連棕櫚油1209主力合約3月份第二周先抑后揚，3月9日量價齊升，昨日觸及高點8608元/噸。從技術(shù)上來看，棕櫚油期價震蕩上行趨勢不會改變。但是隨著3月15日的臨近，各地逐漸加強對食品安全衛(wèi)生的檢查力度，主要用于攙兌作用的棕櫚油面臨著較為嚴(yán)峻考驗，短期高位震蕩或?qū)⒄归_。

　　首先，3月9日歐元區(qū)各國財長對希臘的債務(wù)置換計劃表示支持，而且各界預(yù)計3月12日-13日歐元區(qū)財長會和歐盟財長會將最終批準(zhǔn)對希臘發(fā)放第二輪規(guī)模為1300億歐元的援助貸款，拖累歐洲的希臘債務(wù)危機在逐漸化解之中。其次，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。最后，中國2月份的消費者物價指數(shù)（CPI）創(chuàng)出2010年6月以來的最低水平。目前市場預(yù)計在2012年第三季度之前通脹率將會持續(xù)回落至大約2.8％。通脹壓力降低意味著，我國政府將有更大的選擇范圍去實施舒緩政策，以刺激經(jīng)濟增長。總之，全球宏觀經(jīng)濟的向好，對大宗商品的上升帶來一定的支撐。

　　中國消費者協(xié)會將2012年3·15主題確定為“消費與安全”。2011年8月份，地溝油帶來的安全挑戰(zhàn)觸目驚心，食品安全成為消費者生活安全的基本訴求。為了保證居民的食用油安全衛(wèi)生，2012年以來，北京、上海、廣州等省市紛紛出臺了限制散裝食用油銷售的政策。如果各地的政策得到有效執(zhí)行，那么保守估計主要用于攙兌用途的棕櫚油用量將減少60％左右。棕櫚油的需求空間進一步被壓縮，將拖累期價的上行。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，雖然馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量自2011年9月份以來一直減少，但是相比產(chǎn)量的下滑，出口的下滑速度要超過產(chǎn)量的降幅，2月棕櫚油出口下滑13％至121萬噸。出口疲弱導(dǎo)致馬來西亞國內(nèi)棕櫚油庫存6個月以來都維持在200萬噸以上的高位。目前國內(nèi)主要港口棕櫚油庫存依然保持在95萬噸高位，最近10年來的歷年數(shù)據(jù)顯示，我國棕櫚油進口數(shù)量在每年的1月份都會大幅回落，進入3月份后進口啟動，在目前這種國內(nèi)消費不振的情況下，預(yù)計3月份棕櫚油的庫存或?qū)⑦_到100萬噸。高企的國內(nèi)棕櫚油庫存給棕櫚油期價上行帶來一定壓力。

　　綜上，全球宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)好，給大宗商品期價走高帶來一定支撐，但是鑒于目前疲弱的基本面，加之食品安全監(jiān)察力度加強，連棕櫚油短期高位震蕩或?qū)⒄归_。