根據(jù)調(diào)研，當(dāng)前紡織企業(yè)經(jīng)營狀況較上半年好轉(zhuǎn)，但尚未恢復(fù)元氣，棉花采購謹(jǐn)慎，多參考國家收儲價格19800元進(jìn)行定價。

    9月初，內(nèi)地部分產(chǎn)棉區(qū)遭遇了持續(xù)降雨，對棉花的品質(zhì)和產(chǎn)量有一定的影響，但不妨礙今年豐收的大局。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，去年我國棉花總產(chǎn)量為597萬噸，預(yù)期今年有望達(dá)到748萬噸，增加25%。其中，我國主產(chǎn)區(qū)新疆風(fēng)調(diào)雨順，棉花品質(zhì)和產(chǎn)量都較去年有較大提高，業(yè)內(nèi)人士估計甚至可以增產(chǎn)30%。

    從美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)來看，今年全球棉花也呈現(xiàn)增產(chǎn)的狀態(tài)。今年全球棉花產(chǎn)量有望達(dá)到2670萬噸，創(chuàng)歷史最高記錄。全球需求則穩(wěn)定在2500萬噸，本年度供過于求170萬噸。

    當(dāng)前棉花和貿(mào)易企業(yè)可以自身特定制定套期保值策略，既保證現(xiàn)貨市場正常經(jīng)營，又能規(guī)避價格風(fēng)險。即在現(xiàn)貨市場上參考國家收儲價收購籽棉，同時在期貨市場建立相同數(shù)量的空單。未來期貨價格上升，則賣出現(xiàn)貨皮棉，將期貨空單進(jìn)行平倉；若期貨價格下跌，則將現(xiàn)貨皮棉虧本賣出，但期貨空單將獲得利潤。

    從投機(jī)交易角度看，鄭棉1205合約弱勢形態(tài)延續(xù)，短線偏空操作。