玉米進口量銳減 小麥托市收購啟動
5月下旬以來，國內玉米期現貨價格再度出現持續走強態勢，玉米期貨主力合約價格觸及2024年12月止跌反彈以來的高點，部分現貨貿易商產生“囤糧待漲”情緒。市場人士認為，進口玉米及其替代品減少有利于改善市場供需關系，河南小麥最低收購價執行預案的啟動為玉米價格提供了支撐，當前我國部分夏播玉米產區天氣仍較為干旱引發新季玉米產量擔憂。另外，生豬存欄量較高及國儲豬肉收購啟動等因素有利于玉米下游需求長期穩中有升。
進口量大幅下滑
分析我國海關總署和相關機構發布的統計數據可以發現，今年以來，我國進口玉米及其替代品（小麥、大麥、高粱等）數量呈現顯著下行趨勢，當前我國南方地區部分飼料及養殖企業已經開始“北上購糧”。據期貨日報記者了解，這與國內農產品進口政策調整、國際貿易關系發生改變，以及國內農產品種植品種結構調控等密切相關。預計未來我國進口玉米及其替代品數量仍將呈現持續下降態勢，這一方面將改變國內玉米市場供應結構，另一方面將改變整個市場的供需關系，比如原來較為寬松的供需格局將逐漸向供應偏緊張態勢轉變。
“自2024年10月以來，除了大豆的進口節奏、數量與往年同期相比變化不大之外，我國進口玉米、高粱、小麥、大麥的節奏和數量均發生了較大變化，表現較為明顯的是玉米、高粱、小麥的進口數量出現大幅下滑。”湖北武漢市糧油進口商孫偉告訴記者，今年1-5月，玉米累計進口量僅63萬噸，同比大幅下降93.7%；小麥及小麥粉累計進口量為161萬噸，同比下降80.1%；高粱累計進口量為168萬噸，同比下降53.9%。
河北石家莊市玉米貿易商鄭銀凱表示，當前我國進口玉米及其替代品的來源結構也出現了較大調整。比如我國從美國進口玉米、小麥、高粱等幾乎停滯，而以前美國是我國進口大豆、玉米、小麥尤其是高粱的主要來源國。目前，中美貿易關系及關稅政策仍存在較大變數，預計很難在短時間內出現重大突破，后續我國自美國進口玉米和高粱等農產品的前景不容樂觀。相關統計數據顯示，今年我國自美國進口玉米的數量已降至“冰點”。
“雖然當前我國的進口農產品政策相較2024年10月之前有了重大調整，主動降低了進口速度和數量，但這并不意味著我們不再充分利用國際農產品市場資源。實際上，進口玉米、小麥等農產品數量的下降與國內農產品價格整體下行也有很大關系，在進口利潤幾乎為零甚至虧損的情況下，進口谷物及谷物粉數量出現下滑是正常現象。”廣東東莞市糧油進口商雷仕鵬表示，不過，與國產玉米運抵南方市場的成本相比，進口巴西玉米仍具有較高的性價比，更值得關注的是，巴西已經獲準向我國出口玉米酒糟粕（DDGS）。
今年5月27日，海關總署發布了《關于進口巴西玉米酒糟粕和花生粕植物檢疫要求的公告》，自該公告發布之日起，允許符合相關要求的巴西玉米酒糟粕和花生粕進口。DDGS是玉米等谷物生產酒精時的副產品，從歷史數據看，自2016年起，我國對原產于美國的DDGS進行反補貼立案調查，2017年開始征收反傾銷稅及反補貼稅，此后DDGS進口量持續大幅減少，當前的進口規模較小。我國DDGS進口量最多的年份是2015年，當年的進口總量達到682萬噸。巴西是新興的DDGS供應國，憑借豐富的玉米資源和不斷發展的酒精產業，其DDGS產量逐年增加。
鄭銀凱告訴記者，進口玉米及其替代品的減少有利于改善國內市場供需關系，但不會起到決定性作用，未來玉米價格的走勢還需要看國產玉米的產量和質量。
據了解，當前我國玉米年產量在2.9億噸左右，且近年來產量呈穩中有升態勢，特別是新疆玉米連年增產提高了供應能力，讓我國玉米市場的進口依賴度顯著下降。另外，在玉米、小麥、大麥、高粱等產品進口量出現較大幅度下滑的情況下，進口木薯干的數量卻出現增長，主要原因是進口木薯干具有較大的價格優勢，刺激飼料企業增加木薯干使用，其替代玉米的系數較高，可部分滿足能量需求。目前，泰國、印度尼西亞等木薯干主產國正在想方設法加大對我國的出口。
看漲預期有所強化
“目前，在新季小麥集中上市之際，有較多糧食商販、中小貿易商在積極收購、囤積小麥，同時還有不少市場主體在適量囤積玉米。”河南滑縣糧食貿易商齊凱告訴記者，今年6月以來，特別是在河南率先啟動小麥最低收購價執行預案后，國內小麥、玉米價格表現得更為堅挺。
同時，由于我國夏播和春播玉米還處在苗期，距離收獲上市還有一段時間，市場看好未來的小麥、玉米價格，預計小麥在飼料原料領域的替代量將進一步下滑。
齊凱認為，河南率先啟動小麥最低收購價執行預案將從價格錨定、市場預期管理、替代成本三個方面直接抑制小麥對玉米的飼料替代需求，同時將強化玉米市場供需趨緊的發展態勢，為玉米價格提供了堅實支撐，而且這一邏輯在新季玉米上市前具有可持續性。
