自從秋季菜籽以及棉籽等秋季油脂作物上市以來，國內菜粕市場出現小幅回落行情，其走勢看似有呈季節性下滑的態勢，但未過多久，受外盤不間斷炒作的支持，各地行情又有所趨穩。截止目前，四川地區菜粕出廠價穩定在1330-1380元/噸（蛋白36-38%），貴州菜粕出廠1350-1380元/噸左右（蛋白37-38%），湖北地區菜粕出廠報1390-1410元/噸左右，湖南地區菜粕出廠價在1450-1500元/噸，安徽地區菜粕出廠報價在1400-1450元/噸左右，江蘇地區菜粕出廠報價在1460-1500元/噸左右（蛋白37-38%），昆明地區菜粕出廠價在1550-1600元/噸左右。目前，國內已經步入深秋，各地氣溫下降較快，水產養殖業慢慢轉淡，菜粕需求有所減弱，與之蛋白相近的新棉粕大量上市，而且其價格平均要低于菜粕100多元/噸，有伺機規模替代的趨勢，菜粕“過高”的價位面臨打壓。由于擔心菜粕價格回落，各地飼料企業采購非常謹慎，基本是以即買即用為主，無疑是給菜粕市場雪上加霜。即便如此，各地油廠也無意下調菜粕銷售價格，其根本原因，還在于今年國內菜籽嚴重減產，國外需求緊俏，菜粕整體供需形勢發生了根本性變化。

    國內菜籽嚴重減產，菜粕供應不足

    由于去年菜籽收益偏低，今年夏季菜籽種植面積減少，總產量不足1100萬噸，，部分地區減產幅度高達30-40%，目前夏季菜籽基本已經退市，僅有少數油廠尚有部分庫存在開機生產，大部分油廠則已經停機，現有菜粕庫存已經非常有限，出貨比較平和，盡管面臨需求淡季以及棉粕的沖擊，菜粕供應量仍相對偏緊，所以各油廠無意下調銷售價格。而今雖然秋季菜籽上市但其也遇到了與夏季菜籽同樣的狀況，并且，前期天氣干旱、蟲災嚴重，減產幅度也不亞于夏季菜籽，大約在30%左右。目前秋季菜籽已經出現了搶購現象，品質較差的黑菜籽面向農戶收購價都在1.4元/斤左右（水分15%，雜質3%，含油37-38%），如果再將其運輸到路途遙遠的南方主銷區，過高的成本已經將上市壓力抵銷，帶給菜粕市場的只有居高不下的成本支持。因此，在高昂的進貨成本和供需嚴重不足的情況下，各地油廠即便暫時面臨相關利空壓力，也不會輕意下調菜粕銷售價格。

    進口菜籽到貨，僅可提供有益補充但下跌壓力不足

    今年國內進口菜籽價格較去年同期大幅增長，但進口量并不大，難以彌補國內市場供應的缺口。據了解，今年澳大利亞出現嚴重旱情，導致油菜籽單產潛力急劇下滑，油菜籽產量估計只有80萬噸，遠遠低于早先預期的125萬噸以及上年度的144萬噸。產量下降將致使2006/07年度澳洲油菜籽出口減少到十年來的最低水平，估計為45萬噸。2006/07年度加拿大菜籽產量約在790萬噸，較上一年度的970萬噸減產180萬噸左右。歐盟地區菜籽產量預計為1510萬噸左右，較上一年度1540萬噸產量也有小幅下降。2006/07年度，全球油菜籽產量預計降低到4702萬噸，低于2005/06年度的4907萬噸。而2006/07年度全球油菜籽用量預計超過產量，而且產量缺口將會創下歷史新紀錄，這將會導致加拿大、歐盟、印度等國的油菜籽庫存大大降低。受歐盟國家大豆需求和進口量增長的趨勢，自本月初起國際菜籽價格就不斷創新高，目前，進口加拿大菜籽到岸成本價格在3200-3300元/噸之間，仍較大幅度地高于國內菜籽市場收購價格。因此，進口菜籽到貨并不會對于國內菜粕市場構成壓力，隨著油廠開機率的提高菜粕產量增長，其行情最多僅會發生窄幅波動。

    豆粕行情穩中有升也將給菜粕提供支持

    由于受禽、蛋、肉價格連續保持上漲勢頭的推動，目前國內養殖業規模已經基本得到全面恢復，國內豆粕需求量正在穩步增長。盡管秋冬季節是禽流感、口蹄疫等疾病多發期，人們在此方面的顧慮也較多，但今年相關部門已經布置了較為完備的應急措施，疫情大規模爆發的機率已經不大。近期，國內外大豆正處于集中上市期，不過，由于豆農對價格頗為不滿意，惜售心理比較濃郁，大豆價格難以下跌。而時至11月份，南美大豆播種面積可能降低，大豆銹病在美國主產區蔓延，外盤炒作題材不斷，國內外大豆價格有穩中有升趨勢。國內豆粕價格也將受到成本支持行情走勢會逐漸好轉，作為國內粕產品領頭軍，豆粕價格還將給菜粕市場帶來些許支持。

    菜籽嚴重減產是今后菜粕價格高企的最有力支持

    綜上所述，盡管國內菜粕市場需求已經步入淡季，而且秋季菜籽、豆粕、菜粕等相關產品都面臨集中上市，但由于今年國內外菜籽減產嚴重，需求缺口較大，菜籽整體市場價格飚升，將繼續有力地推動菜粕行情的高企。