國際商品市場在經(jīng)歷持續(xù)下滑后，終于上演“絕地反擊”，其中原油價(jià)格創(chuàng)出4個(gè)月來單日最大漲幅，其他市場聞風(fēng)而動(dòng)，紛紛出現(xiàn)技術(shù)上的大幅反彈，ICE期棉出現(xiàn)中幅走高，收回一定跌幅。但對于這樣的反彈，筆者認(rèn)為還須謹(jǐn)慎對待，不可憑一日而斷定行情回調(diào)就此終結(jié)。首先這種反彈是在持續(xù)下跌過后出現(xiàn)的，更多地是技術(shù)上的超跌反彈。其次，棉花市場基本面目前乏善可陳，盡管國際棉價(jià)有所降低，但在需求階段性偏淡季節(jié)，并不足以提振市場。另外，短期看，整體市場資金憂慮情緒并無出現(xiàn)根本性的緩解。

    國內(nèi)棉花市場方面，節(jié)前部分企業(yè)由于擔(dān)心后期階段性現(xiàn)貨充裕，開始降價(jià)促銷，但依然難以提振整個(gè)現(xiàn)貨市場人氣。因此基本面目前并支持棉價(jià)走高。真正影響目前期棉行情的依舊是市場人氣以及資金面變化，從盤后鄭商所公布的持倉結(jié)構(gòu)來看，主力多頭浙江永安再次增倉4724手多單，這一席位周一增多3000多手，周二減倉，退出前20名多頭席位排名，周三再次增倉，這一定程度上反映出目前投機(jī)資金對后市依舊抱樂觀看法。

    從操作角度，周二鄭棉試探性下觸15700重要心理、成本關(guān)口，周三大幅反彈，至少說明這一支撐是相對有效。且從資金角度來判斷，16000元/噸一線有望成為階段性底部。目前操作上，趨勢性多單可試探性介入，但基本面，至少階段性來看，并不支撐。