長(zhǎng)假最大風(fēng)險(xiǎn)仍聚焦歐債危機(jī)

    歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)酵和升級(jí)已經(jīng)演變?yōu)橐粓?chǎng)信心危機(jī)。截至昨日，9月crb指數(shù)創(chuàng)下自2008年以來的最大月跌幅11.38%。資金避險(xiǎn)情緒高漲，涌向流動(dòng)性更強(qiáng)的避險(xiǎn)產(chǎn)品如美元，歐債危機(jī)給市場(chǎng)帶來的危機(jī)感可比2008年。

    近期是各主要經(jīng)濟(jì)體討論和決策如何解決希臘問題的關(guān)鍵期，任何國(guó)家或重要人物的言論或舉措都將左右市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)走向。基本面缺乏亮點(diǎn)的鄭棉，其走勢(shì)更大程度上是跟隨大環(huán)境的步伐。

    美元中期仍有上漲動(dòng)能

    美元近期的表現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)的思考。目前決定美元走勢(shì)的主要因素來自歐債危機(jī)的發(fā)展及市場(chǎng)避險(xiǎn)需求。希臘債務(wù)問題懸而未決，其他國(guó)家主權(quán)債務(wù)危機(jī)前仆后繼，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡都將繼續(xù)推動(dòng)美元上漲。從美元指數(shù)k線圖來看，目前已經(jīng)強(qiáng)勢(shì)突破前期的整理平臺(tái)，不論是在日線、周線還是月線上都已發(fā)生了深刻的變化，依照技術(shù)形態(tài)來判斷的話，美元中期還有走強(qiáng)的趨勢(shì)。9月美元大漲，漲幅達(dá)到4.7%，上演了一場(chǎng)“萬般商品皆下跌，唯有美元高”的好戲，美元中期仍有上漲動(dòng)能。

    新棉上市，籽棉收購(gòu)價(jià)承壓

    在鄭棉連續(xù)收跌的背景下，近日現(xiàn)貨價(jià)格也不堪壓力結(jié)束了前期穩(wěn)定上漲的格局，ccindex328指數(shù)已連續(xù)3日微跌，新籽棉收購(gòu)價(jià)穩(wěn)中有降，新疆籽棉相對(duì)降幅較大。

    10月將迎來新棉集中上市期，新棉大量上市或?qū)?duì)價(jià)格帶來沖擊，現(xiàn)貨價(jià)格或繼續(xù)下探。

    進(jìn)口棉貼水彰顯價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力

    近期ice期棉大幅下挫，棉花點(diǎn)價(jià)貿(mào)易機(jī)制決定著期棉價(jià)格下降必將導(dǎo)致美棉出口價(jià)格的下調(diào)，即美棉主港報(bào)價(jià)大幅下降，進(jìn)口成本會(huì)進(jìn)一步降低。近日內(nèi)外棉價(jià)格已由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了進(jìn)口棉長(zhǎng)達(dá)8個(gè)多月長(zhǎng)期升水的格局，進(jìn)口棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)漸顯。截止28日，fc index m指數(shù)報(bào)118.18美分/磅折滑準(zhǔn)稅19685元/噸，低于國(guó)內(nèi)cc index328指數(shù)19993元/噸近308元/噸。質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的進(jìn)口棉優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，將吸引國(guó)內(nèi)用棉企業(yè)和貿(mào)易商更大的興趣，從而對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格造成壓力。

    綜上所述，國(guó)慶期間鄭棉面臨諸多利空因素和宏觀不確定因素，雖然有收儲(chǔ)托市，但目前來看鄭棉上行阻力比下方支撐力要大的多，鄭棉將繼續(xù)承壓。從技術(shù)分析的角度來看，近期鄭棉倉(cāng)量俱減，人氣冷淡，各技術(shù)指標(biāo)仍然顯示空頭格局。從收儲(chǔ)托底“價(jià)”與“量”以及皮棉生產(chǎn)成本的角度，再結(jié)合歷年收儲(chǔ)期間期棉走勢(shì)來看，鄭棉下方空間也十分有限，最多1000點(diǎn)。假期操作策略上，穩(wěn)健者清倉(cāng)安心過節(jié)，積極者20%倉(cāng)位持有1205空頭頭寸。