國內油脂市場需求雖然有增加的跡象，但是表現的并不明顯，只是在局部地區貿易商出貨速度有小幅增加的跡象，但從國內油脂市場的整體格局來看，國內油脂市場目前仍處于弱勢調整的階段。從現貨視市場的價格走勢來看，豆油、棕油、菜油的市場價格走勢來看，都小幅向下滑落。根據筆者了解，4月29日國內各主要油脂品種：散裝一級豆油均價為11789元/噸，較昨天下跌了67元/噸；散裝四級豆油均價為11506元/噸，較昨天下跌了54元/噸；進口毛豆油均價為11256元/噸，較昨天下跌了100元/噸；24度進口棕櫚油港口主流均價為10285元/噸，較昨天下跌了11元/噸。從價格下跌的幅度來看，并不是很大，對市場出貨速度的刺激作用也不明顯。

    美盤走勢上行乏力　國內市場缺少支撐

    美盤近期走勢疲弱，自上探1400價位失敗之后，連續下滑。加之國際市場利空因素不斷以及投機賣盤平倉造成期價走低。總結近期市場利空因素，首先，棕櫚油第一出口國印尼將五月的出口關稅下調，由之前的20%下調到15%。其次，生物柴油對植物油需求預計將有所減少。由于國際市場糧荒嚴重，市場預計各國政府將會限制植物油煉制生物柴油，受此影響美盤周五收低。此外，美元走強也是使商品期貨下跌的一個主要原因。國內油脂現貨市場一直參照美盤走勢，在市場需求一直處于疲弱的狀態下，美盤的走勢成為唯一指導市場價格的因素，美盤一旦下跌，在現貨市場上引發小幅波動便不足為奇。國內歷經兩個月的調整之后，市場上貿易商的心理脆弱，美盤走低使其出貨意愿增強。

    市場份額重新劃分　價格調整在所難免

    隨著國內氣溫逐漸升高，棕櫚油消費量將逐漸增加。從目前國內油脂市場消費量來看，低度棕櫚油的勾兌調和用量正逐漸放大，24度棕油的消費旺季也將逐漸來臨。同時，我國南方地區新菜籽上市，菜油供給量增加，長江流域菜籽油消費量驟增，對豆油市場形成一定的沖擊。此外，菜油價格自高位滑落，國內四級菜油的主流價格已經在13000元/噸的水平，價格已經能讓終端市場接受，從而在南方地區蠶食豆油市場的份額。預計五月份，國內油脂市場的格局會進一步劃分。棕櫚油、菜油消費量繼續增加，而豆油市場份額繼續減少。從比價關系調整來看，國內市場的兩廣以及福建地區已經開始明顯的調整，一方面通過對棕油的出貨價格調高，另一方面對一級豆油價格下調來實現的價格調整。

    終端市場存貨釋放　緩沖過后放量上行

    國內油脂市場自前期高位回落之后已經接近兩個月的時間，在這兩個月的時間內不少貿易商經歷了由大喜到大悲的過程。同時為了應對國內市場需求疲弱的狀態，部分油廠采取了停機、限產等措施來緩解其自身的庫存壓力。近期，貿易商一直以銷售手中庫存為主。除少數貿易商外，大部分貿易商已經將前期高價庫存銷售。部分中間商已經出現了對庫存補充的需求，出于對行情走勢的擔憂沒有進行實際性的補庫。通過對市場的調查，大部分中間商已經無貨或者只能應付短期內的消耗，預計短期內國內市場的需求將會放大。今年五一假期縮短，對市場需求影響較為明顯，國內市場基本上沒有出現以往的集中備貨現象。筆者認為經過兩個月的壓抑，國內油脂市場的需求將在五月中下旬放大，加之為奧運期間的食用油儲備，國內需求將逐漸上升。

    國內潛在需求仍存　后期看好棕油市場

    從目前國內油脂市場的形式來看，較為紛亂。南方地區新菜籽上市銷售，菜油市場供給量上升趨勢，壓低菜油出貨價格。同時我國南方油菜籽產量沒有出現此前的大幅下跌，可能存在小幅增產，使國內菜油市場價格開始逐漸下滑，對豆油價格形成壓力。而自今年年初以來，國內棕油現貨市場價格偏低，使其底部堅實，目前調整空間不大，在目前市場價位仍受到強力支撐。預計隨著溫度逐漸升高，棕櫚油消費量將逐漸增加。預計08年第二季度油脂走出頹勢需要有棕油引領。從目前國內市場情況來看，棕油市場庫存集中，價格處于弱勢調整，但與國際市場理論進口成本仍存在較為明顯的倒掛，預計后期國內油脂市場上棕油現貨價格將受到實際進口成本的支撐。