4月4日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布從4月10日起對(duì)美國(guó)所有商品加征34%關(guān)稅，市場(chǎng)分析這將導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口減少，從而推動(dòng)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品需求，農(nóng)業(yè)板塊今天更是逆勢(shì)走強(qiáng)。

大豆

美國(guó)大豆將被征收47%關(guān)稅（包括原基礎(chǔ)關(guān)稅3%，3月4日加征的10%關(guān)稅以及本次加征的34%關(guān)稅），美豆在中國(guó)市場(chǎng)將失去競(jìng)爭(zhēng)力。 中國(guó)歷來(lái)是美國(guó)大豆的主要買(mǎi)家，但近年來(lái)美國(guó)對(duì)華銷(xiāo)量下降，中國(guó)現(xiàn)在轉(zhuǎn)向巴西購(gòu)買(mǎi)更多大豆。2024年進(jìn)口美豆僅有約2213萬(wàn)噸，進(jìn)口巴西大豆達(dá)7465萬(wàn)噸。2024/25年度中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1.09億噸，同比減少300萬(wàn)噸或2.7%。 根據(jù)USDA報(bào)告來(lái)看，截至3月20日2024/25年度美豆出口至中國(guó)總量為2183.7萬(wàn)噸，中國(guó)24/25年度采購(gòu)美豆基本已完成，關(guān)稅對(duì)近期影響較小。巴西貼水會(huì)上漲對(duì)遠(yuǎn)月采購(gòu)成本預(yù)計(jì)會(huì)增加。 

玉米

中國(guó)對(duì)美國(guó)玉米的依賴(lài)度相較大豆更低。 

考慮到3月份中國(guó)已經(jīng)對(duì)美國(guó)玉米征收15%關(guān)稅，使得美國(guó)玉米的關(guān)稅高達(dá)49%，基本為美國(guó)對(duì)華出口劃上句號(hào)。不過(guò)本年度迄今中國(guó)基本沒(méi)有買(mǎi)入美國(guó)玉米，所以關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)美國(guó)玉米的影響要低于大豆。 我國(guó)近一年政策收緊，進(jìn)口玉米數(shù)量早已明顯減少，而且隨著巴西玉米進(jìn)口的放開(kāi)和糧食安全下的進(jìn)口多元化趨勢(shì)，進(jìn)口美玉米逐年下降，2024年降至207萬(wàn)噸，進(jìn)口占國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量的比值不足1%。實(shí)際對(duì)國(guó)內(nèi)玉米利多影響極小。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2024-2025年度中國(guó)玉米進(jìn)口量將降至800萬(wàn)噸，比上一年度的2341萬(wàn)噸減少66%，創(chuàng)出近五年來(lái)的最低水平。 小麥 小麥?zhǔn)侵袊?guó)糧食自給率最高的品種之一，國(guó)內(nèi)可實(shí)現(xiàn)口糧完全自給，進(jìn)口主要是為了調(diào)劑品種結(jié)構(gòu)。 盡管進(jìn)口成本上升可能會(huì)影響美國(guó)小麥的競(jìng)爭(zhēng)力，但中國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)小麥的需求穩(wěn)定，且進(jìn)口小麥的市場(chǎng)份額相對(duì)較小。因此，加征關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格的直接影響有限。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，2024/25年度中國(guó)小麥進(jìn)口量預(yù)計(jì)為650萬(wàn)噸，比上年減少714萬(wàn)噸（降幅52.3%） 

高粱 

高粱方面，2024年進(jìn)口美高粱占比約66%。雖然美國(guó)一直是中國(guó)主要供應(yīng)國(guó)，但中國(guó)已經(jīng)將阿根廷、澳大利亞等國(guó)家發(fā)展為替代來(lái)源。2024年，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的高粱價(jià)值為17.3億美元，相比2014年的15.2億美元略有增長(zhǎng)。 2024年出臺(tái)進(jìn)口保稅區(qū)限制政策后，2025年谷物進(jìn)口市場(chǎng)預(yù)估普遍銳減，在國(guó)產(chǎn)玉米繼續(xù)豐產(chǎn)且飼用稻谷充足、新季小麥預(yù)估豐產(chǎn)情況下，關(guān)稅政策對(duì)國(guó)內(nèi)能量谷物供應(yīng)整體影響不大，可能在玉米三季度末供應(yīng)青黃不接時(shí)放大漲幅。