持續(xù)低迷的棉花價(jià)格成為市場上的燙手山芋，處于低位的棉價(jià)依然難漲。昨日（8月4日），鄭棉1201合約收盤價(jià)為20910元/噸，同2月份的33500元/噸相比，棉花期貨跌幅高達(dá)37.6%。與此同時(shí)，棉花現(xiàn)貨328級(jí)棉種報(bào)價(jià)19716元/噸，已低于19800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)。
分析人士認(rèn)為，新棉豐收上市在即，陳棉仍難消化，需求因素仍未給棉市帶來一絲緩解訊號(hào)，弱勢震蕩格局基本形成。8月份棉市將難有作為，但是后市棉花價(jià)格或?qū)⒁驀沂諆?chǔ)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
棉花現(xiàn)貨跌破收儲(chǔ)價(jià)
鄭商所棉花期貨價(jià)格于今年2月份回升至33500元/噸的歷史高位后，棉花行情一路走低。截至8月4日，鄭棉期貨主力1201合約開盤即破位，全天下跌370點(diǎn)，報(bào)收于20910點(diǎn)，再創(chuàng)年內(nèi)新低，持倉大幅減少27082手。與該合約2月時(shí)的高位相比，下跌12590元/噸，跌幅達(dá)37.6%。
與期貨跌勢相同，昨日國內(nèi)棉花價(jià)格指數(shù)亦繼續(xù)走弱，主力棉328級(jí)下跌84元/噸，當(dāng)前報(bào)價(jià)19716元/噸，已低于19800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)。
同時(shí)，作為全球第二大棉花生產(chǎn)國，印度放開出口政策對(duì)市場影響較大，甚至影響投資者對(duì)新年度棉花價(jià)格的信心。昨日，8、9月份到港的印度棉花進(jìn)口報(bào)價(jià)折合人民幣已跌到19751元/噸附近。
中國棉花協(xié)會(huì)7月份發(fā)布的報(bào)告顯示，6月國際市場價(jià)格震蕩下行，國內(nèi)宏觀環(huán)境、供求基本面沒有明顯改觀，棉花價(jià)格繼續(xù)下跌，但跌幅較5月放緩。
“國內(nèi)通脹壓力增大，緊縮貨幣政策頻出，紡織企業(yè)融資更加困難，加之庫存消化不暢，停限產(chǎn)比例增加，棉花需求大幅下降?！敝袊藁▍f(xié)會(huì)在報(bào)告中表示，“產(chǎn)業(yè)鏈各方對(duì)后市信心不足，悲觀情緒濃厚。”
海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，我國進(jìn)口棉數(shù)量連續(xù)3個(gè)月大幅下降，平均價(jià)格也出現(xiàn)本年度以來首次下滑。6月我國進(jìn)口棉花12萬噸，環(huán)比下降17%，同比下降29%，其中美棉占五成以上，澳棉占近三成。預(yù)計(jì)全年度進(jìn)口量在250萬噸左右。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.7%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回落。紡織行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)均位于臨界點(diǎn)以下。
國內(nèi)市場成交低迷，棉花需求持續(xù)不旺。金石期貨認(rèn)為，棉花現(xiàn)貨價(jià)格的跌跌不休以及新年度棉花上市，將引發(fā)部分存棉企業(yè)低價(jià)拋售棉花。
國家收儲(chǔ)或致棉價(jià)現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)
據(jù)卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)棉花生長狀況良好，7月上旬大部分棉區(qū)氣候條件有利于棉花生長發(fā)育，預(yù)計(jì)本年度棉花產(chǎn)量將增加。在國內(nèi)供需面預(yù)期轉(zhuǎn)好的情形下，短期內(nèi)棉花的上漲空間有限。
卓創(chuàng)資訊棉花分析師孫立武向《每日經(jīng)濟(jì)新聞（博客，微博）》記者表示，目前距離新棉上市還有不到1個(gè)月的時(shí)間，棉商已將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至9月后，希望在新棉開收之時(shí)能夠在國家收儲(chǔ)預(yù)期的影響下帶來上調(diào)。由于國家公布的2011年棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)為19800元/噸，這基本鎖定了本年度棉花的最低價(jià)格。
今年3月底，國家發(fā)改委等八部委聯(lián)合發(fā)布2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉到庫價(jià)格每噸19800元，執(zhí)行時(shí)間為2011年9月1日至2012年3月31日。
