為了平抑物價，從供需面上根本解決國內油脂貨緊價揚的狀況，從去年10月份至今，國儲部門在市場上共進行了9次菜籽油拍賣，拍賣成交率不斷上升，

    累計銷售臨儲菜籽油109.57萬噸，實際成交93.87萬噸，這還未計入定向拋儲的數量。大量菜油重新流入市場，也是近期國內菜油弱于其他油脂的主要原因之一。

    春節后，國儲菜油銷售成交率非常高，一般都達到90%以上，甚至會出現100%的成交量，當時，大部分油廠仍處于停機之中，國內外油脂又倒掛嚴重，供不足需的突出，導致菜油等國內主要油脂量價齊升。“兩會”后，隨著國家調控風聲日緊，以及中東、北非原油危機和日本大地震的影響，廣大經銷廠商承壓較大，紛紛減少油脂購銷規模。由于國儲菜油長期銷售，其成交情況基本可以反映廣大經銷廠商的心態以及市場預期。

    菜油抗跌性強于其他油脂

    2011年我國油菜受播種初期的低溫凍害及生長期的干旱天氣影響，預計2010/2011年度油菜籽產量僅為991萬噸，將較去年同期下降142萬噸，減產幅度將達12.53%.在國內菜籽減產預期影響下，新年度農戶惜售心理較重。市場預期2011年國產菜籽收儲和開秤價會較去年再上一個臺階，高于2010年收儲價格1.95元/斤水平。按照此前統計的國家菜油儲備240萬噸計算，在經歷了9次菜油拋儲后，預計我國菜油儲備庫存僅剩 100萬~110萬噸，因此預計2011年國儲菜油存在強烈補庫要求。

    市場預期2011年國儲菜籽補庫需求可能達到400萬噸，占產量40%,國儲采購集中備貨將加重新年度菜籽供應憂慮。春節后，雖然經歷加息、上調存款準備金率等一系列利空政策影響，其他油脂下跌明顯，但是在菜油基本面偏強影響下，國內菜油下跌幅度有限，油廠、貿易商挺價心理支持菜油價格穩中走強。

    統計資料顯示，國內四級菜油現貨價格自2010年10月20日至今僅上漲了1200元/噸左右，相比之下，國內豆油價格自去年10月 20日的8800元/噸左右一度上漲至10600元/噸，漲幅明顯高于菜油現貨。因此，在節后油脂行情聯動下跌行情中，豆油價格下行幅度較大，而菜油價格跌幅較為有限。

    受政策調控影響，2010年國內四級菜油和豆油的價差持續縮窄并一度出現倒掛。從2010年下半年開始，國內異常天氣引發新年度菜籽大幅減產預期，截止到上周末，國內四級菜油均價高出四級豆油300元/噸左右，但目前價差水平仍遠低于近兩年來600元/噸的平均水平。

    菜油中期行情繼續看好

    去年在歐美等發達國家持續的寬松貨幣政策刺激下，全球經濟復蘇持續走好，不過隨著而來的是全球大宗商品價格持續暴漲，其直接后果就是導致部分國家率先出現通貨膨脹勢頭，預計2011年將是個通脹年，歐美等發達國家也將參與其中。雖然國家不斷加緊控制通脹，但是在過半油脂油料依靠進口的情況下，將繼續造成國內外油脂價格倒掛，引發國內壓榨企業處在虧損邊緣，油廠挺價意愿增強。

    　2010年菜油市場行情回顧

    第一階段（1月份~2月中旬）：國內菜油需求疲軟，行情緩慢回落。因美國及南美大豆產量都有望創新高，國內外油脂油料價格紛紛大跌，給菜油市場帶來利空。國內菜油價格一直孤高于其他油脂，四級菜油與一級豆油嚴重倒掛800~900元/噸，高于棕櫚油1650~1800元/噸。

    第二階段（2月下旬~4月份）：國內菜油大多維持穩定，局部漲跌互現。

    與豆油、棕櫚油相比，菜油市場無競爭優勢，市場份額仍被大量搶占，需求始終未見明顯好轉，市場多處于有價無市的尷尬局面，行情上漲承壓。油脂企業手中掌握的菜籽非常有限，大部分處于停產狀態中，菜油產量銳減，現貨庫存偏緊又支撐廠家報價。

    第三階段（5月~6月上半月）：國內菜油成交清淡，行情緩步回落。隨著國內新菜籽收購的緩慢推進，油脂企業開機水平不斷提高，新菜油面臨集中上市，供應量逐步增加。在三大油脂中，菜油性價比劣勢凸顯，豆油、棕櫚油憑借價格優勢不斷搶占著菜油市場份額，面對價格高企的菜油，貿易商多轉向經營其他油脂，市場份額進一步被壓縮。

    第四階段（6月下半月~9月中旬）：菜油市場惜售心理濃厚，行情穩步上漲。受國家托市政策及菜籽減產的支撐，農民惜售心理較強，國產菜籽價格相對堅挺。油廠因菜籽原料供應不足，

    開機率不高，菜油產量大降，導致油廠、貿易商手中庫存整體偏緊，出貨心態尚可，提價意愿增強。

    第五階段（9月下旬~11月上半月）：菜油供應緊張，行情大幅拉升。受不利天氣影響，本年度菜籽油的供應較上年明顯下降。隨著豆油、棕櫚油價格大幅走高，菜油與豆油倒掛局面不存在，一級豆油反超四級菜油100~150元/噸，四級菜油與棕櫚油差價縮小至500元/噸，與三級棉油的差價也縮至500~800元/噸，菜油價格有被低估嫌疑。

    第六階段（11月下半月~12月上旬）：國內菜油行情止漲大幅回落，成交清淡。為了穩定物價，國家相關部委多措并舉全面實施調控，陸續安排一定數量的食用植物油、大豆投放市場，以增加供給；發改委等有關部門給國內食用油企業“打招呼”,要求中糧集團、益海嘉里、中紡集團、九三集團等四家企業4個月內不允許小包裝食用油漲價。隨著其他油脂價格的大幅下跌，菜油性價比再次居于劣勢。

    第七階段（12月中下旬）：國內菜油止跌反彈，緩步上漲。隨著元旦、春節紛至沓來，油脂市場又將步入年度需求高峰期，菜油需求逐漸恢復。尤其是國內菜籽收購早已進入尾聲，大部分油廠處于停產狀態中，菜油整體貨源量逐步下降，國內供需明顯緊張，對市場形成有力支撐。菜油市場出現空盡多來的態勢，購銷雙方積極入市，推進了菜油市場的活躍。