來頻頻舉行招標會，說明埃及的小麥進口量正接近正常水平。孟加拉、約旦、哥倫比亞、埃塞俄比亞、烏茲別克斯坦、以色列和阿曼的小麥進口數據上調10萬噸到30萬噸不等，總計為130萬噸。

　　歐盟小麥出口數據上調到2900萬噸，比上月高出100萬噸，接近上年創紀錄的3190萬噸。歐盟小麥出口許可證發放速度強勁，加上玉米和大麥產量提高，粗糧飼料用量提高，小麥的飼料消費受到限制，從而提振小麥出口。加拿大小麥出口數據上調到2300萬噸，比上月高出50萬噸，也將是1991/92年度以來的最高水平。今年加拿大小麥供應充足，鐵路運輸改善?；谀壳暗拿娣奂耙獯罄媸吵隹诓椒?，比土耳其小麥出口數據上調到380萬噸，比上月高出60萬噸。哈薩克小麥出口數據上調50萬噸，因為小麥供應提高。伊朗小麥出口數據上調50萬噸，因為伊朗對鄰國阿富汗和伊拉克出口更多的小麥面粉。烏克蘭小麥出口數據上調30萬噸，摩爾多瓦上調20萬噸，俄羅斯下調50萬噸，因為俄羅斯小麥沒有歐盟小麥具有競爭力。

　　本月美國小麥進口數據上調到470萬噸，比上月高出30萬噸，與上年的進口相一致。雖然目前美國從加拿大進口小麥的步伐低迷（主要因為加拿大鐵路管制），但是今后將有更多的加拿大小麥（特別是杜倫麥）進口到美國，然后與美國小麥摻混使用。

　　2014/15年度美國小麥出口預測數據不變，仍為2550萬噸。本年度前幾個月的出口一直緩慢，但是后期有望改善。已銷售未裝運數量改善，截止到10月初時只比上年同期減少1.7%。