單就鄭州商品交易所的棉花期貨價格看，它在2010年8~11月間的漲幅竟然超過90%，從不足17000元/噸火速拉升到33000元/噸以 上。有國人將棉花的瘋狂上漲稱為“十年不遇”，而在國際市場，棉價的暴漲已導致其價格達到“自美國南北戰爭以來的最高”。2010年11月以來，由于流動 性收緊政策的實施，國內棉價的上漲已經較為克制，但從國際市場看，從去年11月下旬開始的棉價反彈較之前期的暴漲更為夸張。美盤棉價很快在2010年12 月21日突破了棉花期貨主力的前高，達到驚人的159美分/磅，而在2010年8月初，該棉價還不足80美分/磅，4個月時間里幾乎翻了一倍。

    棉價的劇烈上漲，市場對中國災害天氣的炒作難脫其責。農業部種植司副司長馬淑萍曾在首屆“鄭州農產品期貨(棉花)高峰論壇”上談到，由于在播種 期間遭遇了低溫、陰雨，去年棉花整個生長期都向后推遲，長勢不如往年。而在去年9月27日召開的全國棉花工作電視電話會上，國家發改委副主任張曉強亦強 調，棉花供求仍處于緊平衡狀態，天氣的不確定容易引發市場投機炒作和價格異常波動。

    棉花種植面積的下降也是資金炒作棉價的動力。據國家棉花市場監測系統，2009年度，國內棉花消費量為1041萬噸，同比增長5.2%，但 2009年我國植棉面積卻下降至7769萬畝，同比降幅12.5%，為2003年以來最低水平。種植面積的下降客觀上也導致2010年的棉花供應相對下 降。永安期貨研究院報告稱，國內籽棉市場在資源預期趨緊的情況下，繼續牛市狂奔，且呈現出棉產地價格高企的局面，搶收籽棉已經開始。局部地區的3級籽棉收 購價已經達到5.5元/斤，折合皮棉價格為25114元/噸。上海中期分析師見驚雷表示：“棉花基本面的爆發，吸引了資金的炒作，供需失衡這個簡單的常識 令市場開始關注棉花。”

    有專家表示，新年的棉價或仍將承接2010年的牛市，從棉花本身看，現貨收購成本將是棉市支撐之一。

    據新湖期貨統計，從去年9月下旬開始，國內棉花的平均收購成本就在24000元/噸以上，10月底又開始出現26000元/噸以上的價格，而且 由于新棉上市較晚，以26000元/噸以上的價格收購的棉花占較大比例。棉花收購價格的提高無疑是未來棉價繼續上漲的基礎。從供需上看，國內棉花2010 /2011年度的供需缺口預期為370.1萬噸，由于印度出口政策的變數較大，恐怕未來國際市場未必能有足夠多的棉花可供進口，國內剩余資源也不足。業內 人士稱，到2010/2011年度后期，或在今年6月前后，供需缺口將為棉價帶來再次上行的壓力。