7月29日農(nóng)發(fā)行總行下發(fā)的《關(guān)于做好2011年度棉花收購貸款資格認(rèn)定工作的通知》，要求在不出現(xiàn)“打白條”的前提下，防止出現(xiàn)“賣棉難”，保護(hù)棉農(nóng)利益。
據(jù)金石期貨分析，隨著現(xiàn)貨棉花價(jià)格繼續(xù)下跌，期價(jià)已經(jīng)接近收儲(chǔ)價(jià)格，不排除期貨價(jià)格短期內(nèi)低于收儲(chǔ)價(jià)，但是9月1日起伴隨國家將會(huì)開始執(zhí)行19800元/噸的最低收儲(chǔ)價(jià)格，8月后期，棉花將伴隨著收儲(chǔ)價(jià)格的逐步介入，將階段企穩(wěn)。
據(jù)金石期貨基于對(duì)往年的分析，若收儲(chǔ)數(shù)量在150萬噸以上，將對(duì)后市產(chǎn)生積極影響，受季節(jié)性因素和國家政策的雙重影響，棉價(jià)三季度末期將迎來探底企穩(wěn)的格局。
據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)查，近期除江蘇鹽城地區(qū)棉花長勢受天氣影響外，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)棉花長勢相對(duì)良好，豐產(chǎn)的可能性繼續(xù)增大，但之前中儲(chǔ)棉對(duì)國內(nèi)棉花總產(chǎn)739萬噸的預(yù)計(jì)，同樣對(duì)近期棉價(jià)造成走低預(yù)期。
“需求低迷，產(chǎn)量旺盛，使得棉市難以強(qiáng)勢?！睂O立武預(yù)計(jì)，三季度多數(shù)時(shí)間棉市難以迎來旺盛局面，9月份至10月份，棉花價(jià)格或?qū)⒁驀沂諆?chǔ)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
最難時(shí)期來臨棉花下游亟需政策扶持
7月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）連續(xù)第4個(gè)月回落，其中紡織業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)均偏低，顯示當(dāng)前我國棉花下游產(chǎn)業(yè)經(jīng)營已進(jìn)入艱難階段，這也增加了棉價(jià)運(yùn)行的不確定性。
數(shù)據(jù)顯示，7月份PMI為50.7%，達(dá)到了2009年3月以來的最低點(diǎn)，但仍位于50%臨界點(diǎn)以上的擴(kuò)張區(qū)間，表明我國制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體仍呈增長態(tài)勢，只是增速繼續(xù)放緩。而紡織業(yè)除了主要原材料庫存指數(shù)表現(xiàn)較好以外，其他指數(shù)均表明行業(yè)發(fā)展前景堪憂。
月PMI中的生產(chǎn)指數(shù)為52.1%，但紡織業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)位于臨界點(diǎn)以下，其中紡織業(yè)生產(chǎn)量下滑較為明顯。當(dāng)前我國中小型棉紡織企業(yè)生產(chǎn)量持續(xù)回落，部分中小型企業(yè)已停產(chǎn)或限產(chǎn)，大型企業(yè)生產(chǎn)量也出現(xiàn)了增速放緩跡象。“雖然7月份國內(nèi)總體的新訂單指數(shù)為51.1%，高出上月0.3個(gè)百分點(diǎn)，但紡織業(yè)等行業(yè)新訂單指數(shù)卻不樂觀，市場需求偏冷。”河南同舟棉業(yè)研發(fā)部經(jīng)理賀華告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。
據(jù)了解，當(dāng)前我國紡織業(yè)的有效訂單大大少于往年同期，主要原因是我國紡織業(yè)以往勞動(dòng)力成本低廉、原材料價(jià)格和環(huán)保成本偏低等優(yōu)勢已不復(fù)存在，美國和歐洲等地區(qū)更愿意從印度和巴基斯坦等國進(jìn)口紡織品。
賀華給記者算了筆賬：目前我國內(nèi)地棉的價(jià)格在18000元/噸，疆棉價(jià)格達(dá)到20000—21000元/噸，而印度國內(nèi)棉價(jià)折合人民幣僅為14000—15000元/噸，我國紡織業(yè)在原材料成本方面已經(jīng)失去優(yōu)勢。除此以外，勞動(dòng)力成本上升較快以及國家產(chǎn)業(yè)調(diào)整也對(duì)棉紡行業(yè)形成了較大沖擊。
據(jù)菏澤弘一實(shí)業(yè)總經(jīng)理張國強(qiáng)介紹，近期棉花市場貿(mào)易開始增加，但價(jià)格還在不斷下滑，市場購銷情況雖有所改善，但仍需要進(jìn)一步恢復(fù)。由于市場資金緊張，棉花下游企業(yè)主動(dòng)采購的積極性不足，估計(jì)棉價(jià)仍存在下跌空間。
