今日鄭棉1205合約放量上漲。高開于20325，最高20720，最低20325，收于20710，較上個交易日上漲415個點或2.04%。棉花指數持倉日增倉61452手，成交量為24萬多手。

    現貨市場上，12月1日中國棉花價格指數(328)為19020元/噸，下跌19元/噸。11月30日進口棉花價格指數(FCIndex S)為112.09美分/磅，上漲0.94美分；折1%關稅18173元/噸，上漲151元；折滑準稅18639元/噸，上漲149元。

    本周國儲發布公告，宣稱已經準備倉容計劃量達到410萬噸，占全年預計產量的55%，將繼續限價不限量的收購棉花。正是由于國儲的公告，上周五國內棉花出現大幅上漲。國儲的收購和進口政策將是影響國內供需平衡表的最大因素。由于國儲的大量收購，國內棉花價格也一直處于平穩狀態。但是由于下游紡織行業的消費并沒有起色，而周邊國家對中國的替代作用，也在一定程度上影響了國內的出口。未來一段時間內國內消費將繼續保持低迷，因此棉價在國儲的托市下，出現反彈可能性較低。綜上，從供求關系看，在全球和國內棉花下游消費沒有好轉之前，棉花的反彈并不能持續，棉花基本面維持寬松格局，棉價只能繼續維持震蕩向下格局。

    從盤面走勢看，今日鄭棉1205高開，但和其他品種相比，幅度較低，第一節交易時間，棉花延續窄幅震蕩走勢，第二節交易時間棉花開始放量增倉上漲，中午收在日內高點附近，持倉有所增加。棉花今日放量上漲，一舉突破了此前的震蕩區間，但是漲勢能否延續，還需觀察。目前操作上建議暫時觀望為主。

    以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。