“河南率先啟動小麥最低收購價執行預案后，小麥與玉米的替代關系出現顯著變化，主要表現在價格錨定效應方面，即小麥價格底部企穩，替代空間收窄。”陜西西安市玉米經銷商胡銀濱告訴記者，當小麥價格比玉米價格高100~150元/噸時，替代優勢將減弱。另外，在河南率先啟動小麥最低收購價執行預案后，市場還出現了連鎖反應，即全國各產區小麥收購價格趨于一致，令小麥市場跨區域流動不暢，飼料加工與養殖企業較為集中的南方地區將失去低價采購北方小麥的有利條件。
齊凱告訴記者，當前河南多地掛靠小麥最低收購價的庫點已開倉收糧，更激發了河南本地貿易商及中小糧企收購、囤積小麥的積極性，使得市場流通量在小麥集中上市期呈現“旺季不旺”特征。同時，玉米價格跟漲態勢明顯。小麥、玉米市場出現了“小麥囤庫、玉米惜售”的格局，進一步強化了小麥和玉米價格的看漲預期。
部分產區較為干旱
近日，期貨日報記者對河南等地的夏播玉米進行了調研，從目前了解的情況來看，雖然河南、河北、山東、陜西、山西等地夏糧播種期天氣較為干旱，但對各地夏播玉米的播種工作全面順利開展并未造成太大影響。不過，從新季玉米的苗情來看，由于高溫干旱天氣持續，水利基礎設施較差的地區玉米苗情較為一般。
農業農村部農情調度情況顯示，截至6月15日，全國夏糧播種已過半，整體播種進度快于往年。春爭日，夏爭時，目前正是為秋糧豐收打下扎實基礎的關鍵時期，針對多地出現的高溫天氣，相關機構正滾動預測作物時令灌水需求和待播地缺墑情況，充分發揮大中型灌區作用，科學調度水源，及時優化灌溉方案，全力保障夏播作物用水需求。
記者6月14日在河南原陽縣、新鄉縣等地調研發現，農民種糧的積極性比較高，雖然時值中午，田地里的氣溫已升至40攝氏度以上，但仍有不少農民在花生田、玉米田里忙碌，除了補苗以外，多數農民在采取各種方法澆水保苗。
東北等地的農民則在加強春播玉米、大豆的田間管理。據黑龍江省五大連池市盈峰糧食貿易有限公司總經理柴印峰介紹，由于農民種植大豆可以得到更多補貼，加上近年來玉米價格表現欠佳，今年東北部分地區春播玉米面積有所下調。
“今年東北地區春播玉米種植受多種因素影響，主要呈現以下特征：一是整體種植時間推遲。由于氣溫偏低和田地濕度大，吉林中西部、遼寧西北部等地農作物種植時間普遍推遲，部分地區比往年晚7~10天，其中黑龍江部分區域因降雨多、土地過濕和氣溫較低，播種時間較往年推遲10~15天。二是種植面積可能有所下降。近年來，相關機構不斷加大農民種植大豆以及進行糧豆輪作的補貼力度，加上玉米價格一直在低位徘徊，不少農民擴大了大豆種植面積，預計今年東北玉米播種面積穩中有降。三是農作物種植結構進一步優化。目前，在遼寧、吉林部分地區，地方政府和農民發展花生產業的熱情較高，主要原因是花生種植效益好、產業發展快，同時還可以為當地帶來就業機會。總之，未來東北地區玉米種植面積和總產量大幅提高的概率較低。”柴印峰表示，無論是夏播玉米還是春播玉米，新季產量能不能提高，關鍵在于產區天氣情況。
生豬產業運行平穩
今年以來，雖然國內生豬出欄量和豬肉零售價格出現下行走勢，但由于玉米、小麥、豆粕等飼料原料價格偏低，生豬養殖業仍“有利可圖”，大大小小的生豬養殖主體不但具有較強的養殖積極性，而且保持較高的能繁母豬存欄量，有利于玉米飼用需求的提升。
此外，為了保持國內生豬產業的穩定發展，相關機構在有序進行國儲豬肉輪出輪入操作，且針對生豬出欄量和豬肉價格明顯下滑的情況，6月9日，華儲網公告于6月11日開展中央儲備凍豬肉收儲，收儲數量為1萬噸，這也是年內第一輪豬肉收儲。豬肉收儲將有力提振生豬市場信心，助力國內生豬期現貨價格企穩回升。
河南南樂縣某生豬養殖戶告訴記者，目前，我國生豬產業運行態勢依然較為平穩，同時國儲豬肉收購的啟動，有利于生豬產業的長期穩定發展。當前國內母豬存欄量較高，將為未來的玉米需求提升打下較好基礎。
在河南南陽等地調研玉米市場時記者了解到，河南不但是我國玉米的產量大省，還是我國玉米的需求大省。當前河南生豬、肉雞等養殖業較為發達，玉米就地轉化率不斷提高，一方面方便了農民就近賣糧，另一方面，不斷提高玉米等糧食作物的附加值，有利于穩定農民的種糧收入。
市場人士認為，后期國內玉米市場價格大概率逐漸走高，預計各市場主體收購和囤積小麥、玉米的熱情有增無減。不過，從近年來相關機構對玉米、小麥市場的調控情況看，在新季玉米不出現突發性產量下降等意外事件的情況下，玉米價格的上行空間是有限的，因為玉米價格若持續走高，庫存的國產稻谷和玉米等將適時適量流入飼料市場。
據記者了解，從2024年10月到今年3月，以國有糧企為代表的市場主體在東北地區收購了大量國產玉米，且當前我國庫存進口玉米的數量也較為龐大，如果再考慮庫存國產稻谷十分充裕的情況，未來若玉米價格上行到一定高度，這些庫存國產玉米、進口玉米及國產稻谷隨時有可能以競價銷售的方式流入市場。此外，目前玉米深加工產業企業處于虧損狀態，開機率持續處于低位，對玉米的需求難有明顯提升。
來源：期貨日報、中華糧網