張國強(qiáng)表示，目前國內(nèi)普通棉紗的價(jià)格為26000元/噸，除去棉價(jià)成本后利潤偏低，這是導(dǎo)致下游產(chǎn)業(yè)較為低迷的一個(gè)主要原因。整體來看，7月份國內(nèi)紡織業(yè)原材料庫存壓力明顯減弱，后期棉花市場需求有望隨著棉制品需求的好轉(zhuǎn)而得到改善，這將為未來棉價(jià)止跌企穩(wěn)創(chuàng)造條件。
記者了解到，目前國內(nèi)棉紗價(jià)格仍以每周200—300元/噸的速度下跌，且銷售情況仍沒有大的起色。與此同時(shí)，印度等國棉紗價(jià)格也在不斷下滑，且低于國內(nèi)價(jià)格。行業(yè)人士認(rèn)為，短期內(nèi)國內(nèi)外棉市需求仍難得到恢復(fù)，這將會(huì)繼續(xù)壓制棉價(jià)。
近期，國內(nèi)紡織業(yè)從業(yè)人數(shù)依然趨于下降。用工量的不斷回落一方面印證了紡織業(yè)的開工不足，另一方面也表明在國內(nèi)勞動(dòng)力成本上漲以后，紡織行業(yè)已難以延續(xù)原來低附加值、低成本的生產(chǎn)模式，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整亟待加快，這也是后期棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的最大不確定性。
部分產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前我國棉花下游產(chǎn)業(yè)已處在最困難時(shí)期，此時(shí)更需要政策的呵護(hù)。政府相關(guān)部門應(yīng)充分體察棉紡企業(yè)的困難，幫助產(chǎn)業(yè)渡過難關(guān)。
需求疲軟 鄭棉跌跌不休（期市點(diǎn)睛）
8月4日，鄭州商品交易所棉花期貨跌破前期平臺(tái)，刷新近期新低。鄭棉主力1201合約收于每噸20910元，下跌1.74%。鄭棉1109近月合約更是創(chuàng)出每噸20455元的新低。市場人士指出，由于下游需求疲軟，棉價(jià)還將走弱。
8月4日，現(xiàn)貨市場上，標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉成交價(jià)已跌破新年度每噸19800元的收儲(chǔ)價(jià)，當(dāng)日中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328級(jí)）為每噸19716元，跌84元。市場人士認(rèn)為，國內(nèi)棉花市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢，市場賣多買少，供需的不對(duì)稱使得成交價(jià)繼續(xù)走低。
光大期貨分析師許愛霞指出，隨著棉花價(jià)格大幅回落，鄭棉期貨價(jià)格已經(jīng)接近每噸19800元的臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)。但從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的情況看，整個(gè)市場情況并未隨著價(jià)格的下跌而有所好轉(zhuǎn)，擔(dān)憂情緒反而逐漸增加。
棉市需求不振已經(jīng)受到市場一致公認(rèn)。
許愛霞指出，整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)貨銷售不通暢，企業(yè)運(yùn)營困境的覆蓋面積之廣和程度之深，也注定這樣的處境短時(shí)間很難改變。與此同時(shí)，緊縮貨幣政策下，企業(yè)融資困難，現(xiàn)貨套保盤有限，期貨持倉和成交量不斷放大，棉價(jià)走勢更多受投機(jī)資金影響。
新湖期貨分析師廉超在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“據(jù)我們調(diào)研，進(jìn)入8月，下游紡織企業(yè)訂單并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。長單、大單幾乎沒有，大多仍是零星的小單?；旧霞徔椘髽I(yè)預(yù)計(jì)棉價(jià)還將繼續(xù)下跌，都采用隨用隨買的采購方式?！?
需求疲弱導(dǎo)致了棉價(jià)走低，雪上加霜的是新棉上市臨近，棉花供應(yīng)將更為充裕。
“今年，棉花漲勢較好，豐產(chǎn)可能性較大。而且新棉有望提前上市?！绷赋?。
據(jù)了解，今年棉花從種植到目前，除了長江流域部分地區(qū)出現(xiàn)旱災(zāi)和洪澇災(zāi)害外，其他產(chǎn)區(qū)基本是風(fēng)調(diào)雨順，目前棉花正處在開花、結(jié)鈴盛期，成鈴數(shù)量逐漸增多，如果八九月份天氣正常，則單產(chǎn)前景較為樂觀。
廉超預(yù)計(jì)：“在豐產(chǎn)預(yù)期下，鄭棉跌破收儲(chǔ)價(jià)的可能性較大。”
