眾所周知，我國(guó)自03年SARS事件之后，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)疫情突發(fā)事件的監(jiān)控，對(duì)突發(fā)疫情防治有豐富的經(jīng)驗(yàn)；從生豬供需來(lái)看，我國(guó)生豬供需基本平衡，很少?gòu)膰?guó)外進(jìn)口或出口，特別是豬流感事件爆發(fā)，國(guó)家加強(qiáng)對(duì)此類監(jiān)管；同時(shí)我國(guó)飲食結(jié)構(gòu)和豬流感病毒在高于71攝氏度溫度情況下將會(huì)被殺死等因素，豬流感病毒在我國(guó)爆發(fā)的概率非常小，對(duì)我國(guó)養(yǎng)殖業(yè)影響也并不大，因此影響更大的在于投資者的心理層面。

     豆粕作為飼料的重要原料來(lái)源，豬流感會(huì)減少生豬的養(yǎng)殖，影響飼料的銷(xiāo)售，進(jìn)而影響豆粕的消費(fèi)，對(duì)豆粕，大豆而言是利空的，因此在前期CBOT豆類漲幅過(guò)快的情況下，近幾天CBOT豆類產(chǎn)品進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。而隨著疫情的進(jìn)一步爆發(fā)，各國(guó)必將減少牲畜的需求和存欄，飼料行業(yè)整體需求將更加惡化，豆粕需求將大幅減少，導(dǎo)致前期供應(yīng)充足的大豆供需將進(jìn)一步失衡，大豆過(guò)剩，價(jià)格也將隨之下滑。

     作為油脂加工企業(yè)而言，油脂上很大一部分的利潤(rùn)來(lái)自于副產(chǎn)品，即粕。按照目前大豆市場(chǎng)成本3400元/噸，豆粕3000元/噸來(lái)計(jì)算，豆油加工成本大致在6900元/噸。而目前四級(jí)豆油價(jià)格也基本就在6900-7000元/噸之間，豆油銷(xiāo)售基本上時(shí)沒(méi)什么利潤(rùn)的。作為油廠利潤(rùn)的來(lái)源---粕，一旦需求下降，價(jià)格下行，油廠就必須通過(guò)其他途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)加工利潤(rùn)，在這種情況下，油廠為維持較好的盈利水平，挺油價(jià)格在所難免。而且在粕需求下降情況下，油廠也將通過(guò)控制開(kāi)工率來(lái)減少對(duì)粕的生產(chǎn)，這樣必然減少對(duì)油的生產(chǎn)，而油脂的需求維持正常水平下，供給將減少，因此對(duì)油脂而言，豬流感事件對(duì)其影響基本上沒(méi)有，反而對(duì)油脂是有利的。

     目前油脂盤(pán)面出現(xiàn)下跌，原因可以歸結(jié)為兩方面：一是市場(chǎng)恐慌心理，二是前期獲利盤(pán)面的出逃。因此在目前情況油脂出現(xiàn)下跌，菜油回歸7100關(guān)鍵支撐，豆油回歸6600關(guān)鍵支撐，而投資者恐慌心理得到緩解，回歸理性情況下，目前油脂價(jià)格反而是較好的買(mǎi)點(diǎn)；同時(shí)加上國(guó)家政策的支撐，原油在50美元附近企穩(wěn)，油脂進(jìn)口成本上揚(yáng)限制油脂下行空間，以及豆油，棕櫚油本身基本面比較利好的情況下，油脂下跌空間不大，而后期也有望反彈繼續(xù)上攻前期高點(diǎn)，菜油后期有望沖擊7500，而豆油則可能是后期表現(xiàn)最好的一個(gè)品種。