摘要：美國國內用量和出口步伐強勁，美國玉米期末庫存趨緊

2020/21年度美國玉米用量數據上調1.5億蒲，造成2021/22年度期初庫存相應下調1.5億蒲，供應緊張導致下個年度期末庫存數據下調。

2020/21年度美國玉米出口以及國內乙醇行業的玉米用量預測值分別上調7500萬蒲。

2020/21年度和2021/22年度美國玉米農場平均價格預估維持不變。

2020/21年度美國高粱價格預估上調0.10美元，因為截至4月份時農戶收到的價格上漲。

2020/21年度美國玉米出口數據進一步上調，而巴西玉米出口數據下調。巴西玉米供應和出口數據下調，進一步支持2020/21年度剩余時間的美國玉米出口。

2021/22年度粗糧貿易數據的調整基本集中在大麥。中國創紀錄的大麥進口進一步上調。

美國國內展望

2020/21年度美國國內玉米用量和出口數據上調，造成2021/22年度期末庫存吃緊

本月美國農業部調高了美國玉米用量預測值，因為截至5月底以及6月初時，國內用量和出口步伐強勁。這也使得2020/21年度和2021/22年度玉米期末庫存數據下調。

基于美國統計調查局截至2021年4月份的出口數據，以及美國農業部截至6月初的出口檢驗報告，本月美國農業部將2020/21年度美國玉米出口預測值調高到28.5億蒲，比早先預測值高出7500萬蒲。

美國統計調查局的數據顯示，2020年9月到2021年4月期間的美國玉米出口量為18.14億蒲，同比增加80%，主要因為對中國出口增加。

美國農業部預計2021/22年度美國玉米出口量為24.5億蒲，雖然從歷史角度來看依然偏高，不過同比減少4億蒲，因為其他主要出口國的供應前景改善。

美國乙醇行業的玉米用量數據上調，因為汽油用量增加

2020/21年度國內玉米用量數據上調，主要原因是近來汽油市場趨勢。玉米的食品、種子和工業用量（FSI）預計為57億蒲，比5月份調高7500萬蒲。其中美國乙醇行業的玉米用量預計為50.5億蒲。

今年春季美國乙醇生產已經恢復，夏季駕駛高峰季臨近。美國能源信息署稱，近幾個月來汽油產品供應穩步增加，夏季汽油消費預測數據上調，主要原因是疫苗接種率提高，新冠疫情相關限制取消。美國周度乙醇產量穩步增加，除了天氣及供應鏈造成的暫時中斷之外。

近幾周乙醇庫存一直下滑，說明近幾個月乙醇產量增幅未與汽油消費步伐保持一致。燃料乙醇行業的玉米用量將受到2020/21年度剩余時間汽油消費穩步恢復的驅動。

隨著影響運輸燃料需求的長期因素回歸，2021/22年度乙醇行業的玉米用量預計達到52億蒲，這些因素包括全國汽車燃料效率穩步提高，人均行駛里程數下降。

2021/22年度美國玉米產量預測值維持不變，同比提高6%

2021/22年度美國玉米產量預計為149.9億蒲，玉米播種面積預計為9100萬英畝，基于播種及天氣進行調整的趨勢線單產預計為179.5蒲/英畝。以上預測是基于6月份降雨正常以及7月份降雨及氣溫正常。本月的產量預測和5月份持平，比2020/21年度增加6%。

美國大部分玉米主產區的玉米播種進度一直快于平均水平。美國農業部全國農業統計局（NASS）稱，截至6月6日，美國玉米播種工作完成了95%，相比之下，上年同期為88%。

雖然本月的玉米產量預測是基于生長季節及收割期間天氣正常，但是美國農業部的干旱監測報告顯示，截至6月1日，24%的玉米產區干旱。處于極度干旱或超級干旱的地區集中在傳統玉米種植帶以外地區。一些玉米主產區創下嚴重干旱和中度干旱。但從歷史角度來看，玉米單產與生殖生長期的天氣關系最為密切，這通常是在7月份。雖然6月份天氣對玉米作物生長很重要，但是6月份降雨的影響要小于7月份——除了極端干旱的情況。未來幾周的天氣以及生長狀況將是決定2021/22年度產量規模的關鍵因素。

2020/21年度期末庫存下調，造成2021/22年度供應和期末庫存緊張

由于美國玉米用量上調，供應維持不變，2021年9月1日的玉米期末庫存調低至11.07億蒲，比5月份預測值低了1.5億蒲。2021/22年度玉米期末庫存也調低至13.57億蒲。

