一、飼料原料價格波動：

玉米

2025年6月上半月，國內玉米價格上漲的主要原因如下：

供應趨緊主導市場： -基層余糧見底-：6月基層售糧進度同比加快，東北、華北糧源基本轉移至貿易環節，渠道庫存持續消耗，市場流通糧減少。 政策調控提振信心：

-小麥托市收購-：河南啟動小麥最低價預案，抑制小麥下跌空間，間接削弱其對玉米的價格壓制，穩定市場情緒。

-儲備政策支撐-：前期中儲糧輪入緩解供應壓力，東北鐵路運費下浮刺激企業提價鎖糧。 需求端分化抑制漲幅：

-飼料需求偏弱-：小麥新麥價格（2340-2380元/噸）與玉米價差縮小，部分飼料企業轉向小麥；

-深加工虧損-：淀粉企業加工虧損100–160元/噸，開機率降至62.75%。 最主要因素： -供應收縮是價格上漲的基礎-：東北、華北糧源耗盡，渠道庫存持續下降，南北港口庫存同比減少。 -政策放大支撐效應-：小麥托市收購直接穩定替代品價格，中儲糧輪入和運費調整緩解區域流通矛盾，強化市場對“青黃不接”期缺糧的預期。

豆粕

2025年6月上半月，國內豆粕價格上漲的主要原因如下：

供應端：大豆集中到港壓制價格

-進口量激增-：6月南美（巴西為主）大豆到港量維持高位，油廠原料庫存快速補充，開機率從5月初的不足30%回升至53%以上，豆粕產量持續增加。

需求端：養殖旺季但采購謹慎

-存欄高位但補庫消極-：生豬及蛋雞存欄量處于歷史高位，理論上支撐飼料需求。但飼料企業因豆粕價格下行預期和庫存充足（平均7.6天），普遍采用“隨用隨采”策略，主動備貨意愿低迷。

-替代品擠壓-：豆菜粕價差收窄至330元/噸，菜粕性價比提升，水產飼料中豆粕添加比例下調。

國際影響與成本支撐：

-南美供應壓力主導-：巴西大豆出口高峰疊加阿根廷洪澇減產擔憂（潛在利多），但短期到港量激增壓制市場情緒。

-天氣炒作未兌現-：美國大豆生長優良率67%（接近五年均值），未出現顯著減產信號，CBOT大豆期價未形成強力拉動。

最主要因素：南美大豆集中到港導致的庫存快速累積

-邏輯鏈-：進口大豆通關加速 → 油廠開機率回升 → 豆粕產量增加 → 庫存從極端低位（5.9萬噸）升至18萬噸 → 現貨價格承壓下跌。

-次要因素-：需求端疲軟（隨用隨采策略）和國際天氣炒作未落地僅延緩跌勢，未改變供應主導的下行趨勢。

（來源：全國畜牧總站）

二、行業熱點關注

【行業動態】

01小麥托市重啟

6月6日，國家糧食和物資儲備局同意自6月7日起在河南省境內符合條件的地區啟動2025年小麥最低收購價執行預案。這有助于穩定市場預期，有效托底小麥價格，對玉米價格也有一定帶動作用。

02飼料漲價

受玉米等原料價格上漲影響，6月9日，新希望六和、海鼎、久久和牧、中慧等企業宣布飼料普遍上調50元/ 噸。

03肉禽食品加工項目新增與延伸

6月6日，廣東梅州興寧市舉行重點產業項目活動，其中新開工的興寧市貴食食品有限公司新建年產2500噸食品加工項目和廣東三豐禽業食品有限公司年生產15000噸預制菜廠項目備受關注。此外，北三峽食品有限公司調理品項目在全速推進。

04玉米價格上漲

6月9日，山東深加工企業玉米收購高價突破2500 元/噸，全國玉米日均價2357元/噸，較6日上漲20元/噸。受此影響，玉米期現市場迎來強勢上漲。

05小麥收購量增加

6月13日消息，全國夏糧小麥收購量超1700萬噸，這表明小麥市場購銷活躍，對飼料行業的小麥替代使用有一定支撐。

三、飼料視界

《豆粕主產區》

我國是豆粕生產大國，產量居世界前列。其主產區分布在以下地區：

1. 東北地區：東北三省是我國大豆的主產區，也是豆粕的重要生產基地。這里的大豆壓榨企業較多，豆粕產量高，曾占全國大豆壓榨總產能的比重超過50%。黑龍江九三油脂公司、吉林德大油脂公司和沈陽金石豆業公司等是該地區的代表性企業。

2. 沿海地區：1998年之后，隨著沿海地區大型油廠的建設速度加快，國內大豆壓榨產能重心由東北地區向沿海地區迅速轉移，豆粕生產格局也相應發生變化。目前，山東、江蘇、廣東等沿海地區已成為豆粕生產的重要區域，其壓榨產能占據全國大豆榨油能力的比重達到80%。其中，江蘇和浙江地區的油廠以張家港東海糧油公司、連云港臨海油脂公司等為代表；華南地區的油廠以泉州福海油脂公司、東莞嘉吉公司等為代表；環渤海地區的大豆壓榨企業包括大連日清公司、秦皇島金海油脂公司等。

我國豆粕主產區的形成與大豆種植、油廠分布及飼料廠分布密切相關。東北地區作為傳統的豆粕生產基地，具有豐富的國產大豆資源，其豆粕主要用于滿足國內市場需求，并有部分流向南方及西南地區。而沿海地區則憑借其優越的地理位置和物流條件，大量進口大豆進行壓榨生產豆粕，其產品不僅滿足本地區的需求，還供應全國各地甚至出口到其他國家。

來源|中國飼料 小段整理