10月份以來，棉滌價差趨于歷史均值，但這并不能帶來皮棉需求的好轉(zhuǎn)。棉花與化纖所面臨的問題相同，無論是布，還是棉紗、滌綸，產(chǎn)銷形勢均不樂觀，聚酯廠商與紡紗廠開工率很低，對化纖、皮棉的需求明顯疲弱。

    當前國內(nèi)棉花需求疲弱是促使棉價走弱的根本原因，筆者曾把需求疲弱的原因歸為四個方面：其一是歐美終端需求的縮減，其二是中國棉紡織品出口訂單的轉(zhuǎn)移，其三是被化纖替代了，其四是被緊張的資金鏈限制了。時過境遷，后兩個因素已經(jīng)發(fā)生明顯變化，棉花需求近期有無好轉(zhuǎn)的可能？

    紡織品終端需求萎縮

    紡織品終端需求萎縮與出口訂單的轉(zhuǎn)移是兩個分別涉及“經(jīng)濟增長”與“國際分工”的重要問題。在此不妨從2011年1—9月份美國的棉紡織品進口量來探究。

    　為了剝離價格提高的影響，筆者采用了標準化的單位SME（Square Meter Equivilents）。從表中可以看出，中國、巴基斯坦、印度等國家占有美國棉制品進口很大的市場份額。但這三個國家面臨的同樣問題是1—9月份對美累計出口棉制品數(shù)量大幅縮減，同比分別縮減了16.80％、14.28％、8.28％。從表中不難發(fā)現(xiàn)原因，1—9月份美國累計從全球進口棉制品14935.92 SME，同比減少11.18％。這說明美國對棉紡織品的消費量在大幅縮減，紡織大國日子都不好過。但孟加拉國、越南、印尼等“新型紡織強國”，對美棉制品出口量并沒有顯著的減少，甚至還有所增長。實際上從勞動力成本、紡織產(chǎn)業(yè)政策、匯率等角度對比來看，上述“新型紡織強國”在傳統(tǒng)紡織品方面具有明顯的優(yōu)勢，傳統(tǒng)紡織大國在國際棉紡織品市場上的競爭優(yōu)勢正在快速喪失。

    紡織回暖需問道“經(jīng)濟復蘇”

    第110屆廣交會上，歐美市場成交銳減，歐美到會采購商有所增長，但觀望詢價較多，實際成交分別下降19％、24％。從更大的視角來看，中國紡織出口訂單的恢復是涉及歐美等重要經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇的難題。

    近期我國政府對于“穩(wěn)物價”與“保增長”的提法已出現(xiàn)明顯的改變。在第22屆中美商貿(mào)聯(lián)委會上，王岐山表示，當前全球經(jīng)濟形勢依然嚴峻，確保經(jīng)濟復蘇是壓倒一切的任務，不平衡的復蘇比平衡的衰退要好。在全球經(jīng)濟的衰退與復蘇的浪潮中，棉紡織作為一個產(chǎn)業(yè)，似大浪中的小船，沉浮不由己。

    總體來看，當前棉花市場很難有利多題材出現(xiàn)，皮棉價格微幅下跌的態(tài)勢恐將持續(xù)。需求的恢復是短期難以奢望的利好，收儲是“最近的救命稻草”，但當前收儲放量不久，托市效果顯現(xiàn)還需時日。國內(nèi)貨幣政策微調(diào)的預期明顯，但短期內(nèi)對棉紡行業(yè)與棉價的影響將十分有限。皮棉需求何時恢復取決于出口訂單狀況，而紡織出口訂單明顯回暖需問道“經(jīng)濟復蘇”。