2020/21年度和2021/22年度美國玉米農場價格預估不變，分別為每蒲4.35美元和5.70美元。2020/21年度期間玉米農場價格一直穩步上漲，這是因為農戶早期預售的玉米價格要低于收割期間和收割后的玉米售價，所以農戶拿到的玉米價格一直低于現貨市場價格。玉米現貨以及期貨價格從2020年夏末開始上漲，因為全球玉米產量前景下降，中國飼料需求預期增加。而在2021/22年度，玉米現貨和期貨價格從播種季及生長季開始時就出現上漲。今年秋季和初冬交貨的玉米預售合同價格可能反映出當前的現貨價格和期貨價格。

2021/22年度GCAUs預估略微上調，但谷物的飼料用量和其它用量數據下調

2021/22年度谷物消費動物指數（GCAUs）預計為1.0177億單位，2021/22年度預計略微增至1.0178億單位。這些預測低于2019/20年度的1.0192億單位，不過遠遠高于歷史水平。

2020/21年度能源飼料（玉米、大麥、高粱、燕麥和小麥）的飼料用量和其它用量預計為1.525億噸，不過2021/22年度預計降至1.513億噸。這兩年均低于2019/20年度的1.576億噸。因此每動物單位的飼料用量率顯示2020/21年度和2021/22年度能源飼料供應相對緊張，這已經反映在谷物價格上漲以及加工飼料價格上漲――諸如玉米麩和玉米酒糟粕。

飼料價格高企，通常會鼓勵一些養殖戶，特別是活牛養殖戶，延長放牧時間。干旱也是影響牧草供應的一個因素。美國農業部干旱監測報告稱，截至6月1日美國約30%的養牛地區干旱。

2020/21年度高粱價格預估上調，因為出口步伐依然強勁

高粱市場繼續受到出口需求強勁的驅動，尤其是對中國的出口。進入2021/22年度后，中國需求將保持強勁。2020/21年度以及2021/22年度的供需數據未作任何調整。2020/21年度高粱農場均價預估上調0.10美元，為每蒲5.15美元；2021/22年度價格預估不變，仍為每蒲6.10美元。和玉米一樣，2021/22年度農場平均價格預計受到農戶以相對高價簽訂預售合同的影響。

2021/22年度美國高粱產量預計為4.27億蒲，播種面積預計為690萬英畝，單產預計為68.9蒲/英畝，這也是基于過去20年的平均單產。本月預測的高粱產量比2020/21年度增加14%。截至6月6日，美國高粱播種完成41%，高于上年同期的39%，但是低于2005年以來的平均進度46%。從全國范圍來看，截至6月初時，高粱播種進度與歷史水平相一致。

截至4月份，美國2020/21年度高粱出口已達2.26億蒲，幾乎同比接近翻倍。中國一直是美國高粱的最大買家。但是周度出口檢驗報告顯示5月和6月初高粱出口放慢，很可能是因為供應吃緊。2020/21年度高粱期末庫存預計比上年減少近40%，為1800萬蒲，這將是2012/13年度以來的最低水平。雖然出口步伐放慢，但是美灣地區現貨價格依然強勁。

由于供應緊張，價格強勁，可能鼓勵農戶提前收獲高粱――尤其是德克薩斯灣沿海地區的作物――這些高粱可能在8月份（2020/21年度的最后一個月）裝運出海。2021/22年度高粱出口預計為3.5億蒲，同比增加15%。

國際展望

2021/22年度全球粗糧產量預測數據略微上調；2020/21年度巴西玉米產量數據下調

2021/22年度全球粗糧產量預計達到14.966億噸，比上月預測值略微高出70萬噸。歐盟大麥產量數據增幅在一定程度上被土耳其和印度的產量降幅所抵消。對于2020/21年度來說，粗糧產量降幅更大，下調380萬噸，主要原因是巴西二季玉米產量數據下調。對于2019/20年度，澳大利亞和巴基斯坦的粗糧產量數據調整，造成粗糧產量數據上調170萬噸。

