2020年以來，隨著養(yǎng)殖業(yè)的恢復以及玉米深加工擴產(chǎn)，國內(nèi)玉米價格進入上升通道，并在2020下半年就實現(xiàn)了小麥玉米價格的倒掛。在小麥與玉米價格等同情況下，可使用部分小麥替代玉米作為飼料原料，可替代比例在15%-30%之間。一旦玉米價格高出小麥5%-10%以上，小麥即可作為飼料原料大量替代玉米，甚至可以達到全部替代的標準。并且國內(nèi)玉米價格一直高于小麥，今年3月份價差達到接近300元/噸，最高時候價差達到400元/噸，小麥替代玉米在很大程度上提振了飼用小麥的需求。

　　小麥飼用需求供不足需，小麥價格進一步提升

　　當小麥飼用需求量超過2500萬噸的時候小麥的供需矛盾就會出現(xiàn)相對平衡或者供不足需的現(xiàn)象，小于2500萬噸就是供大于需， 綜合我們市場情況來看，我們本年度小麥飼用需求量超過3000萬噸爭議不大，如果按照我們玉米飼用消費年度來算的話，我們本年度飼用消費遠大于3000萬噸，本年度達到了4000-5000萬噸，顯然我們本年度小麥飼用需求是供不足需的現(xiàn)象。其中小麥在我們禽類中替代更為明顯，達到了80%-100%，豬料中小麥替代達到10%-20%。

　　新季玉米上市的到來，小麥玉米價差減少，小麥替代需求減弱明顯。

　　9月份隨著我們新季玉米的陸續(xù)上市。部分貨多的貿(mào)易商將加快小麥的出貨速度，為新季玉米收購騰出資金和倉容。但是因為新上市的玉米水分較大，收購價格會相對較低，玉米和小麥在這個階段價格將縮小，后市的小麥飼用需求會因為新季玉米的到來有所減弱，小麥的消費主力還是將回歸制粉企業(yè)。