荷蘭合作銀行農業研究部門主管斯蒂芬·沃格爾稱，谷物市場價格高企的態勢看起來還會維持兩到三年時間。

即使今年美國農作物豐收，也無法解決供應緊張問題，因為推動玉米、大豆和小麥價格飆升至多年高點的問題比2007/08年度期價創下歷史最高紀錄時更難以快速解決。當年北半球谷物豐收后，期價一路下行。但是今年的供應缺口似乎不太容易填補，哪怕是美國提高播種面積。下周美國農業部將發布播種意向報告。

沃格爾表示，即使單產正常，產量前景也不會突然扭轉目前整體看漲的態勢。事實上，近幾年播種面積往往低于美國農業部播種意向數據，部分原因在于天氣問題。

2020年美國玉米種植面積為9080萬英畝，遠遠低于3月份播種意向報告所預測的9700萬英畝。2019年玉米實際播種面積為8970萬英畝，比3月份播種報告中的預測低310萬英畝，大豆播種面積也低于3月份播種報告中的數據。

在南美，巴西大豆收獲進度創下十年最慢，耽擱了二季玉米播種，加上阿根廷天氣干旱，引起了人們對南美產量的擔憂。

沃格爾表示，谷物和油籽市場供應緊張態勢可能會續到2022年。他有點懷疑市場能否在一年內輕松結束價格高企的局面，這大概需要兩到三年的時間，即便是主產區避免出現天氣問題。可能要到兩年、三年甚至四年后價格才會大幅下跌。如果農作物歉收，而現在缺乏緩沖庫存，市場走勢可能更加強勁。

造成供應緊張的一個因素也是因為中國的需求增加。中國從非洲豬瘟疫情和新冠疫情中恢復的速度遠遠快于許多投資者的預期。沃格爾認為，許多市場人士犯的最大錯誤是低估了中國的恢復速度。

荷蘭合作銀行的研究表明，今年中國生豬存欄已經差不多恢復，并帶動飼料需求增長7-8%。如果中國3億噸以上的飼料市場增長7%或8%，飼料需求就會增加2000萬到2300萬噸。自2015年以來，中國每年供應缺口在5000萬噸。沃格爾認為中國庫存很低。因為進口比庫存更能真實的反映出需求。

聯合國糧農組織經濟學家阿巴錫安估計中國的玉米庫存約為1.4億噸。他也認可中國庫存相對偏低的看法。美國農業部預計中國玉米庫存為1.962億噸，國際谷物理事會的預測為1.816億噸。對于像中國這樣的國家來說，1.4億噸的庫存并不多。阿巴錫安表示，如果預測正確，他有點擔心中國需求如何得到滿足，以及對全球市場產生的影響。