雖然播種面積增加，但巴西持續干旱，2020/21年度玉米產量數據下調

本月將巴西2020/21年度玉米產量數據下調。2020年秋播的首季玉米收割已經完成，而2020/21年度二季玉米和三季玉米收獲工作將于6月份開始，并持續到8月份。在巴西西南部，南馬托格羅索州和帕拉納州4月和5月的降雨遠遠低于正常。5月份帕拉納州只出現極少降雨，而南馬托格羅索州依然干燥，這兩個南方州占到巴西二季玉米產量的三分之一。在巴西頭號二季玉米產區馬托格羅索州，5月份天氣同樣干燥，該州占到二季玉米產量的40%以上。馬托格羅索州東南部5月份最后一周出現了降雨，有利于作物生長。

雖然巴西南部和馬托格羅索州部分地區的晚季降雨有利，但是降雨來得太晚，已經無法顯著改善作物單產潛力。不過今年二季玉米播種耽擱，5月份的降雨可能有利于晚播玉米。本月美國農業部將巴西玉米平均單產預測數據下調4.2%，為4.96噸/公頃，略高于上個干旱年份2017/18年度的單產。巴西玉米收獲面積數據上調20萬公頃，為1990萬公頃，因為播種期間玉米價格創下歷史最高紀錄。

由于播種面積增加，單產下降，本月將巴西玉米產量預測數據下調350萬噸，為9850萬噸。

2020/21年度美國玉米出口數據進一步上調；巴西出口數據下調

2021/22年度（10月到次年9月）全球粗糧貿易預測數據上調70萬噸，為2.453億噸。這些調整包括歐盟和烏克蘭的大麥出口數據上調（因大麥產量數據調整，對中國的出口增加），2020/21年度和2021/22年度烏拉圭對中國的大麥出口增加。2020/21年度和2021/22年度中國大麥進口預計增加。對于2021/22年度來說，中國大麥進口數據上調60萬噸，達到1060萬噸，因為中國將繼續大量進口谷物。

2020/21年度（10月到次年9月）粗糧貿易預測數據上調170萬噸，為2.311億噸。玉米出口數據上調130萬噸（美國和加拿大的出口增幅在一定程度上被巴西的降幅所抵消）。大麥出口數據上調30萬噸（因加拿大和烏拉圭對中國的大麥出口增加――美國的出口略微增加，主要出口到加拿大）。墨西哥的高粱出口數據略微上調。全球燕麥貿易數據不變，不過美國的燕麥進口數據略微下調，基本上被南非的增幅所抵消。

2020/21年度（10月到次年9月）美國玉米出口數據進一步上調300萬噸，為7300萬噸（根據9月到次年8月的市場年度，玉米出口數據上調7500萬蒲或190萬噸，為28.5億蒲或7240萬噸）。出口數據上調的原因在于近來的出口高于預期。中國的玉米需求旺盛，巴西玉米產量數據進一步下調，提振美國玉米出口前景。經過連續兩年產量創紀錄的收獲后，2020/21年度巴西玉米產量預計減少350萬噸，因為高溫干燥天氣造成巴西二季玉米產量前景下降。這將從7月份制約巴西二季玉米出口，屆時巴西開始出口新季玉米。巴西玉米出口數據下調200萬噸，這將進一步支持美國玉米出口。

5月份美國玉米出口檢驗數量為820萬噸，而美國統計調查局的報告顯示，2020年10月到2021年4月期間的玉米出口量為4220萬噸，創下歷史同期最高。與此同時，已銷售未裝運數量與2017/18年度相當（當時巴西玉米歉收），支持本年度剩余時間的玉米出口前景。

全球粗糧消費和期末庫存數據略微調整

2021/22年度全球粗糧用量預測數據略微上調90萬噸，為14.902億噸。澳大利亞大麥消費數據上調，因為過去幾年的官方產量數據上調，中國的大麥用量增加，因為進口增加。由于產量數據上調，印度粟米消費數據上調60萬噸。不過土耳其的大麥用量數據下調70萬噸，印度下調10萬噸，因為產量數據下調。

2021/22年度全球粗糧期末庫存預測數據下調270萬噸，為3.182億噸，因為美國玉米期末庫存數據下調，而海外期末庫存數據上調120萬噸。2021/22年度全球玉米期末庫存數據下調290萬噸，為2.894億噸，庫存用量比緊張，不過略高于上年同期。本月玉米期末庫存的大部分降幅集中在美國，其中加拿大的降幅更小（因為玉米出口增加）。不過巴基斯坦的庫存數據上調。美國玉米期末庫存數據下調380萬噸，因為2020/21年度玉米出口數據上調，造成2021/22年度期初庫存數據下調，2021/22年度美國乙醇行業的玉米用量數據上調。