拍賣增儲同步進行 玉米仍存上漲動能 

2025年3月14日，中儲糧黑龍江分公司計劃競價銷售玉米15.1萬噸，生產年限為2021年、2022年和2023年。 當前東北產區多數糧源基本已轉移至貿易商及企業庫存中，基層農戶余糧整體較為有限，中儲糧持續增儲收購，玉米上量程度一般，持糧主體對后市看漲情緒持續升溫。 糧源逐步順價，玉米外運量有所增多，貿易商建庫較為積極，部分下游企業提價促進到貨量，玉米增儲收購及競價銷售價格不斷走高，提振持糧主體的挺價惜售情緒，貿易糧商采購難度加大，玉米價格偏強調整。 目前玉米市場拍賣及增儲同步進行，從政策角度來看，當前玉米價格仍未到達頂部，短期暫無替代品拍賣等風險，疊加市場購銷節奏影響，基層余糧見底、糧商囤貨挺價，玉米價格仍存在上漲動能。中長期關注天氣變化對春耕的影響以及政策調整節奏的方向指引，建議持糧主體把握區域價差利潤擇機出貨，降低后續成本風險。（特約分析師付建萌）

供應不及市場預期 玉米價格偏強運行 

據博朗咨詢調研統計，截至3月7日，主產區玉米售糧進度進一步加快，東北產區售糧進度約為81%，華北地區售糧進度約為76%，周環比加快6%左右。目前糧權逐漸向貿易環節轉移，且進口谷物仍受限制，當前市場供應不及預期，繼續推動玉米價格上漲。 近期中儲糧集團黑龍江、吉林、遼寧以及新疆和儲運公司新增庫點陸續開始收購2024年國產玉米，收購價格小幅偏強運行，穩價托市意圖明顯。據貿易主體反映，周內東北地區直屬庫點到貨情況普遍一般，部分庫點到車量呈減少趨勢，收購標準嚴苛，若出現返車現象，則會導致貿易商成本增加。受增儲提振，玉米市場看漲情緒偏強，疊加東北地區糧源逐漸減少，潮糧剩余量偏低，東北收購干糧企業逐漸增多，企業普遍存在潮糧到貨量不足的情況。 

綜合分析，隨著糧權轉移，利多因素持續提振市場，持糧主體看漲惜售情緒偏強，售糧積極性一般。區域內糧源流通緊張，市場糧源競爭激烈，短期內玉米市場在利好因素主導下，仍以偏強運行為主。但隨著玉米價格逐漸升高，或抑制用糧企業的采購積極性，而貿易商也開始逢高兌現利潤，小麥替代優勢逐漸增強。建議貿易商關注天氣以及政策面變化，適時出貨鎖利，警惕回調風險。（特約分析師崔悅）