昨日，主力CF1205合約沖高回落，收小陽線。開盤21920點，最高22080點，最低21840點，收21945點，比上一交易日漲50點，漲幅0.23%。共成交約50萬手，與上日增加14萬手。持倉量404168手，增12806手。據前20名會員持倉，多頭增2013手至87760手；空頭增3884手至151009手。凈空63249手，比上日凈空單增加1871手。

    國內現貨市場：中國棉花(20250,15.00,0.07%)價格指數(CCIndex328)為19709元/噸(+45)；中國進口棉價格指數(FCIndex M)為130.14(+0.80)。進口成本按1%關稅價21155元/噸，按滑準稅價格21592元/噸。2011年9月棉花進出口關稅匯率為1美元＝6.3996元人民幣。撮合市場低開收漲，放量增倉。共成交13980噸，比上一交易日增加1440噸，累計訂貨量為79420噸，增加700噸。MA1109合同平均價20285元，漲22元。倉單方面：交易所注冊倉單為216張，較上一交易日減少0張，有效預報為181張。下游紗線報價：KC32S報27480(+90)，JC40S報33260(+35)。

    外圍市場：美棉12月合約盤中跳水小幅回升收中陰，開盤114.30，最高114.83，最低109.42，收盤111.62，跌2.05美分。

    基本面分析

    據美國農業部，巴西2010/11年度棉花產量料為850萬包，較之前的預估900萬包下調5.5%。預計巴西2011/12年度棉花種植面積為135萬公頃，產量875萬包；出口量370萬包，較上年度的200萬包大幅增加85%；消費量持平為435萬包。截止9月8日當周，美國2011/12市場年陸地棉花凈銷售量自前一周下降171,300包；2012/13市場年凈銷量為36,600包；當周棉花出口量為63,800包。

    總體評述

    美棉周出口銷售數據不佳，導致美棉盤中跳水，美棉在115美分一線有壓力。鄭棉有收儲支撐短期下方空間不大，但也限制了上行空間，上方套保賣盤將有強壓。在新花大量上市前或將維持上有壓力下有支撐的震蕩格局。

    操作建議

    鄭棉CF1205今日考驗21750附近支撐，短線震蕩思路操作。做空仍需等待。