截止10月11日，天津港24度精煉棕櫚油集中報價在4790元/噸-4800元/噸，較節前下調20元/噸，港口庫存約6萬噸；日照港繼續穩定在4740元/噸-4750元/噸，庫存總量1.5萬噸；張家港報在4640元/噸-4650元/噸，持平，港口庫存6萬噸左右；寧波港繼續穩定在4760元/噸-4770元/噸，庫存總量在6,000多噸；廣州港報在4560元/噸-4570元/噸，持平，庫存總量接近10萬噸。

    近一周多的時間里，馬來西亞毛棕油期貨止跌反彈，基準合約收至近期新阻力位以上，進口棕油對華報價也出現上漲。

    而與此同時，節后至今，國內棕油市場延續節前的平淡走勢，華南以北地區相關報價均穩中趨跌，其中24度精棕油均價目前仍位于近兩個月低點。

    近期國內港口地區棕油庫存較為龐大，而節后終端需求將進一步趨弱，包括其它相關利空因素的短期影響，這是造成各地棕油價格未能跟漲的主要原因。

    由此預計，國內棕油市場難以改變“漲跌兩難”的盤整格局，貿易商相關報價仍將在間內振蕩整理，具體原因現分析如下：

    港口庫存銷售遲滯，抑制國內棕油價格反彈空間

    據海關總署發布的最新數據顯示，2006年8月份中國進口棕油667,130噸，較去年同期增加1.08倍，創下單月進口量的歷史新高；今年1月至8月期間，國內總共進口棕油3,188,643噸，同比提高16.73%。

    國慶長假前后，沿海部分地區的進口棕油到貨不斷，這給國內貿易商帶來明顯銷售壓力，加重其對庫存棕油降價出貨的意愿。據了解，9月底張家港新到1船逾2.07萬噸，同日天津港新到2.26萬噸；此外，長假期間，日照港新到1船約1.4萬噸，后期沿海地區仍有新貨陸續到港。

    終端需求萎靡不振，賣方降價出貨意愿難減

    進入10月上旬，國內大部地區氣溫明顯趨降，除了華南沿海地區日間氣溫在30攝氏度以上，北方主要港口的日間氣溫最高不超過由此可見，進口貨源的供應仍在不斷增多，但進入第四季度之后，國內棕油的消費需求也將季節性轉淡，供應增長周期與內需低迷周期的重疊，將繼續對棕油相關產品價格帶來趨跌壓力。

    外部市場走勢抗跌，國內棕油行情理性盤整

    10月11日，馬來西亞衍生品期貨交易所（BMD）基準12月毛棕油合約收報1563令吉/噸，較上一交易日收高9令吉/噸，較節前微漲3令吉/噸。

    周二，船運調查機構ITS發布的棕油出口量預估數據利多，國際原油期價止跌并持續收高，加上美國豆油期價漲至近3周來的高點，均對毛棕油期市構成強勁提振。

    不過，值得注意地是，市場擔心9月底馬來西亞的棕油庫存將高企，并仍有在8月份創紀錄水平上繼續增長的可能，這明顯加重了毛棕油期貨繼續反彈的阻力，而國內貿易商也在觀望外圍行情的進一步走勢。

    截止目前，馬來西亞24度精棕油對華（FOB）出口報價在450.00美元/噸-460.00美元/噸，船期為今年四季度到明年一季度，較節前上漲2.50美元/噸，折合后期到國內港口成本在4800元/噸-4900元/噸。

    與此同時，國內港口24度精棕油現貨均價為4702元/噸，較節前持平；由此不難看出，隨著進口成本的明顯趨升，國內棕油貿易商的現貨銷售已跌至盈利均線以下，加上近日國際農產品期貨走勢升溫，豆油、菜油價格已經脫離近年低價區間，仍將對棕油價格的下跌幅度帶來理性抑制。