【后期走勢(shì)】下游市場(chǎng)需求趨于好轉(zhuǎn)，用糧企業(yè)糧源采購(gòu)力度加大，但由于國(guó)內(nèi)小麥墑情較好，且目前小麥價(jià)格漲至階段性高位，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格高位趨穩(wěn)。全球小麥供需缺口擴(kuò)大，同時(shí)俄烏沖突持續(xù)，影響全球小麥出口，預(yù)計(jì)國(guó)際小麥價(jià)格高位波動(dòng)。

　　【詳情】

　　（一）主產(chǎn)區(qū)天氣整體利于冬小麥苗情轉(zhuǎn)化。

　　2 月份以來(lái)，北方冬麥區(qū)大部土壤墑情適宜，其中 2 月 12-14 日、16-18日華北、西北地區(qū)東部等地出現(xiàn)明顯降雪過(guò)程，京津冀地區(qū)出現(xiàn)較強(qiáng)降雪，總體利于北方冬小麥安全越冬、麥田增墑及冬小麥返青生長(zhǎng)。截至 2 月 21 日，大部分地區(qū)處于越冬期，僅河南、陜西、新疆部分地區(qū)處于返青期；四川、湖北等局部地區(qū)已拔節(jié)。

　　（二）國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格上漲。

　　從供應(yīng)看，主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)秋播推遲，引發(fā)冬小麥減產(chǎn)擔(dān)憂，市場(chǎng)惜售情緒加重。最低收購(gòu)價(jià)小麥和各級(jí)政策性儲(chǔ)備拍賣數(shù)量較小，2022 年以來(lái)，政策性小麥拍賣共進(jìn)行七期，每期拍賣數(shù)量約 50 萬(wàn)噸，較往年同期每期 400 萬(wàn)噸的拍賣量大幅下降，市場(chǎng)糧源供給緊張。從需求看，元宵節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)購(gòu)銷基本恢復(fù)，加工企業(yè)陸續(xù)開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，小麥需求增加。此外，俄羅斯和烏克蘭均為農(nóng)產(chǎn)品出口大國(guó)，俄烏沖突持續(xù)，黑海谷物運(yùn)輸受阻，導(dǎo)致全球小麥出口面臨巨大不確定性，國(guó)際小麥價(jià)格大幅上漲，也刺激國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)。2 月份，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)普通小麥價(jià)格每斤 1.45 元，環(huán)比漲 2.0%，同比漲 13.6%；優(yōu)質(zhì)麥每斤1.55 元，環(huán)比漲 2.2%，同比漲 3.1%。

　　（三）國(guó)際小麥價(jià)格大幅上漲。

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2021/22 年度俄羅斯和烏克蘭小麥出口量合計(jì)占全球小麥出口量 29%，兩國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)直接引發(fā)全球小麥供應(yīng)擔(dān)憂；美國(guó)冬小麥產(chǎn)區(qū)干旱范圍擴(kuò)大，威脅冬小麥返青后的生長(zhǎng)以及春小麥播種前景。以上因素共同支撐國(guó)際小麥價(jià)格大幅上漲。其中，墨西哥灣硬紅冬麥（蛋白質(zhì)含量 12%）平均離岸價(jià)每噸 401美元，環(huán)比漲 2.6%，同比漲 38.3%；堪薩斯期貨交易所硬紅冬麥期貨近期合約平均價(jià)格每噸 304 美元，環(huán)比漲 6.3%，同比漲 31.6%。

　　（四）國(guó)內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大。

　　2 月份，美國(guó)墨西哥灣硬紅冬麥（蛋白質(zhì)含量 12%）離岸價(jià)直接折人民幣每斤 1.27 元，比優(yōu)質(zhì)麥產(chǎn)區(qū)批發(fā)價(jià)低 0.28 元；配額內(nèi) 1%關(guān)稅下到岸稅后價(jià)約每斤 1.75 元，比國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)麥銷區(qū)價(jià)高 0.21 元，價(jià)差比上月擴(kuò)大 0.01 元。

　　（五）2021/22 年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)下降。

　　據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）2 月預(yù)測(cè)，2021/22 年度全球小麥產(chǎn)量 7.76億噸，比上年度減 0.1%；消費(fèi)量 7.76 億噸，比上年度增 1.9%，產(chǎn)小于需 20 萬(wàn)噸；期末庫(kù)存 2.88 億噸，比上年度減 0.1%；庫(kù)存消費(fèi)比 37.1%，比上年度降 0.7 個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易量 1.93億噸，比上年度增 2.0%。

　　（六）預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格高位趨穩(wěn)，國(guó)際小麥價(jià)格高位波動(dòng)。.

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：下游市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，用糧企業(yè)采購(gòu)力度加大，考慮到國(guó)內(nèi)小麥墑情較好，且目前小麥價(jià)格已漲至階段性高位，小麥飼用替代消費(fèi)量下降，預(yù)計(jì)后期高位趨穩(wěn)。

　　國(guó)際市場(chǎng)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部、FAO 等國(guó)際組織普遍預(yù)測(cè)全球小麥產(chǎn)量下降，哈薩克斯坦、英國(guó)等小麥產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)。俄烏沖突持續(xù)，影響全球小麥出口，利好國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)。但美聯(lián)儲(chǔ)加息，美元升值，利空國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)。預(yù)計(jì)國(guó)際小麥價(jià)格高位波動(dòng)。

      來(lái)源： 中華糧網(wǎng)