近期由于棉價一落千丈，讓各地棉廠驚慌失措，紛紛減收停購，并伺機壓級壓價，而過低的籽棉收購價格使廣大棉農(nóng)也無法接受，惜售現(xiàn)象越來越普遍，棉廠加工量降低，影響了棉籽的市場供應量。而各油廠為維持正常開機，積極組織貨源，不得不以提升棉籽收購價格刺激交售，高昂的生產(chǎn)成本使油廠壓榨無利可圖，油廠提價愿望強烈。與此同時，外盤大漲，先是美國農(nóng)業(yè)部報告利多，后又受小麥、玉米期貨暴漲推動，CBOT大豆類產(chǎn)品大漲，帶動國內(nèi)豆油再度攀升，國內(nèi)一級豆油提高到5950-6000元/噸，再度沖擊年度新高，這無疑增強了油廠信心，紛紛提高棉油價格跟進。
當前的豆油上漲行情并不穩(wěn)固，既有領漲還可能領跌。當前國內(nèi)豆油價格的上漲充其量是受外盤的鼓動而非受供需因素的影響，其基礎并不穩(wěn)固。目前，東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割已經(jīng)完成，國產(chǎn)大豆集中上市在即，由此形成的市場壓力將逐漸在豆油市場上得到體現(xiàn)。10月份國內(nèi)進口大豆到港數(shù)量增加，達到210萬噸左右，11月份預計在250 萬噸以上，而且由于前期中國買家點價成功，當前到港的大豆成本較低，壓榨利潤豐厚，這就給豆油價格下跌預留了空間。與此同時，9、10月份進口毛豆油到港總量也達到30 多萬噸，多為前期預定，成本較低，其中9月份到港進口毛豆油19.2萬噸，平均價格524美元/ 噸（完稅成本5200元/噸左右）。而到10月下旬，按計劃，前期停機油廠都將陸續(xù)開工，豆油市場供應不足狀況將得到改善，居高不下的價格將失去支持。豆油作為國內(nèi)油脂市場領頭軍，其既可領漲，也可領跌，一旦后期價格回落，對國內(nèi)棉油價格也將產(chǎn)生下滑效應。
一旦棉價回穩(wěn)，棉籽市場將對棉油形成打壓。從當前國內(nèi)棉籽價格來看，大部分地區(qū)收購再次提高到0.70 元/ 斤以上，部分地區(qū)已經(jīng)接近0.80 元/ 斤的水平，其價位顯然與今年棉籽豐產(chǎn)和正處于集中上市期格格不入，下跌風險比較大。據(jù)了解，目前國內(nèi)棉籽跌勢已經(jīng)趨緩，價格過低傷及廣大棉農(nóng)和棉企的利益，國家出手救市的風聲日緊，一旦棉價回穩(wěn)，各地棉花收購加工將再次活躍，棉籽供應量會隨之增長，其居高不下的行情將難以支持。棉籽價格的下跌也將降低油廠成本風險，加之，棉油處于消費淡季，隨著油廠開機率提高，棉油還將呈現(xiàn)供大于求的局面，承壓能力減弱，必然順勢下滑。
低度脫色棕櫚油正擠占市場份額。據(jù)了解，當前國內(nèi)棕櫚油庫存仍相當龐大，其數(shù)量高達28 萬噸之多，面對棕櫚油消費淡季各相關廠商壓力比較大，為拓寬銷路，正在加緊低度脫色棕櫚油的加工。這些低度脫色棕櫚油勾兌效果明顯好于顏色較深的棉油，其大量入市將再次擠占棉油有限的市場份額。如果冬季到來，棉油還可能凝固而不得不退出勾兌市場，所以后市棉油銷售前景不容樂觀。
縱觀國內(nèi)市場，當前棉油價格上漲還僅局限于北方市場，南方地區(qū)跟從機率并不高，棉油價格上漲仍顯乏力。展望后市，盡管北方國內(nèi)棉油還可能有所上漲，但由于其消費需求并未有明顯增長，漲勢極難維持，一旦市場供應得到補給，其價格隨時都有跌落的可能。
