現貨價差趨于合理，棕櫚油將主導食用油市場。從常年的油脂現貨價格看，國內棕櫚油價格應該較四級豆油價格低400元/噸左右，而一級豆油與四級豆油大多相差300元/噸。當然，由于原料以及粕類產品也是這一差價的組成部分，因此這樣的比價關系并不是固定的。隨著植物油價格不同程度的持續走低，目前，棕櫚油與豆油、菜油之間的比價已經趨于合理，這樣一來，以后一段時間的食用油行情，將明顯的表現出穩定的同向走勢。由于夏季已經來臨，棕櫚油需求將明顯增加，對其他食用油的替代關系逐漸顯著，勾兌油的交易狀況將在一定程度上代表了整個食用油的交易狀況，而且目前豆油、菜油的存貨很低，但需求卻一直清淡，這給已經成為國內第二大食用油的棕櫚油讓了路。夏季里，棕櫚油更具有左右植物油行情的領導地位，因此，在以后較長的一段時間里，棕櫚油價格走勢更值得關注。

    進口價格走低，國內現貨同比回落。近兩周時間，進口毛油價格由前期的8300元/噸左右，驟降至目前的7800元/噸以下，從正常比價關系來看，進口毛油價格與我國港口地區散裝四級豆油價格差別不大，與國內散裝一級豆油價格相差300元/噸為正常。因此，近段時間進口毛油價格不斷走低，國內豆油便在同一方向上與之跟隨，而且最近一段時間里，進口棕櫚油價格也由前段時間的7800元/噸，降至現在的7400元/噸以下，隨著馬來西亞毛棕櫚油期貨的不斷震蕩走低，這一成本價格有可能繼續下滑。不過從各種信息面看，棕櫚油即將到達階段性底部。此外，由于供給偏緊、原料價格高企，棕櫚油、毛油，以及菜油的進口數量在逐漸增多，這對后期的棕櫚油現貨市場壓力加大，因此進口也是不容小視的一個方面。

    油脂期貨與現貨價格將逐漸接近。期貨要發揮其發現價格的功能，必然與現貨價格接近或與現貨市場走勢一致，而7月份一到，很快便進入了期貨交割的時間段，這也是新近合約或主力合約轉變的時間段，因此，此時的期貨與現貨價格最為接近，近期看期貨的走勢與現貨走勢基本是吻合的。目前，菜油期貨已經上市，其走勢受到閑散資金、盲目投資影響嚴重，當交割過后，期市必將轉向正常。此外，由于豆油前段時間上漲過快，期貨價格明顯高于現貨，為了迎接交割前穩步調整的一個時間段，近幾日豆油期貨市場持續走跌也是可以理解的。期貨與現貨價格已經逐漸接近，這對國內油脂市場影響勢必加大。

    綜合來看，原料成本的高位徘徊，還是支撐了相應植物油的價格，而且供應趨緊也是食用油的一個長期利多因素，如果粕類產品依然表現平平，油脂價格依然不會長期大幅走低，而會是在這種比價關系的驅動下進行調整。