首先從基本面情況看，今年全球農產品價格基本處于上漲趨勢之中，主要農作物如小麥和玉米供需偏緊，大豆的供需比較樂觀，但美國新年度大豆種植面積減少已成定局，使得未來大豆價格下跌的可能性減少。從植物油的情況看，供需矛盾比較尖銳，庫存下降明顯，主要原因是植物油的工業消費在全球大幅增加，這是植物油價格大幅上漲的基礎。

    其次從國內菜籽油的生產情況看，今年受油價上漲和油菜籽種植面積下降的共同作用，油菜籽的收購價格一路走高，盡管這兩天有所回落，但對整體菜籽油成本的影響不大。昨天菜籽油期貨9月合約價格已經接近了現貨成本，這點可以從持倉的變化上看出來：菜籽油上市第一天成交均價9134元，多頭持倉相當分散，空頭持倉十分集中，中糧期貨空頭持倉第一，有8161手；第二天，成交均價8884元，中糧期貨空頭持倉變化不大，而浙江期貨公司的空頭持倉增加了1587手，同時四川期貨公司的多頭持倉增加了1000多手；第三天（昨天），成交均價8688元，四川和產地的期貨公司多頭持倉都有明顯增加。綜合看，菜籽油期貨價格在9000以上時企業保值的意愿比較強烈，而隨著價格的下跌，企業買入保值的意愿在增強。

    第三，從菜籽油期貨交易主力合約的時間看，由于下半年是菜籽油的消費旺季，現貨經營企業往往是在七八月開始備貨，而且從菜籽油價格的季節性波動看，年底往往是全年的最高價，因此期貨菜籽油7月和9月合約的價格出現大幅下跌必然會導致現貨商進入市場接盤。

    另外，從菜籽油和豆油的價差情況看，目前菜籽油和豆油的價差是比較大的，這主要是由于菜籽油的成本高漲導致的。由于國內調和油的大量使用，過大的價差對菜籽油價格的影響也是很大的。

    綜合起來考慮，從中長期趨勢看，植物油的價格仍處于上漲趨勢之中，盡管受到其他油品價格下跌的影響，菜籽油價格有所回落，但筆者相信受成本影響，菜籽油價格繼續下跌的空間有限，未來菜籽油和豆油的價差將維持在比較高的水平上。