當前，國內油脂市場行情出現較大的差異化走勢，預計后市這種差異還將存，短期棕櫚油和豆油還將保持穩中趨升態勢，但振蕩不可避免；菜油行情將趨穩反彈，但幅度有限；花生油行情將繼續維持高位堅挺向上態勢。

     一是國際油籽油脂價格雖然居于高位，且振蕩幅度加大，但總體高位高上態勢仍可期待；二是全球油籽供給不足，特別是美國和中國大豆面積大幅下降；三是棕櫚油產量增長不及需求，需求受到能源生物柴油的快速增長拉動；四是雖然預期全球油菜籽將大幅增產，但國內菜籽面臨持續減產，產量降到很低水平；五是花生原料相對偏緊，價格堅挺向上，拉動花生油價格保持高位堅挺；六是新菜籽即將上市，上市壓力漸近；七是當前油脂消費趨穩，需求偏淡，但品種之間差異較大，棕櫚油用量大幅增長，口油需求有所減弱，花生油穩定增長。

     具體到不同品種，行情走勢也有所不同。

     從豆油來看，進口大豆高成本支持，豆粕價格的相對穩定，加工壓榨利潤的相對區間，促使豆油行情將保持一定價位，與豆粕之間此漲彼跌，相互照應；但總體來看，仍受到國際行情的影響較大，主要是國際豆油行情處于高位，未來振蕩難免，大豆行情受到天氣、面積和能源、局勢等因素的影響較大，國內豆油行情基本將跟隨國際行情走勢，后市振蕩是主流。

     從菜油來看，近期菜油價格加劇下滑，必然促成反彈回升，但油廠銷售意愿有增無減，供給壓力仍然較大；氣溫升高，油脂摻兌步入旺季，菜油市場面臨棕櫚油的沖擊；全球菜籽將大幅增產，進口增加，外部市場支撐難尋，菜油弱勢短期難改；國內新菜籽面臨上市，壓力較大；但國產菜籽大持續兩年減產，新菜籽高位向上態勢明朗，對菜油價格構成較強支撐?？傮w看，后市將跟隨國內油脂市場行情有所振蕩并保持相對穩定為主。

     從棕櫚油來看，將在振蕩中逐步走高。主要是外盤期貨上漲，提振國內棕櫚油行情走強；其次是棕櫚油的炒作因素較多，特別是中東局勢和能源因素，使得市場普遍看好后市需求；三是進口成本不斷提高，對國內棕油市場提供利多支撐；四是國內棕櫚油用量增長較快，特別是當前氣溫逐步回升，棕櫚油用量明顯放大，強勁的需求拉動行情看好；五是進口不斷增加，港口庫存壓力較大；六是國際行情變化莫測，后市將跟隨國際行情波動，而且大幅振蕩的態勢仍然存在。

     從花生油來看，將繼續保持高位堅挺向上態勢。最主要的是上年花生減產，原料不足，導致價格上漲；二是花生及油脂作為食品和油用，越來越受到消費者的喜愛，消費需求不斷擴大，需求強于供給；四是受到其他油脂行情強勁反彈的拉動；五是當前花生油進入消費淡季，需求將受到限制。

     當前市場普遍看好油脂后市行情，同時需要指出的是品種間差異化走勢將繼續存在。

     一是國際油脂行情繼續上漲，增強了市場看漲心態。

     近期國際市場油脂價格上揚，國內油脂廠商的加工、銷售成本明顯趨升，跟盤提價散油銷價的意愿相應加重。鑒于國際原油價格堅挺走高，對生物柴油產業的需求前景具有向好提振，作為新型可再生替代能源的主要原料，豆油、棕油的市場需求也將逐年增長，這將繼續構筑內、外盤期市的心理底線，仍有助于國內油脂價格運行在近年相對高位，但美國USDA供需報告出臺，對市場心理也將形成連帶影響，不應忽視國內油脂行情高位振蕩調整風險。

     二是養殖飼料需求增幅平緩，間接支撐油脂市場盤整基調

     國內畜禽養殖業仍處于緩慢恢復的周期性低谷，散養戶遭受豬病、禽病的襲擾，風險承受能力較小的紛紛離市，中等以上規模的養殖場，其存欄水平遠低于往年正常水平。顯然，豬料、禽料消費需求的提升進度艱難，對豆粕、雜粕等重要的蛋白飼料原料也構成利空壓力，而油廠迫于大豆成本趨升，下游產品需求不振，已經開始面臨局部虧損，大中型油廠也僅能勉強維持保本，這對油脂市場具有間接的底部支撐。

     三是國內豆油價格繼續反彈回升。一方面，美盤期貨盡數下挫，抑制國內油市的看漲人氣；二方面，國內油廠面臨虧損，弱勢豆粕支撐油價抗跌；三方面，國際行情創出新高，對國內油價構成支持。

     四是國內菜油行情逆市而降，弱勢運行。一方面，目前大部分菜籽加工廠的原料供應處于青黃不接的階段，國內陳菜籽所剩很少,價格又維持在高位，對菜油構成支持；但新菜籽又很快上市，還是有一定上市壓力；二方面，由于菜油消耗相對較慢，加上油廠惜售，仍有一定的庫存需要在新菜油上市前銷售，銷售壓力促使油廠下調價格；但隨著國內的消耗,目前菜油的庫存也有一定程度的減少，大部分工廠菜油庫存并不是很充足。三方面，近幾年來，菜油作為口油消費已明顯降低，特別是天氣逐漸轉暖，棕櫚油對菜油的沖擊較大。

     五是國內花生油繼續堅挺向上。一方面是原料價格上漲，油脂成本價格提升；二方面是花生油本身品質優良，口味獨特，屬于中高檔油脂，深受人們喜愛，特別是高檔的賓館飯店首選用油；三方面是人們生活水平提高，對花生油消費需求增長較快；四方面是花生油已成為集團購買和居民送禮佳品；四方面是廠商提振，市場炒作和人為因素拉抬。但由于天氣轉暖，摻兌更為容易，加上市場上品質雜亂，價格也差別很大。

     六是棕櫚油繼續向好，但大幅振蕩難免。一方面是進口成本繼續攀升，國內棕櫚油價格繼續看好；二方面，BMD期市邁上新臺階，提振國內棕櫚油行情繼續沖頂；三方面是國際市場能源趨緊，原油價格存在上漲空間，對棕櫚油有較強的炒作刺激；四方面是國內棕櫚油存量較大，銷售存在一定的壓力；五方面是國際行情上漲到多年來的高位，后市存在大幅振蕩的可能。