12月底至1月初玉米價格出現(xiàn)一定反彈，但目前漲勢告一段落，價格再次轉(zhuǎn)弱。日前漲價的原因或一是渠道貿(mào)易商建庫積極性提升；二是下游企業(yè)終于開始積極備貨。因此，基層玉米分流，企業(yè)上量下降，價格止跌略強，潮糧漲幅相對大于干糧。不過市場依然處于供強需弱的狀態(tài)，因此近期整體漲幅并不大。此外，5日增儲再次出現(xiàn)，不過，目前公布的庫點數(shù)目遠不如12月上旬，因此市場反應并不大。那么年前玉米還有機會嗎？筆者認為年前或震蕩中相對平穩(wěn)過度，以下為簡要分析。

售糧進度良好，渠道庫存上升

目前東北售糧進度過4成，華北售糧進度過4.5成，無論是官方公布的售糧進度，還是三方機構(gòu)統(tǒng)計的售糧進度來看，年前玉米售糧進度到半或過半的幾率大大增加，且年前農(nóng)戶變現(xiàn)出售的壓力以及擔憂年后天氣回暖帶來的售糧壓力等都有可能加速潮糧的出售。進入1月華北和東北貿(mào)易商陸續(xù)開始建庫，一方面各地區(qū)售糧進度不統(tǒng)一，部分地區(qū)余糧已不足一半，二是今年玉米質(zhì)量明顯差于上一年，貿(mào)易商建庫不可能考慮做次糧庫存。因此貿(mào)易商多少開始存?zhèn)€幾千噸玉米，不過玉米行情依舊一般，加之貿(mào)易商預期分化，暫未出現(xiàn)扎堆建庫的情況。

港口庫存繼續(xù)處于高位，購銷遲緩

據(jù)統(tǒng)計，北方四港庫存仍在450萬噸左右，雖增庫放緩，但港內(nèi)庫存依然處于高位。且近期下海量也開始下降，12月中上旬周下海量在100萬噸左右，近期下降至60多萬噸。裝船任務也有所減少，如6日錦州在港作業(yè)僅1艘1萬噸，7日3艘18萬噸，8日4艘19萬噸，錨地均無船。此外，今年的一個特殊情況在港內(nèi)遠月合同報價增多，且采購積極性較好，船期多排到年后，主要是期貨升水嚴重，鎖單有一定利潤。

再增儲力度一般，下游備貨如火如荼

1月5日中儲糧新疆分公司公布1家玉米收儲庫點，在石河子直屬庫，6日新疆分公司再公布玉米1家收儲庫點，在精河直屬庫。同日中企聯(lián)合糧食儲備有限公司公布1家玉米收儲庫點，在中國華糧物流集團扎蘭屯市糧食儲備庫。目前多是零星庫點公布，近段時間路透社一直有增儲傳聞流出，不過當前看力度一般，且筆者認為隨市場各主體參與度提高，年前糧庫再大范圍增儲的可能性或偏小。元旦后，備貨時間繼續(xù)壓縮，近期下游企業(yè)補貨增庫積極性明顯提升，不過今年基層惜售心理不強，企業(yè)補庫備貨難度下降，收購壓力不大。

中美貿(mào)易形勢

美國國會6日點數(shù)選舉人票，正式確認前總統(tǒng)、共和黨總統(tǒng)候選人特朗普當選總統(tǒng)，今年的總統(tǒng)就職典禮將于本月20日在華盛頓舉行。在特朗普上一次任職期間中美貿(mào)易有較大摩擦，期間我國也迫于壓力大規(guī)模進口了美玉米，近幾年我國積極尋找新的進口國，近兩年巴西成為我國玉米進口主要來源國，即便沒有糧食進口沖突，市場也擔心特朗普就職后引發(fā)關稅戰(zhàn)。

綜上所述，近期玉米價格暫無趨勢性或長久性的漲或跌，價格起起伏伏，處于低頻小幅震蕩，在多方收購主體下，玉米底部價格更加堅實，后續(xù)關注政策、售糧進度等。欲了解更多玉米行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺（graininfo）