今日鄭棉1205合約高開低走。高開于20110，最高20130，最低20015，收于20075，較上個交易日上漲80個點(+0.40%)。棉花指數持倉日減倉3060手，成交量為4萬多手。

    現貨市場上，10月24日中國棉花價格指數(328)為19561元/噸，下跌62元/噸。10月21日進口棉花價格指數(FCIndex S)為119.21美分/磅，下跌2.65美分/磅；折1%關稅19328元/噸，下跌426元/噸；折滑準稅19783元/噸，下跌421元/噸。

    　國內方面，新棉采摘已進入旺季，但收購市場卻呈現旺季不旺的特點。大多數棉農仍看好后市，認為會有上漲行情而捂棉惜售。但新疆部分地區棉農前期籽棉價格高時壓花不賣，近幾天發現價格走低，又出現急賣現象。本周新疆地方329級籽棉平均收購價格8.75元/公斤，比9月最后一周下跌近1.5%。而收儲方面，本周累計收儲21510噸，大大超出此前的2150噸。收儲成交的大幅增加，說明了棉花加工企業對未來棉價的不看好，因此更多選擇了交儲。新年度全國棉花種植面積為7780萬畝，增長4.7%；產量預計在729萬噸，增長9.84%。整體供應較去年出現較大增加。需求方面，受宏觀經濟不景氣影響，預計消費量為990.63萬噸，同比減少10.89萬噸或1.09%。按照目前基本面來說，國內棉花產量是不能滿足國內需求的，缺口預計在260萬噸左右，而國家目前發布的配額僅為80萬噸。若算上收儲，今年國內棉花的市場的供需均取決于國家的控制。

    從盤面走勢看，今日鄭棉1205高開，盤中震蕩走低，持倉小幅縮減。今日棉花繼續在低位震蕩，整體來看，棉花繼續位于探底過程中。目前操作上建議空頭繼續持有。