據(jù)美國農業(yè)部（USDA）上周四（10日）公布的3月供求報告顯示，2010/11年度全球菜籽油供應減少需求增加。2010/11年加拿大油菜籽年末庫存133.9萬噸，較去年下降36.9%；全球總年末庫存550萬噸，較去年下降27.4%。需求方面，年度油菜籽需求6033.9萬噸，較去年增長1.6%。

    中國是世界上最大的菜籽油生產國和消費國，市場預計2010/11年度我國菜籽種植面積下降幅度較大。預計今年我國湖北、湖南、安徽、江西四省菜籽種植面積降幅將達14%。這是由于種植小麥的收益要好于油菜籽。初略按小麥畝產400公斤，2元/公斤售價計算，可得現(xiàn)金收益在800元/畝。而種植油菜籽，畝產140公斤，售價4.2元/公斤，現(xiàn)金收益僅588元/畝。事實上，據(jù)測算，由于物化價格上漲，種植成本抬高，2010年多地農民種植油菜籽甚至是虧損的。

    除了種植面積下降以外，我國油菜籽單產也有下降趨勢。USDA的3月供求報告顯示，2010/11年我國油菜籽種植面積為720萬公頃，產量1280萬噸，計算單產僅118.5公斤/畝。去年為125公斤/畝，單產降幅5.3%。這是因為目前我國油菜籽種植的機械化率很低，隨著人工成本上漲，農民傾向于采用粗放的種植方式，即撒播而不是移栽。這會降低單產。

    國內方面，據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，我國1月份的菜籽油進口的總數(shù)為10.88萬噸，其中10.87萬噸來自加拿大，同比增長幅度達到了652.52%。經驗數(shù)據(jù)顯示，24度棕櫚油價格每噸應該比菜籽油價格便宜1500元左右，豆油價格每噸比菜籽油價格便宜500元左右，但是目前24度棕櫚油和豆油價格與菜籽油價格幾乎持平，這提振了菜籽油需求。此外，市場還非常關注菜籽油國儲庫存的數(shù)量，因國儲連續(xù)在市場上投放菜籽油，拍賣成交率不斷提升，累計8次拋儲共成交87.3萬噸，這還未計入定向拋儲的數(shù)量。因此市場猜測國儲庫存降低，有入市采購補充庫存的必要。這從心里層面上增加多頭市場信心。

    綜上而言，盡管短期內，由于大豆供應寬裕、原油價格高位回落，以及中國物價調控政策壓抑等因素，油脂正處于階段性弱勢下跌通道。不過，油菜籽的全球供求關系趨緊，這將使得菜籽油在下跌通道中，較其他油脂有較強的支撐。